电子行业双周报：消费电子、元件等细分24H1业绩表现突出

本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。电子行业超配（维持）电子行业双周报（2024/07/08-2024/07/21）消费电子、元件等细分 24H1 业绩表现突出2024 年 7 月 21 日陈伟光SAC 执业证书编号：S0340520060001电话：0769-22119430邮箱：chenweiguang@dgzq.com.cn罗炜斌SAC 执业证书编号：S0340521020001电话：0769-22110619邮箱：luoweibin@dgzq.com.cn研究助理：卢芷心SAC 执业证书编号：S0340122100007电话：0769-22119297邮箱：luzhixin@dgzq.com.cn电子行业指数走势资料来源：iFind，东莞证券研究所相关报告投资要点：行情回顾及估值：申万电子板块近2周（07/08-07/19）累计上涨6.61%，跑赢沪深300指数3.47个百分点，在申万行业中排名第1名；板块7月累计上涨3.46%，跑赢沪深300指数1.22个百分点，在申万行业中排名第1名；板块今年累计下跌5.92%，跑输沪深300指数9.07个百分点，在申万行业中排名第10名。估值方面，截至7月19日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为38.92倍，处于近5年74.02%分位、近10年51.76%分位。产业新闻：（1）全球被动元件行业出现新一轮涨价潮，其涨价幅度远超此前几轮，最高涨幅预告达到20%。（2）TrendForce：预估2024年AI服务器产值将达1870亿美元，成长率达69%，产值占整体服务器高达65%。（3）Counterpoint Research：2024年第二季度全球智能手机销量同比增长6％，创下三年来最高的同比增长率。这也是市场连续第三个季度的增长。（4）三星电子面向中国市场发布新一代Galaxy Z系列产品。会上，三星电子与火山引擎官宣合作，为Galaxy Z Fold6、Galaxy Z Flip6手机的智能助手和AI视觉接入豆包大模型，提升手机的智能应用体验。（5）Counterpoint：2024年Q2全球PC出货量同比增长3.1%，达到6250万台，这也是PC市场出货量连续第二个季度实现同比增长。（6）根据CINNO Research数据，由于618表现不及预期以及国际航运价格飙升等不利因素，部分终端品牌的LCD TV面板以及整机库存高涨，导致面板需求出现下降，面板厂也针对性地开始调降稼动率，压缩供给。预计在整个第三季度，面板价格都将保持每月微幅下跌的状态。周观点：从近期业绩预告披露情况来看，行业整体业绩向好，其中消费电子、元件、光学光电子等领域业绩预喜占比较高。主要是受益于消费电子等终端需求复苏，AI、汽车电子等领域需求保持旺盛所推动。展望后续，AI算力需求持续加大、端侧应用加速落地，有望进一步驱动行业复苏，建议关注业绩向好的MLCC及PCB元件、消费电子领域。风险提示：需求释放不及预期；行业竞争加剧；技术推进不及预期等。行业周报行业研究证券研究报告电子行业双周报（2024/07/08-2024/07/21）2请务必阅读末页声明。目录一、行情回顾及估值 ........................................................................ 3二、产业新闻 .............................................................................. 5三、公司公告 .............................................................................. 6四、行业数据 .............................................................................. 6五、周观点 ................................................................................ 7六、风险提示 .............................................................................. 8插图目录图 1 ：申万电子板块近 10 年 PE TTM（截至 2024/7/19） .................................... 4图 2 ：全球智能手机出货量 ............................................................. 6图 3 ：中国智能手机出货量 ............................................................. 6图 4 ：液晶面板价格走势（单位：美元/片） .............................................. 7表格目录表 1 ：申万行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2024/7/19） ................................ 3表 2 ：申万电子板块涨幅前十的公司（单位：%）（截至 2024/7/19） ........................ 4表 3 ：申万电子板块跌幅前十的公司（单位：%）（截至 2024/7/19） ........................ 4表 4 ：重点跟踪个股及理由 ............................................................. 7电子行业双周报（2024/07/08-2024/07/21）3请务必阅读末页声明。一、行情回顾及估值申万电子板块近 2 周（07/08-07/19）累计上涨 6.61%，跑赢沪深 300 指数 3.47 个百分点，在申万行业中排名第 1 名；板块 7 月累计上涨 3.46%，跑赢沪深 300 指数 1.22 个百分点，在申万行业中排名第 1 名；板块今年累计下跌 5.92%，跑输沪深 300 指数 9.07 个百分点，在申万行业中排名第 10 名。表 1：申万行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2024/7/19）序号代码名称双周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅1801080.SL电子6.613.46-5.922801120.SL食品饮料4.552.82-12.723801790.SL非银金融4.082.55-6.254801740.SL国防军工3.900.00-10.035801730.SL电力设备3.18-0.10-15.646801880.SL汽车2.960.42-2.877801010.SL农林牧渔1.611.86-11.758801150.SL医药生物1.211.32-20.059801780.SL银行1.201.0618.2