房地产行业周报：新房成交继续走弱，二手房成交维持热度

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产周报20240729: 新房成交继续走弱，二手房成交维持热度 2024 年 7 月 29 日 看好/维持 房地产 行业报告 近 5 个交易日 A 股地产板块表现强于大盘、H 股地产板块表现弱于大盘。 A 股房地产指数(801180.SL)近 5 个交易日累计涨幅为-2.69%，中证 A 股指数(930903.CSI)近 5 个交易日累计涨幅为-2.85%。A 股房地产板块近 5 个交易日累计涨幅最高的 5 家公司为西藏城投(18.9%)、我爱我家(12.6%)、城建发展(10.4%)、ST 数源(9.3%)、城投控股(8.2%)。 H 股恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)近 5 个交易日累计涨幅为-3.19%，H 股恒生指数(HSI.HK)近 5 个交易日累计涨幅为-2.28%。H 股房地产板块近 5个交易日累计涨幅最高的 5 家公司为新城悦服务(11.5%)、丽新发展(11.5%)、远东发展(9.6%)、ESR(8.9%)、中梁控股(8.8%)。 7/1~7/27，22 城新房成交继续走弱，北京、深圳二手房成交维持热度。 22 城商品房年内累计销售面积(1/1~7/27)同比增速为-24.6%，前值(1/1~7/20)为-24.5%。上海、北京、广州、深圳商品房年内累计销售面积(1/1~7/27)同比增速分别为-29.1%、-20.7%、-24.1%、-29.1%，前值(1/1~7/20)分别为-29.3%、-20.7%、-23.6%、-28.8%。 22 城商品房销售面积本月至今(7/1~7/27)同比增速为-6.9%，前值(7/1~7/20)为 1.4%。上海、北京、广州、深圳商品房销售面积本月至今(7/1~7/27)同比增速分别为-17.8%、-0.6%、5.6%、-15.7%，前值(7/1~7/20)分别为-14.1%、6.5%、32.1%、-6.3%。 11 城二手房年内累计销售面积(1/1~7/27)同比增速为 0.1%，前值(1/1~7/20)为-0.9%。北京、深圳二手房年内累计销售面积(1/1~7/27)同比增速分别为-7.7%、41.5%，前值(1/1~7/20)分别为-9.0%、40.1%。 11 城二手房销售面积本月至今(7/1~7/27)同比增速为 43.0%，前值(7/1~7/20)为 45.6%。北京、深圳二手房销售面积本月至今(7/1~7/27)同比增速分别为48.5%、112.7%，前值(7/1~7/20)分别为 51.6%、121.2%。 行业要闻(7/22~7/28)：二十届三中全会权威辅导材料谈房地产发展新模式指出，要提高保障性住房占住房总量的比例；有力有序推行商品房现房销售，引导房地产企业逐步形成适度杠杆比例、合理负债水平和正常周转速度的发展机制。兰州市将公积金贷款首付比例统一调整为 20%。长春市将有共同借款人的单笔贷款最高额度由原来的 90 万元提高至 100 万元；无共同借款人的单笔贷款最高额度由原来的 60 万元提高至 80 万元。 投资建议：基于三中全会的精神，我们认为后续一线城市有望进一步放松住房限购政策，租售并举的配套政策也有望进一步完善。中长期来看，我们认为市场的复苏依赖于核心城市的率先复苏，核心城市市场的持续好转，将利好重点布局一二线城市的优质房企和中介机构，华润置地、招商蛇口、绿城中国、贝壳等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 未来 3-6 个月行业大事： 2024 年 8 月中旬，统计局公布 7 月房地产数 资料来源：国家统计局，东兴证券研究所 行业基本资料 占比% 股票家数 115 2.52% 行业市值(亿元) 10316.31 1.3% 流通市值(亿元) 9481.66 1.49% 行业平均市盈率 -65.16 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897 chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480521080001 -50.8%-39.3%-27.7%-16.2%-4.7%6.8%7/3110/291/274/267/25房地产沪深300P2 东兴证券行业报告 房地产行业：周报 20240729: 新房成交继续走弱，二手房成交维持热度 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 表1：A 股地产板块与大盘走势(截至 2024/07/05) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表2：H 股地产板块与大盘走势(截至 2024/07/04) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：A 股地产板块个股走势(截至 2024/07/05) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 近5日近10日近20日近60日累计涨跌幅801180.SL房地产-2.7%-3.4%-1.5%-11.3%000300.SH沪深300-3.7%-1.8%-1.5%-5.9%930903.CSI中证A股-2.9%-2.7%-2.8%-10.4%日均成交量(亿股)801180.SL房地产20.422.626.339.7000300.SH沪深300128.7127.0124.5132.2930903.CSI中证A股596.4593.0608.9683.5日均换手率801180.SL房地产0.9%1.0%1.2%1.8%000300.SH沪深3000.4%0.4%0.4%0.4%930903.CSI中证A股0.9%0.9%0.9%1.0%近5日近10日近20日近60日累计涨跌幅HSPDM.HK恒生地产及物业管理-3.2%-8.0%-4.4%-11.1%HSI.HK恒生指数-2.3%-7.0%-3.9%-4.1%近5日近10日近20日近60日近5日累计涨幅前5累计涨跌幅600773.SH西藏城投18.9%12.4%7.7%2.2%000560.SZ我爱我家12.6%13.1%2.5%20.8%600266.SH城建发展10.4%1.4%-7.2%7.3%000909.SZST数源9.3%7.3%29.4%-23.3%600649.SH城投控股8.2%2.8%-6.3%3.3%近5日日均成交量前5日均成交量(百万股)000560.SZ我爱我家361.4299.1260.0245.9000656.SZ*ST金科175.9170.3149.8172.5000002.SZ万科A175.0167.3182.9301.0600383.SH金地集团154.5153.5151.2188.3002146.SZ荣盛发展138.0145.3128.9190.1近5日日均换手率前5日均换手率000560.SZ我爱我家16.1%13.3%11.6%10.9%600692.SH亚通股份13.2%9.9%6.9%5.7%300917.SZ特发服务9.4%9.0%9.0%9.8%002188.SZ中天服务6.8%6.8%6.1%6.5%002305.SZ南国置业5