中小盘周报：以旧换新政策加码，“双宋”+深蓝S07重磅上市

伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/41 2024 年 07 月 28 日 《电动智能化时代，爆款打造成车企竞争核心 —中小盘周报》-2024.7.21 《新股市场迎三大变化，发行上市生态 持 续 优 化 — 中 小 盘 策 略 专 题 》-2024.7.19 《交通出行革命将至，Robotaxi 未来已来 —中小盘周报》-2024.7.14 以旧换新政策加码，“双宋”+深蓝 S07 重磅上市 ——中小盘周报 任浪（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001  本周市场表现及要闻：商务部：6 月全国报废汽车回收量同比增长达 72.9% 市场表现：本周（指 7 月 22 日至 7 月 26 日，下同）上证综指收于 2891 点，下跌 3.07%；深证成指收于 8597 点，上涨 3.44%；创业板指收于 1660 点，上涨3.82%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌 3.76%，小盘指数下跌 2.76%。溯联股份、美格智能、青鸟消防本周涨幅居前。 本周要闻：何小鹏：端到端+大模型可以真正实现智驾全球化，年内打通小区内部道路；小鹏与大众签订电子电气架构技术联合开发协议，首搭车型 2 年内量产；地平线 SuperDrive 全场景智驾方案 2025Q3 量产上车；蔚来乐道 CEO 艾铁成：L60 车型 8 月公布内饰设计、9 月下旬正式上市；长安登陆拉美市场，阿维塔 11/12、深蓝 S07 等在墨西哥首次亮相；商务部：6 月全国报废汽车回收量同比增长达 72.9%；乘联分会：2024 年 7 月狭义乘用车零售预计 173 万辆，同比微降 2%，新能源预计 86 万辆；特斯拉 FSD v12.5 开始向非员工车主推送：高速智驾统一端到端技术方案。 本周重大事项：7 月 25 日，德明利发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：第一、二、三个解除限售期营收分别不低于 38 亿元、45 亿元、55 亿元。  本周专题：以旧换新政策力度提升，“双宋”+深蓝 S07 重磅上市 国家拟统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，大力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。本次以旧换新政策呈现以下重要特征：（1）中央层面以旧换新补贴资金承担份额提升。原先东部、中部、西部地区中央资金承担比例分别为 50%、60%、70%，新政策下比例分别为 85%、90%、95%；（2）单车补贴加大。原先燃油车、新能源车单车补贴分别为 7000 元、1 万元，新政策提升到1.5 万元、2 万元。预计补贴力度提升后，对乘用车市场的刺激效果能够更好地显现，尤其是对主流价位段新能源车型，比亚迪、长城、长安等将明显受益。 比亚迪 DM5.0 红利加速释放。宋 PLUS 和宋 L DM5.0 发布，官方 NEDC 亏电油耗为百公里 3.9L，满电满油综合续航 1500km，售价 13.58-17.58 万元。和秦L、海豹 06 一样，宋 L 和宋也是双车战略，用配置相似但外观风格不同的两款车型争取更多目标用户。作为一款紧凑型 SUV，宋 L DM-i 将填补王朝网宋 Pro和唐之间的产品空白。宋家族是比亚迪销量支柱，新技术加持有望提升销量。 深蓝 S07 上市，将华为 ADS SE 智驾首次下放到 20 万以下车型。在这个价位段，有高阶智驾功能的车很少，深蓝 S07 有望凭借产品力提升深蓝整体销量。  重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具）；高端制造主题（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。  风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/41 目 录 1、 本周 A 股市场普跌，卫星互联网指数走高 ............................................................................................................................. 4 1.1、 本周 A 股市场普跌，小盘表现优于大盘 ...................................................................................................................... 4 1.2、 溯联股份、美格智能、青鸟消防本周涨幅居前 ........................................................................................................... 5 1.3、 海外视角：美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数涨幅最大 ............................................................................... 6 1.4、 本周热点新闻：何小鹏：端到端+大模型可以真正实现智驾全球化，年内打通小区内部道路；商务部：6 月份全国报废汽车回收量同比增长达 72.9% ................................................................................................................................. 7 1.5、 事件关注：第四届焉知汽车年会暨展览 ..................................................................................................................... 13 2、 本周重大事项：德明利股权激励计划值得关注 .................................................................................................................... 13 3、 以旧换新政策力度提升，“双宋”+深蓝 S07 重磅上市 .......................................................................................................... 15 3.1、 以旧换新政策加码，或将明显提振乘用车销量 ....................