汽车行业2024年5月产销数据跟踪：总产销增速略有放缓，新能源市场自主品牌延续亮眼表现

证券研究报告 行业研究｜汽车 2024 年 06 月 21 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 汽车行业 2024 年 5 月产销数据跟踪：总产销增速略有放缓，新能源市场自主品牌延续亮眼表现 [Table_Author] 刘浩 分析师 Email:liuhao3@lczq.com 证书:S1320523080001 投资要点： 1.总产销：销量同环比小幅增长，累计增速略有放缓。5 月，汽车产销 237.2万辆/241.7 万辆，同比+1.67%/+1.51%，环比-1.41%/+2.46%。1-5 月，汽车累计产销 1138.4 万辆/1149.6 万辆，同比+6.5%/+8.3%，增速较 1-4 月收窄 1.3pct 和 2pct。 2.出口：商用车表现亮眼，比亚迪延续高增长态势。5 月，汽车出口 48.1 万辆，同比+23.97%，环比-4.56%；其中商用车出口 8.4 万辆，环比+13.51%，同比+33.33%；新能源汽车出口 9.9 万辆，同比-9%，环比-13.3%，或因地缘政治干扰（6 月 12 日欧盟宣布 7 月 4 日起对国内出口至欧盟地区的电动汽车加征反补贴临时关税）。分车企来看，比亚迪（3.8 万辆，+2.45 倍）、吉利（4.1 万辆，+78.26%）、长安（4.7 万辆，+62.07%）等增速较快。 3.新能源汽车：月度渗透率创新高，自主品牌零售渗透率增至 71.2%。5 月，新 能 源 汽 车 产 销 94 万 辆 /95.5 万 辆 ， 环 比 +8.05%/+12.35% ， 同 比+32.02%/+33.38%；销售渗透率达到历史新高 39.5%。1-5 月，累计产销392.6 万辆/389.5 万辆，同比+30.7%/+32.5%；销售渗透率 33.9%。 4.投资建议 5 月，虽然整体市场增速略有放缓，但新能源和海外市场需求依然较强，使得新能源汽车和出口销量延续增长态势，特别是自主品牌继续保持良好表现。二季度以来，汽车市场系列利好政策不断推出，在促进以旧换新、明确购车补贴、降低购车门槛、取消新能源汽车购买限制等多方面进一步明确，有助于汽车市场稳定信心、刺激需求，有望提振下半年销量。 建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件供应商，特别关注特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革；地缘政治扰动。 投资评级： 看好 （维持） 市场表现 相关报告 汽车行业 2024 年 4 月产销数据跟踪：出口环比继续增长，自主品牌乘用车新能源零售渗透率增至 66.8% 2024.05.15 汽车行业 2024 年 3 月产销数据跟踪：出口数据创历史新高，新车型叠加降价潮下4 月市场有望延续良好态势 2024.04.12 -30%-24%-19%-13%-7%-1%4%10%6/269/611/171/284/96/20汽车沪深300行业研究 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目录 1. 总产销：销量同环比小幅增长，累计增速略有放缓 ...................................................... 3 2. 出口：商用车表现亮眼，比亚迪延续高增长态势 .......................................................... 4 3. 新能源汽车：月度渗透率创新高，自主品牌零售渗透率逾七成 .................................... 6 4. 投资建议 ....................................................................................................................... 8 风险提示 ............................................................................................................................ 9 图目录 图 1 2022 年-2024 年汽车产量情况（单位：万辆） .................................................. 3 图 2 2022 年-2024 年汽车销量情况（单位：万辆） .................................................. 3 图 3 2022 年-2024 年乘用车产量情况（单位：万辆） .............................................. 3 图 4 2022 年-2024 年乘用车销量情况（单位：万辆） .............................................. 3 图 5 2022 年-2024 年商用车产量情况（单位：万辆） .............................................. 4 图 6 2022 年-2024 年商用车销量情况（单位：万辆） .............................................. 4 图 7 2022 年-2024 年汽车出口情况（单位：万辆） .................................................. 5 图 8 2022 年-2024 年乘用车出口情况（单位：万辆） .............................................. 5 图 9 2022 年-2024 年商用车出口情况（单位：万辆） .............................................. 5 图 10 2022 年-2024 年新能源汽车出口情况（单位：万辆） ....................................... 5 图 11 2022 年-2024 年汽车出口结构 ........................................................................... 5 图 12 2024 年整车出口车企 TOP10（单位：万辆）.................................................... 5 图 13 2022 年-2024 年新能源汽车产量情况（单位：万辆） ....................................... 6 图 14 2022 年-2024 年新能源汽车销量情况（单位：万辆） .............