铁矿行业周度报告：铁矿发运量整体出现两位数的增长，矿价持续偏弱运行

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/82024 年 06 月 18 日证券研究报告 | 产业周报铁矿发运量整体出现两位数的增长，矿价持续偏弱运行铁矿行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com研究助理：吴晗邮箱：wuhan@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024 年 6 月 17 日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《长材淡季趋势愈加明显，钢价连续三周震荡偏弱运行—钢铁行业周度报告》2024-06-172、《到港量整体回升，需求持续走弱，矿价环比下跌 7.65%—铁矿行业周度报告》2024-06-123、《下游淡季效应逐步显现，钢厂库存连续两周上升—钢铁行业周度报告》2024-06-11投资要点供应：本周进口（6.8-6.14）铁矿石发运量回升，澳巴两国发运量环比均出现两位数的增长。澳洲、巴西本周发货量（14 个港口）合计 2590.3 万吨，环比增加 308.7 万吨，增幅为 13.53%，澳洲、巴西发货量均有增量，巴西增幅尤为明显。澳洲、巴西发货量（14 个港口合计）分别为 1898.3 万吨、692.1 万吨，环比分别为 10.11%、24.12%。四大矿山发货至中国的量也均有回升，四家中有两家环比增长接近 30%。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG 本周至中国的发货量分别为 567.6 万吨、567.9 万吨、538.4 万吨、436.6 万吨，环比分别为 8.74%、18.02%、28.4%、28.71%。到港方面，中国 26 港到港量 2098.9 万吨，环比-10.42%；中国北方港口到港量 1178.5 万吨，环比 2.21%。整体来看，本周海外铁矿石发货量增长明显，铁矿供应增加。国内矿方面，6 月 1 日-6 月 14 日期间，全国 126 家矿山企业（266 座矿山）铁精粉日均产量 42.92 万吨，环比（5.18-5.31统计数据）小幅下滑 0.23%。库存：港口库存环比小幅下滑，钢厂有累库现象。根据钢联数据，本周（6.8-6.14）进口铁矿石港口库存（45 个港口总计）为 1.49 亿吨，环比小幅下滑 0.24%，但仍处历史高位；钢厂库存（247 家钢铁企业）为 9249.91 万吨，环比 0.34%，钢厂有累库现象。在 114 家调研钢厂样本中，进口矿库存平均使用天数为 22.56 天，环比上升 0.48 天。受近期多雨高温天气影响，建材淡季效应或将愈加明显，预计短期内钢厂对铁矿消耗有限，未来港口库存或将持续高位震荡。需求：高炉开工率、日均铁水产量超预期增长，铁矿需求有所回升。本周（6.8-6.14）进口铁矿石日均疏港量（45 个港口合计）309.38 万吨，环比-1.1%；进口铁矿石日均消耗量（247 家钢铁企业）为 292.91 万吨，环比 1.67%；日均铁水产量（247 家钢铁企业）为 239.31 万吨，环比 1.51%；高炉产能利用率为89.53%，环比增加 1.39 个百分点；高炉开工率为 82.05%，环比增加 0.55 个百分点。本周因个别高炉复产，高炉开工率、日均铁水产量均有增长，铁矿需求有一定程度的回升。但钢铁下游需求偏弱的基本格局尚未改变，终端淡季预期或将对钢厂生产造成一定压制，铁矿需求面临的压力依然存在。价格：本周（6.8-6.14）铁矿价格环比下跌 1.75%。本周铁矿发货量增幅较大，需求小幅增长，库存持续高位，铁矿价格连续第三周震荡偏弱运行。铁矿石价格指数（62%Fe:CFR:青岛港）周度平均值为 106.34 美元/吨，环比下跌 1.89美元/吨，跌幅为-1.75%，跌幅较上周有所收窄。受终端需求偏弱影响，未来铁水产量大概率下滑。目前海外发运量回升幅度较大，预计未来到港量将出现回升，供应较为宽松，同时考虑到高库存状态，预计未来矿价持续偏弱运行。投资建议：铁矿需求受终端淡季影响或将下滑，目前海外发运量回升幅度较大，供应较为宽松，预计未来矿价持续偏弱运行，关注钢厂生产情况及港口库产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/8存变化。风险提示：下游需求强于预期；高炉开工强于预期；海外发运量出现剧烈波动。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/81. 铁矿行业周度数据变化情况表 1：铁矿行业周度数据变化情况2024 年 6 月 8 日- 6 月 14 日铁矿产业高频数据跟踪产业链位置数据类别上期2024-06-07本期2024-06-14环比（绝对值）环比（百分比）供应全国 126 家矿山企业（266 座矿山）铁精粉日均产量（万吨）（双周度数据，上期为 5.31，本期为 6.14）43.0242.92-0.10-0.23%澳洲铁矿石发货量：14 个港口合计（万吨）1724.01898.3174.3010.11%巴西铁矿石发货量：14 个港口合计（万吨）557.6692.1134.5024.12%澳洲、巴西铁矿石发货量：合计（万吨）2281.62590.3308.7013.53%力拓铁矿石发货量：至中国（万吨）522.0567.645.608.74%必和必拓铁矿石发货量：至中国（万吨）481.2567.986.7018.02%淡水河谷铁矿石发货量（万吨）419.3538.4119.1028.40%福蒂斯丘（FMG）铁矿石发货量：至中国（万吨）339.2436.697.4028.71%中国铁矿石到港量：中国北方（万吨）1153.01178.525.502.21%中国铁矿石到港量：中国 26 港（万吨）2343.02098.9-244.10-10.42%库存进口铁矿石港口总库存：45 个港口总计（万吨）14927.7614892.62-35.14-0.24%铁矿：进口：库存：247 家钢铁企业（万吨）9218.209249.9131.710.34%进口矿库存调查（64 家钢厂）：平均天数（天）20.0019.00-1.00-5.00%进口矿库存调查（114 家钢厂）：平均天数（天）22.0822.560.482.17%需求进口铁矿石港口总库存：日均疏港量：45个港口总计（万吨）312.82309.38-3.44-1.10%铁矿：进口：日均消耗量：247 家钢铁企业（万吨）288.1292.914.811.67%247 家钢铁企业：铁水：日均产量：中国（万吨）235.75239.313.561.51%247 家钢铁企业：高炉产能利用率：中国（%）88.1489.531.39-247 家钢铁企业：高炉开工率：中国（%）81.582.050.55-价格及钢企盈利价格指数:铁矿石:62%Fe:CFR:青岛港:周:平均值（美元/吨）108.23106.34-1.89-1.75%247 家钢铁企业：盈利率（%）52.8149.78-3.03-资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部，数据统计区间为 2024 年 6 月 8 日-2024 年 6 月 14 日注：全国 126 家矿山企业（