计算机行业财税改革系列行业深度报告二：财税信息化助推财税改革，新时代开启新征程

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 计算机 [Table_Date] 发布时间：2024-07-10 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -6% -17% -37% 相对收益 -2% -14% -27% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 332 总市值（亿） 32,612 流通市值（亿） 27,998 市盈率（倍） 104.59 市净率（倍） 3.06 成分股总营收（亿） 11,812 成分股总净利润（亿） 318 成分股资产负债率（%） 42.31 [Table_Report] 相关报告 《短期扰动不改长期成长，坚定布局中报确定方向》 --20240707 《财税改革抓手是电子会计凭证，预算单位和企业双侧受益》 --20240621 [Table_Author] 证券分析师：吴源恒 执业证书编号：S0550522100004 15767875282 wuyh1@nesc.cn 研究助理：王堃宁 执业证书编号：S0550122120022 15623537491 wangkn@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 财税信息化助推财税改革，新时代开启新征程 ---财税改革系列行业深度报告二 报告摘要： [Table_Summary] 每一次财税改革都具有特定的历史背景，回应特定的时代问题。1978 年开始的财政包干制改革放权让利激活了经济，企业活力和地方政府财政实力得到空前提高；1994 年的分税制改革重塑了我国中央与地方的财政关系，提高了中央财政收入占比；2003 年我国开始建立公共财政基本框架，完善监管制度；2013 年至今全面推行“营改增”，重点改进预算管理制度，转向数字财政。 当前我国财税现状主要面临三方面问题，分别是增长问题、结构问题、监管问题：财政收入增长率下降，低于 GDP 名义增长率；地方事权财权不匹配，负债率持续提升；征管不严、税款流失。为解决这三个问题，我们预计新一轮财税体制改革重点会有以下三个方面，分别是：完善税制保持财政收入稳定、改革财政分配制度激发地方活力、增强预算透明度提高效率和监管：加强个人所得税里的资本所得课税，逐步开征财产税；建立地方主体税种，例如消费税环节后移，同时由中央税变为中央和地方共享税；深化预算管理制度改革，利用信息化手段加强财政内控建设。 财税信息化变革穿插在历次财税体制改革阶段中，与财税体制改革同步进行，又互相推动。财政端依托金财工程和预算管理一体化平台，有效实现财政开支严格监管和民生领域精准补贴投放，现在已经进入 2.0 阶段，新增资产管理、预算指标核算模块，并对以往模块进行升级改造。税务端借助金税一期至金税四期工程实现精细化征收和精细化监管。1994 年开始的金税工程建设，最初为了专门管理增值税发票而开发，历经四个发展阶段，不断升级迭代，从“以票控税”到“信息管税”再到“以数治税”，当前形成数据驱动的税收治理新体系。 当前新一轮财税体制改革对财税信息化的发展提出了更高的要求，带来财税信息化新投资机会，包括两个方向：电子会计凭证系统的搭建、财税大数据和 AI 应用。电子会计凭证改革重点是多种票据数据格式标准化，为未来数据应用做好基础，是财税改革的重要抓手，能为预算单位和企业财务管理提升效率、增强合规监管，当前政策推进开始加速，走向全面推广是大势所趋。在预算单位方面，预计每家单位每年 SaaS 服务费约为 1.5 万元，市场空间约为 105 亿元每年。在企业市场方面，市场空间约为 826 亿元每年。金税四期、电子会计凭证等数字化进程的加深，为财税大数据和 AI 应用打下基础。财税大数据为政府收支预算、政府采购、政府债务、税收政策、资产管理、绩效评价等提供逻辑支撑，中央和多各地方在“数字政府”领域开始建设。AI 为政府发现税务欺诈和财政收支问题，为企业智能生成财务报表等，为个人提供税务分析等。我们认为，预算单位侧因受到政策引导更直接和迅速，会率先给相关服务商带来业绩增长。企业侧需求受政策刺激程度较弱，但全国有约 5000万家企业，市场空间更为广阔。 相关公司： 预算单位侧市场：博思软件、中科江南。 企业侧市场：税友股份、金财互联、航天信息、用友网络、金蝶国际、浪潮数字企业、中国软件。 风险提示：财税改革进度不及预期，财税信息化支出不及预期。 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%2023/7 2023/10 2024/12024/4计算机沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 31 [Table_PageTop] 计算机/行业深度 目 录 1. 新时代高质量发展呼唤财税体制持续深化改革 .............................................. 4 1.1. 中国财税体制简介 ................................................................................................................... 4 1.1.1. 历次财税改革复盘 ....................................................................................................................................... 4 1.1.2. 财政和税收现状介绍 ................................................................................................................................... 6 1.2. 新时代背景下，财税体制深化改革支撑高质量发展 ........................................................... 9 1.2.1. 中国财税现状 ............................................................................................................................................... 9 1.2.1.1. 增长问题：财政收入增长率下降，低于 GDP 名义增长率 ...................................................................... 9 1.2.1.2. 结构问题：地方事权财权不匹配，负债率持续提升 ............