房地产(地产开发)行业百强房企及光大核心30城销售跟踪(2024年7月)：7月百强房企销售同比降幅收窄，核心30城成交均价同比下降1.4%

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 8 月 2 日 行业研究 7 月百强房企销售同比降幅收窄，核心 30 城成交均价同比-1.4% ——百强房企及光大核心 30 城销售跟踪（2024 年 7 月） 房地产（地产开发） 7 月百强房企销售额同比降幅收窄至-20.5%，1-7 月累计同比为-39.7%。 1）2024 年 7 月，TOP10/20/50/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 1,271 亿元、1,773 亿元、2,533 亿元、3,028 亿元；709 万平、1,008 万平、1,419 万平、1,735 万平，当月同比分别为-21.3%、-22.4%、-18.9%、-20.5%；-34.5%、-30.7%、-25.7%、-23.0%。7 月，TOP100 房企的全口径销售金额/面积环比分别为-35.6%/-27.9%，单月同比降幅自 2024 年 2 月以来持续收窄。 2）2024 年 1-7 月，TOP10/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 11,175 亿元、23,144 亿元；5,806 万平、12,788 万平，累计同比分别为-32.7%、-39.7%；-41.8%、-40.7%，TOP100 房企全口径销售金额/面积同比降幅分别较1-6 月收窄 2.1pct/2.1pct。 3）2024 年 7 月，重点房企销售表现较好的为：绿城中国（全口径销售金额单月同比+13.8%，权益销售金额单月同比+10.3%）、华发股份（全口径销售金额单月同比+9.2%，权益销售金额单月同比-3.5%）。 7 月光大核心 30 城商品住宅（不含保障）成交面积同比-17.2%，环比-30.0%；成交均价同比-1.4%，环比-6.6%；1-7 月核心 30 城累计成交均价同比+1.8%。 1）2024 年 7 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额为 2,611 亿元，同比-18.3%，环比-34.6%；其中北上广深杭蓉成交金额 1,301 亿元，同比-22.2%，环比-38.1%，余下二线 24 城成交金额 1,310 亿元，同比-14.2%，环比-30.7%。 2）2024 年 7 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交面积为 1,083 万㎡，同比-17.2%，环比-30.0%；其中，北上广深杭蓉成交面积 324 万㎡，同比-23.1%，环比-31.1%，余下二线 24 城成交面积 759 万㎡，同比-14.4%，环比-29.5%。 3）2024 年 7 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交均价为 24,115 元/㎡，同比-1.4%，环比-6.6%；其中北上广深杭蓉成交均价 40,175 元/㎡，同比+1.2%，环比-10.2%，余下二线 24 城成交均价为 17,262 元/㎡，同比+0.3%，环比-1.8%。 4）2024 年 1-7 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)累计成交金额 19,615 亿元，同比-35.9%；成交面积 8,163 万㎡，同比-37.0%，成交均价 24,030 元/㎡，同比+1.8%（2024 年 1-6 月为+2.1%）。 投资建议：我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024 年继续优化房地产政策，4 月政治局会议提出“研究消化存量房产”，抓紧构建房地产发展新模式。供给侧看，监管强调金融业支持房地产责无旁贷，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”等，优质房企的融资性现金流有望提升；需求侧看，住建部提出充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，包括优化“认房认贷”，下调首付比例及按揭利率等；随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024 年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。关注两条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、滨江集团。2）消费类商业公募 REIT 积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 分析师：韦勇强 执业证书编号：S0930524070010 021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20240723 1-6 月百城宅地成交建面-30%，核心30城土拍溢价率5.1%——土地市场月度跟踪报告（2024 年 6 月） 20240718 6 月核心城市二手住宅成交面积同比环比均提升明显——核心城市二手房成交跟踪（2024 年 6 月） 20240703 6 月百强房企销售明显回升，核心 30城成交均价环比+7%——百强房企及光大核心30 城销售跟踪（2024 年 6 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 1、 百强房企 7 月销售金额环比-36%,1-7 月累计同比-40% 1.1 TOP10/20/50/100 房企的整体销售情况 根据克而瑞数据中心发布的数据统计： ▶TOP10 房企 2024 年 7 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 1,271 亿元、942 亿元、709 万平，同比分别为-21.3%、-13.9%、-34.5%（较上月分别变动-17.4pct、-19.9pct、-5.7pct），环比分别为-46.7%、-48.8%、-32.8%。 2024 年 1-7 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 11,175 亿元、8,126 亿元、5,806 万平，累计同比分别为-32.7%、-32.0%、-41.8%，较上月累计同比分别变动+1.2pct、+1.8pct、+0.9pct。 图 1：TOP10 房企累计销售规模 图 2：TOP10 房企单月销售规模 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 图 3：TOP10 房企累计销售同比 图 4：TOP10 房企单月销售同比 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 敬请参阅最后一页特别声明 -