房地产行业光大核心城市二手房成交跟踪(2024年6月)：6月核心城市二手住宅成交面积同比环比均提升明显

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 7 月 17 日 行业研究 6 月核心城市二手住宅成交面积同比环比均提升明显 ——光大核心城市二手房成交跟踪（2024 年 6 月） 房地产（地产开发） 6 月二手房挂牌量同环比均增长，70 城二手住宅销售价格指数同比降幅扩大。 1）2024 年 6 月，全国二手房挂牌量指数同比+35.3%，环比+2.9%；其中一线城市挂牌量指数同比+15.0%，环比+2.2%；二线城市挂牌量指数同比+42.7%，环比+4.4%；三线城市挂牌量指数同比+30.5%，环比+2.6%； 2）2024 年 6 月，全国二手房挂牌价指数同比-9.4%，同比降幅较 5 月进一步扩大；环比-0.9%。一线城市挂牌价指数同比-8.9%，环比-0.9%；二线城市挂牌价指数同比-10.1%，环比-1.0%；三线城市挂牌价指数同比-10.8%，环比-1.0%。 3）根据国家统计局公布数据，2024 年 6 月，70 个大中城市二手住宅销售价格指数同比-7.9%，同比降幅较 5 月扩大 0.4pct，环比-0.9%。其中一线城市二手住宅销售价格指数同比-9.0%，环比-0.4%；二线城市同比-7.9%，环比-0.9%；三线城市同比-7.7%，环比-0.9%。 1-6 月光大核心 16 城二手住宅累计成交面积同比-8.4%，连续三月同比降幅收窄；1-6 月 11 城二手住宅累计成交均价同比-3.2%，其中一线城市同比-1.1%。 1）2024 年 6 月，光大核心 16 城二手住宅成交面积为 1,478 万㎡，同比+21.1%（单月同比转正），环比+6.6%，其中一线城市成交面积为 498 万㎡，同比+38.8%，环比+24.2%，单月同环比均大幅提升；余下二线城市成交面积为 979万㎡，同比+13.8%，环比-0.6%。 2）2024 年 1-6 月，16 城二手住宅累计面积为 7,582 万㎡，同比-8.4%，其中一线城市累计成交面积为 2,296 万㎡，同比-5.1%，余下二线城市累计成交面积为5,286 万㎡，同比-9.8%。 3）2024 年 6 月，光大核心 11 城二手住宅成交均价 24,882 元/㎡，同比+1.0%，环比+7.0%；其中一线城市成交均价为 35,327 元/㎡，同比+0.7%，环比+3.2%，余下二线城市成交均价为 16,478 元/㎡，同比-4.7%，环比+2.6%。 4）2024 年 1-6 月，光大核心 11 城二手住宅累计成交均价为 24,118 元/㎡，同比-3.2%（1-5 月为-4.1%），其中一线城市累计成交均价为 34,997 元/㎡，同比-1.1%，余下二线城市累计成交均价为 16,502 元/㎡，同比-7.1%。 投资建议：我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024 年继续优化房地产政策，4 月政治局会议提出“研究消化存量房产”，抓紧构建房地产发展新模式。供给侧看，监管强调金融业支持房地产责无旁贷，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”等，优质房企的融资性现金流有望提升；需求侧看，住建部提出充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，包括优化“认房认贷”，下调首付比例及按揭利率等；随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024 年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。关注两条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、滨江集团。2）消费类商业公募 REIT 积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 分析师：韦勇强 执业证书编号：S0930524070010 021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20240703 6 月百强房企销售明显回升，核心 30城成交均价环比+7%——百强房企及光大核心30 城销售跟踪（2024 年 6 月） 20240619 5 月一线城市二手住宅成交面积同比转正——光大核心城市二手房成交跟踪（2024年 5 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 目 录 1、 6 月全国二手房挂牌量与挂牌价指数 ................................................................................. 3 2、 6 月 70 城二手住宅销售价格指数 ...................................................................................... 5 3、 6 月核心城市二手住宅成交跟踪 ........................................................................................ 6 3.1 核心 16 城二手住宅成交量跟踪 ................................................................................................................ 6 3.2 核心 11 城二手住宅成交价格跟踪 ............................................................................................................ 8 4、 投资建议 ........................................................................................................................ 10 5、 风险分析 ........................................................................................................................ 10 图