房地产行业周报：6月成交环比增长，北京跟进“517新政”

证券研究报告|行业周报|房地产 http://www.stocke.com.cn 1/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 房地产 报告日期：2024 年 06 月 30 日 6 月成交环比增长，北京跟进“517 新政” ——地产行业周报 投资要点 ❑ 前提提示：冰山活跃指数为二手带看数据计算得到，数值超过 30 代表市场活跃，低于 30 代表冷淡。带看数据通常领先成交数据大概 1 个月。房价数据采用冰山指数，由二手房卖出价格计算得到。冰山数据及 Wind 数据周度为 6 月 24日-6 月 30 日。 ❑ 本周冰山活跃指数周环比下降 本周重点 50 城冰山活跃指数 13.3，与上周热度相比下降 0.6 个点，本周看房活跃度增加的城市数量为 10 个，较上周减少 3 个。一线城市中北京及上海购房热度均有所下降，广州及深圳保持不变。郑州、成都、南通本周冰山指数表现亮眼，分别提升 3、2、2 个点。一线城市本周活跃值为 22.3（-2 个点）、新一线城市 15.1（-0.8 个点）、二线城市 11.4（-0.3 个点），近两周数据来看，一线城市市场热度降幅高于其他城市。 ❑ 二手房冰山指数月度环比下降 二手房价方面，冰山 50 城平均房价滚动月环比为-1.09%，跌幅较上周扩大 0.04个百分点，房价滚动月环比跌幅连续两周跌至 1%以下。本周仅台州房价环比上周上涨 0.6%，其余城市房价环比均为下跌。 ❑ 新房及二手房成交均环比上涨 根据 Wind 数据，本周重点 30 城新房成交面积 381 万平，环比+63.9%，较2023 年周均成交上涨 44.6%，降幅较上周收窄 56.4pct；2024W1-26 成交面积累计同比为-37.6%，降幅较上周收窄 1.9pct；本周重点 13 城二手房成交面积为190 万平，环比+7.8%，较 2023 年周均成交上涨 26.3%，2024W1-26 累计同比为-11.6%，降幅较上周收窄 1.75pct。重点 30 城成交面积环比大幅上涨，可能受到 6 月房企冲刺年中业绩的影响，同比 2023 年 6 月最后一周小幅下降 2.39%；重点 13 城二手房成交面积环比持续提升，单周成交绝对值保持高位。 ❑ 本周政策要闻 1）自然资源部：自然资源部正和有关部门研究如何盘活利用已出让未开发土地的政策，支持地方政府收回、收购闲置土地。 2）住建部、金融监管总局：住房城乡建设部、金融监管总局联合召开保交房政策培训视频会议，会议指出，为进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，更好满足城市房地产项目的合理融资需求，要压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任；完善机制组成，健全项目推送反馈管理，加大项目修复力度；加强“白名单”的审核把关；指导银行做好融资支持；做好经验总结和经验推广。 3）北京：首套房最低首付比例调整为不低于 20%；降低商业银行新发放房贷利率政策下限，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR-45BP。 4）深圳：经深房中协统计，2024 年第 25 周（6 月 17 日至 6 月 23 日），深圳市二手房（含自助）成交量达到 1362 套，环比增长 4%。二手房录得量走势呈现三连涨，并在该周再创近三年以来新高。 行业评级: 看好(维持) 分析师：杨凡 执业证书号：S1230521120001 yangfan02@stocke.com.cn 研究助理：吴贵伦 wuguilun@stocke.com.cn 相关报告 1《推动县级以上城市收储，5月销售边际回升》2024.06.24 2《央行推进去库存，市场前瞻指标持续企稳》2024.06.17 3《政策结果导向，企业经营近拐点》2024.06.15 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5）广州：广州市房地产中介协会发布统计数据，6 月（5 月 26 日至 6 月 25日）广州市二手住宅网签宗数达到 10456 宗，环比大幅上涨 33.40%，成交宗数创下自 2023 年 4 月以来的新高。网签面积为 105.92 万平方米，环比大涨34.13%。 ❑ 本周观点 根据克尔瑞数据，6 月重点 30 城供应量及成交量环比分别增 7%和 2%，高于一季度月均 3 成以上。2024H1 市场成交规模累计同比下降 41%，降幅较上月收窄2 个百分点。5 月重点 30 城单月销售规模环比增长 4%，6 月受到房企年中业绩冲刺 517 后多城市新政落地影响，单月销售规模延续环比增长趋势。我们认为，虽然市场整体仍处于下行趋势，但 5 月及 6 月销售规模环比持续增长，且累计降幅保持收窄，表明市场已开始出现边际改善的迹象。 从一线城市来看，上海、深圳、广州等部分核心城市在跟进 517 新政后，市场信心有所回升，二手房市场表现优异，例如深圳 2024 年第 25 周单周二手房成交量创三年以来新高、广州 6 月二手房成交量创下自 2023 年 4 月以来的新高、上海6 月二手房创下近 3 年最高单月成交纪录。本周北京市多角度优化购房政策，我们认为后续市场表现值得期待。此外，本周北京市跟进 517 新政后，本轮四个一线城市均已出台需求端调整政策，但从政策跟进力度的角度来看，在房贷利率、限购调整等方面仍具空间。 ❑ 投资建议：继续看好 24 年内地产板块投资机会 我们看好产品力强的央国企，优选估值安全边际高、流动性好的开发商，建议关注：建发国际集团、华润置地、中国海外发展、保利发展、招商蛇口等。其次，二手中介公司受益“以旧换新”和基本面修复业绩弹性强，关注贝壳和我爱我家。量价全面修复前，现金流稳定性强的物业企业和核心资产运营商，抗周期能力强，建议关注：中国国贸和华润万象生活。 ❑ 风险提示 政策效果不及预期；房价及销售面积非线性下降。 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表1： 重点 50 城冰山活跃指数（分城市） 分线 城市 2024/6/23 2024/6/30 差值 分线 城市 2024/6/23 2024/6/30 差值 一线 北京 30 29 -1 二线 厦门 13 13 0 上海 33 26 -7 郑州 12 15 3 广州 18 18 0 昆明 11 11 0 深圳 16 16 0 沈阳 12 12 0 新一线 合肥 16 16 0 长春 13 12 -1 长沙 12 11 -1 海口 12 13 1 宁波 12 11 -1 石家庄 14 14 0 南京 21 19 -2 哈尔滨 11 9 -2 佛山 13 10 -3 乌鲁木齐 9 9 0 西安 22 23 1 呼和浩特 13 12 -1 成都 18 20 2 珠海 15 14 -1 东莞 11 12 1 温州 11 10 -1 苏州 17 14 -3 嘉兴 13 11 -2 武汉 17 15 -2 无锡 16 14 -2 青岛 15 14 -1 大连 13 13 0 天津 16 15 -1 徐州 16 16 0 杭州 22 20 -2