计算机行业周报：Copilot PC和AI phone双剑齐发，端侧AI渗透率拐点将至

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 06 月 16 日 计算机 行业周报 Copilot PC 和 AI phone 双剑齐发，端侧 AI 渗透率拐点将至 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.2 -12.0 -27.7 绝对收益 -3.0 -12.6 -36.0 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 袁子翔 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523050001 yuanzx@essence.com.cn 易羽心 联系人 SAC 执业证书编号：S1450123050030 yiyx@essence.com.cn 相关报告 车路协同迎来密集催化，关注路侧、商用车、自动驾驶三条主线 2024-06-10 AIPC 进展加速，WoA 未来可期 2024-06-03 见微知著，革故鼎新：重视新质生产力投资机会 2024-05-27 电改政策预期等催化利好数字能源产业链 2024-05-27 从科技巨头看算法应用和端侧 AI 布局 2024-05-20 苹果推出 Apple Intelligence，AI 功能贯穿全生态。 6 月 11 日，苹果在 2024 年 WWDC 全球开发者大会上，正式推出“苹果智能”（Apple Intelligence），实现系统级的 AI 体验，具备跨 APP（备忘录、行程、地图、通讯录等）、跨设备（iphone、mac、ipad等）的能力。从功能上来看，Apple Intelligence 可以和 Siri 结合，提供文案重写、强化专注模式、文字生成表情包、自动生成备忘录插图、草图生成图片、一键消除修复图像、通话录音转写成文字等常用功能。从实现模式上来看，混合态仍为苹果 AI 实现模式，在 Apple Intelligence 的架构下，设备端的语义索引会整理和提炼各种 App中的信息，用户的提问首先会通过语义索引进行分配和操作。大多数涉及个人数据的指令都在设备内本地运行；更大、性能更强的模型则运行在苹果基于私有云计算技术自建的数据中心内，使得数据具备强隐私性。其中，设备端与私有云计算的模型为苹果自研模型，端侧包含 3B 参数量，私有云计算模型则对标 GPT-4。除此之外，苹果还有一层云端模型——GPT-4o，集成于 Siri、Writing Tools、Compose等功能，以辅助 Apple Intelligence 的图文创作能力。从支持型号来看，目前苹果仅有搭载 A17 pro、M 系列芯片的产品支持其 AI 功能，我们认为，随着端侧 AI 功能的持续升级，以 iPhone 为代表的消费电子产品有望加速换机周期，行业景气度上行，建议关注：中科创达、虹软科技、华勤技术、奥普特、思林杰等。 Copliot+PC 机型密集发售，WoA 未来可期 微软以及联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁、三星等 OEM 厂商推出的首批支持 Copilot PC 的机型将在 6 月下旬密集发售，AIPC 加速渗透。我们认为，AIPC 的推出一方面有望加速 PC 换机周期，另一方面 AIPC中部分零部件（如存储、散热）、结构设计以及本地端侧部署模型所需软件需要升级，带来部分环节价值量的提升。建议关注：1）PC 整机厂商：联想集团、软通动力、2）PC ODM 厂商：华勤技术、3）模型落地工具类厂商：星环科技等。此外，为了实现 AI 功能在本地运行，微软对于 AIPC 制定了算力不少于 40TOPS 的标准，而目前满足该标准的处理器仅有高通最新为 AIPC 研发的骁龙 X Elite 和骁龙 X Plus（45TOPS），Copilot+体验的产品均选用了骁龙 X Elite 和 X Plus。我们认为，端侧 AI 大幅提升了 PC 对于算力性能的要求，在满足算力的情况下把功耗做低，以契合端侧的使用场景成为最新课题，考虑到能效一直以来是 ARM 相较于 X86 的优势，叠加微软开始对于Windows on Arm 进行扶持，我们预计 ARM 在 PC 领域的份额有望提升，建议关注：ARM 生态下的芯片龙头高通，与高通保持长期紧密合作关系的中科创达。 -48%-38%-28%-18%-8%2%12%22%32%2023-062023-102024-022024-06计算机沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563341 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/计算机 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 4 2. 市场行情回顾 ............................................................... 6 3. 重要行业新闻 ............................................................... 8 3.1. AI 大数据应用 ......................................................... 8 3.2. 数字经济 ............................................................. 8 3.3. 智能网联汽车 ......................................................... 8 3.4. 新兴技术与硬科技 ..................................................... 8 3.5. 云计算与 IT 基础设施 .................................................. 9 3.6. 医疗信息化 ........................................................... 9 3.7. 数字金融 .......................