家电行业周报：亚马逊Prime Day超预期，折扣力度提高

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 家电 2024 年 07 月 22 日 日 家电行业周报（20240715-20240719） 推荐 （维持） 亚马逊 Prime Day 超预期，折扣力度提高 ❑ 家电周观点：2024 年亚马逊 Prime Day 活动为 7 月 16-17 日，活动期间线上消费总额同比增长 11%，达到 142 亿美元，高于此前 Adobe Analytics 预测的 140亿。面对国内电商出海威胁，2024 年 Prime Day 的折扣力度明显高于 23 年，尤其是电子产品和家具类，折扣力度均同比高 8pcts。在当前全球经济的不确定性下，消费者更加谨慎且有选择性，Prime Day 促销活动更受关注，我们认为耳机和充电器等小件物品表现会更好，建议关注消费电子跨境电商龙头安克创新。 ❑ 板块行情：本周（2024 年 7 月 15 日-2024 年 7 月 19 日）家电板块下跌，申万家用电器指数下跌 2.16%，跑输沪深 300 指数 4.08pct。从子板块周涨跌幅来看，家电零部件 II/白色家电/厨卫电器/照明设备 II/黑色家电/小家电分别为-1.4%/-1.4%/-3.3%/-3.4%/-3.9%/-6.6%。家用电器位列申万 28 个一级行业涨跌幅榜第 25 位。从行业 PE（TTM）看，家电行业 PE（TTM）为 12.5 倍，位列申万 28 个一级行业的第 25 位，估值处于相对较低水平。 ❑ 个股行情：涨幅前四：飞科电器（+6.2%）、视源股份（+5.6%）、倍轻松（+4.8%）、泉峰控股（+3.4%）；跌幅前四：石头科技（-11.7%）、浙江美大（-10.5%）、海信家电（-7.7%）、海信视像（-7.2%）。 ❑ 原材料价格：本期原材料价格涨幅情况分别为：SHFE 螺纹钢价格相较上期-1.3%；SHFE 铝价格相较上期-2.3%；SHFE 铜价格相较于上期-3.1%；DCE 塑料价格相较上期-0.1%。液晶面板 6 月价格与上期持平。地产竣工及销售数据：2024 年 6 月住宅竣工面积、商品房销售面积同比下降，住宅竣工面积累计同比下降 21.8%；商品房住宅销售面积累计同比下降 19%。家电社零数据：2024年 6 月社零总额 4.07 万亿元，较 2023 年同期增加 2%，其中家电类社零总额1064 亿元，较 2023 年同期减少 7.6%。 ❑ 空调产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 5 月空调产量 2119.4 万台，同比+11.1%，总销量 2152.9 万台，同比+11.7%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年 5 月空调线上/线下零售额同比-37.0%/-1.3%、线上/线下零售量同比-30.3%/-2.9%，线上/线下零售均价同比-9.5%/+2.0%。 ❑ 冰箱产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 5 月冰箱产量 823.3 万台，同比+9.8%，总销量 834.4 万台，同比增加 8.1%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年 5 月冰箱线上/线下零售额同比-14.4%/+10.1%、线上/线下零售量同比-10.5%/+1.4%，线上线下零售均价同比-14.4%/+8.8%。 ❑ 洗衣机产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 5 月洗衣机产量 664.9 万台，同比+7.7%，总销量 681.4 万台，同比+9.9%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年 5 月洗衣机线上/线下零售额同比-12.4%/+13.5%、线上/线下零售量同比-7.5%/+6.2%，线上/线下零售均价同比-12.4%/+7.8%。 ❑ 油烟机产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 5 月油烟机产量 268.1 万台，同比+20.0%，总销量 267.5 万台，同比+20.5%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年 5 月油烟机线上/线下零售额同比+2.0%/+10.4%、线上/线下零售量同比-6.4%/+6.1%，线上/线下零售均价同比+9.0%/+4.9%。 ❑ 清洁电器零售：根据奥维云网数据，2024 年 5 月扫地机线上/线下零售额同比+46.4%/+56.7%、线上/线下零售量同比+39.6%/+44.0%，线上/线下零售均价同比+4.9%/+12.5%。2024 年 5 月洗地机线上/线下零售额同比+9.8%/-1.7%、线上/线下零售量同比+28.6%/+8.8%，线上/线下零售均价同比+9.8%/-8.9%。 ❑ 投资策略：当前全球经济的不确定性下，消费者更加谨慎且有选择性，我们认为耳机和充电器等小件物品表现会更好，建议关注消费电子跨境电商龙头安克创新。 ❑ 风险提示：海外需求不及预期、贸易摩擦加剧、原材料价格上涨。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 证券分析师：樊翼辰 邮箱：fanyichen@hcyjs.com 执业编号：S0360523080004 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 80 0.01 总市值(亿元) 15,658.68 1.85 流通市值(亿元) 14,024.13 2.12 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -5.4% 8.7% 1.7% 相对表现 -5.7% 0.5% 9.8% 相关研究报告 《家电行业周报（20240708-20240712）：极核 AE4新品亮眼，关注电动两轮中高端市场》 2024-07-15 《家电行业周报（20240701-20240705）：小熊电器拟收购罗曼智能》 2024-07-08 《家电行业周报（20240624-20240628）：由兆驰拟在越建厂看家电产业链外移》 2024-07-01 -17%-5%7%19%23/0723/1023/1224/0224/0524/072023-07-21~2024-07-19家电沪深300华创证券研究所 家电行业周报（20240715-20240719） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目录 一、 亚马逊 Prime Day 超预期，折扣力度提高 ................................................................... 5 二、 本周行情回顾 ................................................................................................................... 7 （一） 板块行情 ............................................................................................................... 7