房地产百强房企1-7月销售数据点评：百强房企销售降幅略微收窄，央国企销售环比显著下滑

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产百强房企 1-7 月销售数据点评：百强房企销售降幅略微收窄，央国企销售环比显著下滑 2024 年 8 月 1 日 看好/维持 房地产 行业报告 全口径销售额 top100： 根据克而瑞的数据，2023 年 1-7 月 top100 房企销售金额同比降幅较上月收窄，分组来看，top10 房企整体销售降幅最小。 1-7 月，top100 房企实现销售金额（全口径）23143.5 亿元，同比增速为-39.7%；1-6 月同比增速为-41.8%。 1-7 月，top10 / top11~top20 / top21~top30 / top31~top50 / top51~top100 房企的销售金额（全口径）同比增速分别为-32.7% / -44.8% / -46.6% / -46.1% / -43.3%。 重点房企销售： 根据克而瑞的数据，2023 年 1-7 月，我们跟踪的 36 家重点房企中，央企+国企(12 家)环比显著下滑，销售情况弱于混合所有+民企（24 家）。 1-7 月，36 家重点房企全口径销售金额同比增速的中位值为-45.4%；其中，央企+国企（12 家） / 混合所有+民企（24 家）同比增速的中位值分别为-32.6% / -50.8%。 7 月，36 家重点房企全口径销售金额同比增速的中位值为-23.2%；其中，央企+国企（12 家） / 混合所有+民企（24 家）同比增速的中位值分别为-11.1% / -34.3%。 7 月，36 家重点房企全口径销售金额环比增速的中位值为-27.4%；其中，央企+国企（12 家） / 混合所有+民企（24 家）环比增速的中位值分别为-41.9% / -20.8%。 投资建议： 我们认为，核心城市新房和二手房的供需长期都处于偏紧的状态，此类核心城市当前的问题更多是供给的结构性失衡，而非需求不足。当前被压制已久的刚需群体入市推升了二手房成交量，而需要“卖旧买新”的改善性需求释放相对滞后，随着新房供给的优化和改善性需求的释放，新房市场也有望出现改善。核心城市市场的好转，将利好重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 未来 3-6 个月行业大事： 2024 年 8 月中旬，统计局公布 7 月房地产数据。 资料来源：国家统计局、东兴证券研究所 行业基本资料 占比% 股票家数 115 2.52% 行业市值(亿元) 10730.93 1.32% 流通市值(亿元) 9849.79 1.51% 行业平均市盈率 -65.56 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897 chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480521080001 -50.4%-38.8%-27.3%-15.7%-4.1%7.5%8/110/311/304/307/30房地产沪深300P2 东兴证券行业报告 房地产行业：百强房企 1-7 月销售数据点评：百强房企销售降幅略微收窄，央国企销售环比显著下滑 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 表1：百强房企销售表现(2024 年 1-7 月累计值) 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 表2：百强房企销售增速(2024 年 1-7 月) 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 图1：TOP100 房企全口径金额累计值 图2：TOP100 房企全口径面积累计值 资料来源：克而瑞，东兴证券研究所 资料来源：克而瑞，东兴证券研究所 图3：TOP100 房企全口径金额累计同比 图4：TOP100 房企全口径面积累计同比 资料来源：克而瑞，东兴证券研究所 资料来源：克而瑞，东兴证券研究所 房企全口径金额(亿元)全口径面积(万平)权益金额(亿元)top1011174.75806.28126.1top11~top203806.12321.92706.5top21~top302112.61227.31436.0top31~top502687.41555.02028.1top51~top1003362.71877.32640.3top10023143.512787.716937.0房企全口径金额同比全口径面积同比权益金额同比全口径金额占比2024年1-7月 2024年1-6月 2024年1-7月 2024年1-6月 2024年1-7月 2024年1-6月 2024年1-7月 2024年1-6月top10-32.7%-33.9%-41.8%-42.7%-32.0%-33.9%48.3%49.2%top11~top20-44.8%-46.9%-37.3%-39.3%-42.6%-44.5%16.4%16.4%top21~top30-46.6%-51.2%-40.5%-44.4%-45.2%-49.0%9.1%8.8%top31~top50-46.1%-49.3%-39.7%-42.5%-41.4%-45.0%11.6%11.3%top51~top100-43.3%-45.3%-42.1%-46.2%-38.8%-40.7%14.5%14.3%top100-39.7%-41.8%-40.7%-42.8%-37.4%-39.7%100.0%100.0% 东兴证券行业报告 房地产行业：百强房企 1-7 月销售数据点评：百强房企销售降幅略微收窄，央国企销售环比显著下滑 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 表3：典型房企销售表现(2024 年 1-7 月累计值) 资料来源：克而瑞、东兴证券研究所 全口径金额(亿元)全口径面积(万平)权益金额(亿元)全口径单价(万元/平)权益金额占比中位值央企+国企12家570.1 293.0 367.92.3169.0%混合所有+民企 24家199.2 152.5 141.41.2570.1%合计36家273.6 184.0 182.21.5269.7%公司简称企业所有制保利央企1,986.0 1,093.3 1,565.0 1.8 78.8%中海央企1,616.0