铷铯行业深度（Ⅳ）：航天、6G及智慧电网发展推动铷原子钟需求爆发，铷盐战略资源要素价值凸显

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 铷铯行业深度（Ⅳ）：航天、6G 及智慧电网发展推动铷原子钟需求爆发，铷盐战略资源要素价值凸显 2026 年 4 月 17 日 看好/维持 有色金属 行业报告 分析师 张天丰 电话：021-25102914 邮箱：zhang_tf@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480520100001 研究助理 闵泓朴 电话：021-65462553 邮箱：minhp-yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480124060003 投资摘要： 原子钟是国家授时系统的核心，具有重大战略意义。原子钟分为铷原子钟、铯原子钟和氢原子钟三类。原子钟的精度可以达到每 2000 万年误差 1 秒以下，是目前世界上最准确的时间获得和测量工具。原子钟行业的发展对国家时间频率体系建设有重要意义。从我国“两弹一星”的研发，到现代军舰、飞机和导弹的导航定位与精准打击，以及民用领域 5G/6G 基站、汽车自动驾驶定位等方面，原子钟都发挥着重要作用。 全球原子钟市场规模进入结构性的高速扩张，2025-2030 年间 CAGR 或达 29%。据 Mordor Intelligence 最新数据，从原子钟种类观察，2023 年全球原子钟市场中，铯、铷、氢原子钟市场份额分别为 42.10%、40.50%和 17.40%；从应用领域观察，国防领域原子钟应用占比达 73.60%，航天领域应用占比为 26.40%。据 QYResearch 数据，2025 年全球原子钟市场规模约为 3.4 亿美元且呈现寡头垄断特征（CR5 达 65%）。其中，Microchip 占据全球原子钟市场主要份额，产品系列覆盖军用、航天到工业级。从地区消费分布观察，2025 年北美为全球最大原子钟市场（占比 35%），而后为欧洲与亚太市场，三大地区合计占全球原子钟市场份额的 90%。结合 QYResearch 和贝哲斯咨询的数据与市场预测，2025-2030 年间，全球原子钟市场规模或由 21.78 亿元升至 78.02 亿元，期间 CAGR 或达 29.07%。 芯片原子钟—原子钟行业微型化、量产化的关键突破。芯片（铷）原子钟相较传统原子钟具有微型化、超低功耗、低成本等明显优势。通过上市公司公告的产品信息测算，一颗芯片原子钟的体积约为 16.8 立方厘米（含外包装壳），仅为传统星载铷原子钟的 0.3%。同时，芯片原子钟是目前唯一能够用电池或太阳长期供电的原子钟。受益于核心组件的微型化，芯片原子钟的材料、制造和维护成本均较传统原子钟大幅降低，这有助于其在航空航天、卫星导航、通信、海底勘探、物联网等领域应用前景的拓展及全面化普及。 我们将通过对航空航天（商业航天、卫星导航、深空探测）、通信（5G/6G 通信、量子通信）、海底勘探和智慧电力电网四大新兴应用领域深度分析，研究铷原子钟的需求变化并形成该行业对应铷盐需求的量化拟合。考虑到铷盐供给侧的结构性增长（金银河千吨级铷铯盐产线投产），以及以铷原子钟为主的芯片原子钟渗透率的持续攀升（具有微型化、低功耗、低成本优势），我们认为铷原料供给稳定性的增强将有助于铷原子钟市场展现持续且强劲的增长动能。其中，考虑到中国商业航天发展中星载（铷）原子钟的大量利用以及中国 5G/6G 基站建设占全球比例持续高企，中国需求或成为全球铷原子钟市场的核心增量。从实际的铷盐需求增速角度观察，经我们测算，2026-2030 年间，中国四大原子钟新兴应用领域对应铷盐需求 CAGR 或达32%。 商业航天发展推动铷原子钟需求提升，2026-2030 年间中国低轨卫星对应铷盐需求 CAGR 或高达 94%。星载铷原子钟物理系统及整钟、时间双向比对设备等产品均已为中国星网“GW”配套，用于实现卫星间的精准同步和授时服务。根据中国航天科工二院 203 所公开信息，国内低轨卫星中，每颗卫星或配套两台星载铷原子钟。同时，卫星导航系统的建设以及深空探测的持续进行亦将提振铷原子钟需求，如天奥电子的星载原子钟物理系统已应用于北斗三号导航卫星系统。此外，卫星补网需求亦将转化为原子钟的存量市场。结合中国原子能科学研究院和橡树岭国家实验室的公开数据测算，单台铷原子钟对应铷盐需求量约为 10 克。考虑到导航卫星及深空探测发射量较少，对原子钟的需求影响较低，因此我们在测算中暂不计入铷盐P2 东兴证券深度报告 铷铯行业深度（Ⅳ）：航天、6G 及智慧电网发展推动铷原子钟需求爆发，铷盐战略资源要素价值凸显 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 需求量预测。在商业航天领域，根据中国低轨卫星发射量、补网量及单位铷原子钟、铷盐需求量测算，中国低轨卫星发射对应铷原子钟需求量或由 2026 年的 2043 台升至 2030 年的 28989 台，对应铷盐需求量或由 20 千克升至 290 千克，期间 CAGR或达 94%。 5G 基站全球部署或至 2030 年完成，2026-2030 年间全球 5G 宏基站对应铷盐消耗量合计或达 38.4 吨。据工信部官方数据，2020-2025 年间，中国 5G 基站由 72.8 万个升至 483.8 万个（期间 CAGR 达 47%），占全球 5G 基站比例由 49%升至 67%，全球 5G 基站数量由 150 万个升至 725 万个（期间 CAGR 达 37%）。以近年来全球及中国 5G 基站建设进度拟合，至 2030年，全球或建成 1400 万座 5G 基站，而中国或建成近 1000 万座 5G 基站。结合 5G 基站建设数量预测、5G 宏基站占比预测、单座宏基站铷原子钟需求量、单台铷原子钟对应铷盐需求量等数据，我们认为至 2030 年，全球或累计建成 590.8 万个5G 宏基站，中国或累计建成 386.8 万个 5G 宏基站，2026-2030 年间，全球 5G 宏基站对应铷盐消耗量合计或达 38.4 吨，而中国 5G 宏基站对应铷盐消耗量合计或达 24.1 吨。 6G 商业化落地或推动芯片原子钟需求空间大幅增长，2030-2035 年间全球 6G 宏基站对应铷盐消耗量合计或达 254 吨。由于 6G 基站使用超高频段（太赫兹频段），其信号波长极短，单个 6G 基站的覆盖范围有限（200 米或更短），因此其密集程度或远超 5G 网络（谨慎预测约为 3 倍）。参考 5G 基站的建设速度，考虑到全球及中国当前的 6G 发展时间表，以及 6G 基站与 5G 基站的密度差，我们认为，2028-2029 年间，全球每年或建成 30 万个 6G 基站以进行技术试验；2030 年起，6G 商业化或正式落地，全球 6G 基站数量或由 2030 年的 450 万座升至 2035 年的 2175 万座（期间 CAGR 或为 37%），中国 6G基站数量或由 2030 年的 218 万座升至 2035 年的 1451 万座（期间 CAGR 或为 46%）。结合 6G 宏基站占比预测、单座宏基站铷原子钟需求量、单台铷原子钟对应铷盐需求量等数据，我们认为 2030-2035 年间，全球 6G 宏基站对应铷盐消耗量合计或