社会服务行业双周报：暑期出行旺季已至，入境游便利度持续优化

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 7 月 15 日 强于大市 相关研究报告 《社会服务行业双周报》20240701 《社服与消费视角点评 5 月国内宏观数据》20240620 《社会服务行业双周报》20240617 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 社会服务 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 证券分析师：纠泰民 (8621)20328498 taimin.jiu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524040001 社会服务行业双周报 暑期出行旺季已至，入境游便利度持续优化 前两交易周（2024.07.01-2024.07.12）社会服务板块上涨 0.53%，在申万一级31 个行业排名中位列第 11。社会服务板块跑赢沪深 300 指数 0.22pct。暑期到来后，暑假有望刺激学生群体的出行意愿，在此基础下，文旅出行客群进一步扩张，旺季的到来有望利好旅游、餐饮及酒店相关产业链，我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据  前两交易周社会服务板块上涨 0.53%，社会服务子板块及旅游零售板块中4 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：旅游零售（+8.42%）、专业服务（+3.35%）、旅游及景区（+2.74%）、酒店餐饮（+1.37%）、教育（-6.95%）。  北上资金方面，前两交易周北上资金增持首旅酒店 0.18pct 至 1.25%，增持中青旅 0.17pct 至 0.64%，增持中国中免 0.02pct 至 4.60%，减持宋城演艺 0.13pct 至 1.66%，增持锦江酒店 0.19pct 至 2.48%的持股比例。  据航班管家，7.01-7.07 全国民航执行客运航班量 112016 架次，环比上周上升 4.49%，超过 19 年同期水平。其中国际航班量 11819 架次，恢复至2019 年的 77.35%，恢复空间仍存。 双周要闻  入境政策仍在持续优化，入境旅游稳步增长。免签政策持续优化，7 月我国对新西兰、澳大利亚、波兰三个国家持普通护照人员试行免签政策正式生效。7 月 12 日，国家移民管理局决定，即日起在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区试点签发电子口岸签证，并于同日签发我国首张电子口岸签证，电子口岸签证申办和使用都较为方便，无需换发纸质签证。在政策频添利好的背景下，今年上半年，全国各口岸入境外国人 1463.5万人次，同比增长 152.7%。  邮轮经济加快复苏，民航需求持续向好。据交通运输部，今年上半年我国邮轮运输加速恢复。今年上半年，共有 23 艘邮轮运营 206 个航次，全国邮轮旅客运输量近 50 万人次，恢复至 2019 年同期的一半以上，其中今年二季度较一季度环比增长接近 60%。邮轮经济加快复苏，为进一步扩大内需、提振消费提供了有力支撑。今年邮轮入境 15 天免签政策发布以来，我国国际邮轮游持续升温，吸引了众多国际邮轮来访。航空运输方面，据民航局，2024 年上半年，我国民航经济运行稳中有进、持续向好，民航运输生产总体保持平稳，民航货运需求保持高位，国际航线需求依然旺盛。在利好政策推动下，国际出行市场不断升温，民众国际出行意愿也明显提升。据航班管家数据，7.01-7.07 全国民航执行客运航班量为 19 年 108%水平。 投资建议  暑期到来，出行客群进一步扩张，文旅行业旺季已至。我们重点看好后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际，跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；境外展龙头米奥会展；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。 评级面临的主要风险  出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2024 年 7 月 15 日 社会服务行业双周报 2 目录 1、前两交易周行业表现 .................................................................................. 4 1.1 申万（2021）社会服务前两交易周涨幅 ....................................................................................... 4 1.2 社会服务子板块市场表现 ............................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 .................................................................................................................................. 5 1.4 子行业估值 ...................................................................................................................................... 5 1.5 沪深港通持股变动情况 .................................................................................................................. 6 2、行业公司动态及公告 .................................................................................. 7 2.1 行业重要新闻：............................................................................................................................... 7 2.2 上市公司重点公告： ..................................................................................................................... 11 3、出行数据跟踪 ....