汽车与零部件行业周报：5月新能源乘用车销量稳增，汽车以旧换新补贴下达

证券研究报告 行业周报 5 月新能源乘用车销量稳增，汽车以旧换新补贴下达 ——汽车与零部件行业周报（2024.6.3-2024.6.7） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽 车 板 块 涨 跌 幅-2.36%， 子 板 块 中 乘 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.6.3-2024.6.7），沪深 300 涨跌幅为-0.16%，申万汽车涨跌幅为 -2.36%，在 31 个申万一级行业中排名第 11。子版块中，乘用车 -0.02%、商用车-1.12%、汽车零部件-3.39%、摩托车及其他-5.21%、汽车服务-6.61%。 行业涨幅前五位公司为万通智控、永安行、北特科技、中马传动、星宇股份，涨幅分别为+10.83%/+8.34%/+6.64%/+5.17%/+3.92%；行业跌幅前五位公司为中期退、物贸 B 股、天雁 B 股、欣锐科技、福达股份，跌幅分别为-76.51%/-24.46%/-24.43%/-21.34%/-21.07%。 ◼ 本周关注 从行业看，5 月全国新能源乘用车市场进入相对较好的发展阶段。根据乘联分会月度初步数据综合预估，5 月全国新能源乘用车厂商批发销量91 万辆，同比增长 35%，环比增长 16%，主要因为国家“以旧换新”的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，市场观望群体消费热情被激发。 从新能源车企销量看，传统车企集团阵营中，比亚迪、吉利、长安新能源汽车销量位居前三。5 月比亚迪新能源汽车销量 33.18 万辆，同比+38.1%。子品牌中，比亚迪王朝和海洋共销售 31.52 万辆，同比增长38.2%；腾势汽车销售 1.22 万辆，同比增 11.1%；仰望汽车销售 608辆，方程豹汽车 5 月销售 2430 辆。5 月吉利集团新能源汽车销量 5.87万辆，同比+146.0%。子品牌中，极氪品牌交付 18616 辆，同比大增约115%，环比增长约 16%，单月交付量再创历史新高。5 月奇瑞新能源销量 4.27 万辆，同比增长 279.3%。 新造车势力中，理想、鸿蒙智行（问界+智界）、蔚来销量位列前三。5月理想销量 3.50 万辆，同比+23.8%；鸿蒙智行销量 3.06 万辆；蔚来销量2.05万辆，同比+233.8%。此外，根据小米集团公司公告，小米汽车5 月销量为 8646 辆，环比+22.50%。在上市的第二个整月，已经累计交付 15764 辆，6 月交付目标超过 1 万辆。 政策端，根据财政部《关于下达 2024 年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知》，汽车以旧换新补贴年度资金总额约为 111.98 亿元。其中，中央资金约 64.40 亿元，地方资金约 47.58 亿元。绩效指标方面，全年报废汽车回收量 378 万辆。申领补贴的新能源汽车车型信息与《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》一致。我们认为，随着国家层面加速推动汽车大规模以旧换新，各级地方政府积极响应，密集部署汽车“以旧换新”激励政策，我国新能源汽车销量有望恢复较高增速。 智能汽车领域，6 月 4 日，工信部、公安部等四部门联合宣布，按照《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》有关工作安 [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 联系人: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870122080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《车企 5 月销量公布，比亚迪发布第五代DM 技术，鸿蒙智行发布 M7 Ultra、预售享界 S9》 ——2024 年 06 月 06 日 《5 月狭义乘用车零售预计 165 万辆，理想、小鹏发布 24Q1 财报》 ——2024 年 05 月 28 日 《汽车行业 23Q4+24Q1 财报总结：销量高增与价格战扰动并存，看好电动化和智能化主线》 ——2024 年 05 月 25 日 -20%-16%-12%-8%-5%-1%3%7%11%06/2308/2311/2301/2403/2406/24汽车沪深3002024年06月13日行业周报 排，经相关部门及专家初审和择优评审，已经确定了 9 个进入试点的联合体，分别包括长安汽车、比亚迪、广汽乘用车、上汽、北汽蓝谷麦格纳、一汽、上汽红岩、宇通客车和蔚来汽车。我们认为，入选名单的车企有望顺利迈入高阶自动驾驶领域，进而推动 L3/L4 自动驾驶技术的落地。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 2.1 中国车企新能源汽车月度销量情况 ................................... 6 2.2 本周日均汽车零售/批发量 ................................................ 6 2.3 原辅材料价格.................................................................... 7 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 9 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 9 3.2 近期重点公司动态 ..............