医药行业周报：本周医药上涨1.3%，三中全会要求深化医改，替尔泊肽减肥适应症国内获批

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 医药生物 2024 年 07 月 21 日 本周医药上涨 1.3%，三中全会要求深化医改，替尔泊肽减肥适应症国内获批 看好 ——医药行业周报（2024/7/15-2024/7/19） 证券分析师 张静含 A0230522080004 zhangjh@swsresearch.com 研究支持 李敏杰 A0230523070006 limj2@swsresearch.com 联系人 张静含 (8621)23297818× zhangjh@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 市场表现：本周申万医药生物指数上涨 1.3%，同期上证指数上涨 0.4%，万得全 A（除金融石油石化）上涨 0.1%。本周医药生物指数在 31 个申万一级子行业中表现排名第6 。 各板 块 涨跌 幅： 生 物制品 （ +2.61% ）、 医 疗服 务（ +1.14% ） 、化 学 制 药（+0.53%）、医疗器械（+1.12%）、医药商业（+1.33%）、中药（+1.91%），当前医药板块整体估值 23.2 倍（PE-2024E），在 31 个申万一级行业中排名第 4。 ⚫ 三中全会要求深化医药卫生体制改革：7 月 18 日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报发布。全会提出，在发展中保障和改善民生是中国式现代化的重大任务。要完善收入分配制度，完善就业优先政策，健全社会保障体系，深化医药卫生体制改革，健全人口发展支持和服务体系。 ⚫ 礼来替尔泊肽减重新适应症在华获批：7 月 19 日，礼来 GIP/ GLP-1 受体双重激动剂替尔泊肽新适应症在国内获批上市，用于在低热量饮食和增加运动基础上改善成人肥胖或伴有至少一种体重相关合并症的超重患者长期体重管理。 ⚫ 博雅生物拟以 18.2 亿元收购绿十字香港：7 月 17 日，博雅生物发布公告，拟以 18.2亿元收购 GC、Synaptic 及个人卖方合计持有的绿十字香港控股 100%股权，从而间接收购境内血液制品主体绿十字（中国）生物制品有限公司。 ⚫ 美参议院通过制药专利法案提振仿制药/生物类似物研发：7 月 11 日，美国参议院通过了一项制药专利改革法案《2023 年患者可负担处方药法案》（S-150），S-150 将限制制药公司可以对一种药品主张的专利数量，以阻止制药公司针对生物药物申请多项专利以延缓生物仿制药竞争对手。 ⚫ 投资分析意见：（1）国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，将调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，建议关注创新药板块公司 ：恒瑞医药、新诺威、迪哲医药、首药控股、诺诚健华；（2）本周有 5 家 A 股医药生物上市公司披露24H1 业绩预告/快报，建议关注业绩表现超预期/有望超预期的公司：佐力药业、兴齐眼药、健帆生物、诺泰生物、天新药业、圣诺生物、奥锐特、同和药业、国邦医药等。 ⚫ 风险提示：集采降价风险，研发失败风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共6页 简单金融 成就梦想 1. 市场表现：本周医药板块上涨 1.3% 本周申万医药生物指数上涨 1.3%，同期上证指数上涨 0.4%，万得全 A（除金融石油石化）上涨 0.1%。本周医药生物指数在 31 个申万一级子行业中表现排名第 6。 图 1：本周医药板块上涨 1.3% 资料来源：Wind，申万宏源研究 各 板 块 涨 跌 幅 ： 生 物 制 品 （ +2.61% ） 、 医 疗 服 务 （ +1.14% ） 、 化 学 制 药（+0.53%）、医疗器械（+1.12%）、医药商业（+1.33%）、中药（+1.91%），当前医药板块整体估值 23.2 倍（PE-2024E），在 31 个申万一级行业(2021)中排名第 4。 图 2：医药子行业（二级）本周表现 图 3：医药子行业（三级）本周表现 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 1.3%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%农林牧渔(申万)食品饮料(申万)国防军工(申万)非银金融(申万)电力设备(申万)医药生物(申万)交通运输(申万)综合(申万)电子(申万)银行(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万)煤炭(申万)传媒(申万)计算机(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)建筑材料(申万)钢铁(申万)机械设备(申万)社会服务(申万)环保(申万)石油石化(申万)家用电器(申万)汽车(申万)美容护理(申万)基础化工(申万)有色金属(申万)纺织服饰(申万)通信(申万)轻工制造(申万)0.53%2.61%1.12%1.33%1.91%1.14%0%1%2%3%2.16%0.16%1.91%4.12%4.42%0.53%2.07%-0.41%0.88%1.59%0.68%1.52%0.72%-1%0%1%2%3%4%5% 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共6页 简单金融 成就梦想 图 4：医药板块整体估值 23.2 倍（PE-2024E） 资料来源：Wind，申万宏源研究 2. 本周业绩预告披露情况 本周共有 5 家医药生物上市公司披露中报业绩预告/快报，具体情况如下： 表 1：本周医药生物行业上市公司业绩预告披露情况（单位：百万元，%） 证券代码 证券简称 申万三级行业 预告日期 预告净利润下限 预告净利润上限 同比增速下限 同比增速上限 300677.SZ 英科医疗 医疗耗材 2024-07-19 550.0 620.0 87.6 111.5 688026.SH 洁特生物 医疗耗材 2024-07-18 30.5 929.8 301033.SZ 迈普医学 医疗耗材 2024-07-17 27.0 33.0 127.1 177.5 688253.SH 英诺特 体外诊断 2024-07-15 206.0 166.1 600774.SH 汉商集团 化学制剂 2024-07-15 8.0 -83.4 资料来源：Wind，申万宏源研究 3. 本周重点事件回顾 三中全会要求深化医药卫生体制改革：7 月 18 日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报发布。全会提出，在发展中保障和改善民生是中国式现代化的重大任务。要完善收入分配制度，完善就业优先政策，健全社会保障体系，深化医药卫生体制改革，健全人口发展支持和服务体系。7 月 19 日，国家药品监督管理局党组书记、局长李利主持召开党组扩大会议，专题传达学习党的二十届三中全会精神，研究部署贯彻落实措施。会议要求要全面把握全会对药品监管领域作出的重要改革部署，系统谋划深化药品监管全过程改革的政策措施，推动药品高水平安全和医药产业高质量发展良性互动。要着力完善药品安全责任体系，推动部门监管责任、属地管理责任和企业主体责任的贯通联动，实现同责共担、同题共答、同向发力。要持续深化审评