计算机行业月报：聚焦AI、国产化、IC三大方向

第 1 页 / 共 20 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 计算机 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 聚焦 AI、国产化、IC 三大方向 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 计算机相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《计算机行业半年度策略：AI 推动智算建设加速，国产 IT 发展小气候成型》 2024-07-01 《计算机行业专题研究：数字经济产业链分析之河南概况》 2024-05-29 《计算机行业专题研究：政策聚焦新质生产力，2024 人工智能将加速发展》 2024-03-06 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 07 月 04 日 投资要点：  2024 年来看，行业收入增速呈现回落趋势。2024 年 1-5 月软件业务收入 4.93 万亿元，同比增长 11.6%，较 2023 年 13.4%的增速回落了 1.8 PCT。2024 年 1-5 月，软件业务利润总额 5756 亿元，同比增长 16.3%，较 2023 年 13.6%的增速水平提升了 2.7 PCT，且高于同期收入增速 4.1 PCT，盈利能力获得改善。  行业数据来看值得关注的赛道包括： （1）AI 及算力相关赛道：云服务与大数据服务 1-5 月累计收入同比增长 15.4%，领先其他软件细分子行业。斯坦福大模型榜单中，在前十名大模型产品中，有两家中国大模型厂商，其中来自阿里巴巴的 Qwen2 Instruct（72B）与 GPT-4（0613）取得了相同的分数，也成为榜单中得分最高的开源大模型。 （2）国产化：基础软件 1-5 月总计 674 亿，占比软件产品的5.9%，增幅达到 12.7%，高于软件行业整体增速水平。我国自用的集成电路中，来自进口的比例已经从 2021 年峰值的 95%下滑到了 2024 年前 5 个月份的 79%。2024Q1，华为鸿蒙系统在中国份额为 17%，超过了苹果 IOS 16%份额，成为中国的第二大智能手机操作系统。 （3）电子：1-5 月 IC 设计增速从 2023 年同期的 5.2%提升到了15.1%，同比改善明显。  给予行业同步大市的投资评级。6 月中信计算机指数下跌 4.90%，跑输大盘 1.03 PCT，跑输创业板指数 1.84 PCT，跑输沪深 300指数 1.59 PCT，在 30 个中信一级行业中排名第 11。2024 年 7 月3 日中信计算机行业估值为 35.98 倍，明显低于历史均值水平，较近 3 年低点下跌空间有限。考虑到下游景气度因素，建议投资标的进一步聚焦在高景气赛道和优质个股。 风险提示：国际局势的不确定性；下游企业削减开支；地方债务风险释放。 -44%-37%-31%-24%-17%-10%-4%3%2023.072023.112024.032024.07计算机沪深30011775第 2 页 / 共 20 页 计算机 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行业数据 ......................................................................................................... 4 1.1. 行业数据：2024 年行业收入增速略有下滑，盈利能力略有改善 .................................... 4 1.2. 高景气赛道：IC 设计、云服务与大数据服务、基础软件 ................................................ 4 1.3. 国产化推行状况 .............................................................................................................. 6 1.3.1. 芯片替代情况 ....................................................................................................... 6 1.3.2. 软件替代............................................................................................................... 7 1.4. 算力建设状况 .................................................................................................................. 7 1.4.1. 芯片厂商财报数据 ................................................................................................ 7 1.4.2. 国内外科技大商加大资本投入 .............................................................................. 8 1.4.3. 液冷服务器将迎来快速发展机遇 .......................................................................... 8 1.4.4. 2024 年运营商加快算力布局 ................................................................................. 9 1.5. AI 产业 ........................................................................................................................... 10 1.5.1. 大模型排名 ......................................................................................................... 10 1.5.2. AI 芯片发布进程及路线图 ................................................................................... 10 2. 新闻