ETF轮动策略跟踪：分析师预期上调，6月推荐关注智能汽车ETF

敬请参阅最后一页特别声明 1 富国 ETF 轮动因子与轮动策略表现 5 月市场出现振荡调整，富国 ETF 轮动因子出现一定波动，IC 为-27.92%，多空组合收益率为-0.54%，多空净值曲线稳中上升。 富国 ETF 轮动策略收益率为-4.40%，等权基准-1.09%，超额收益率为-3.31%。5 月份推荐的 ETF 消费 50（515650）、大数据 ETF（515400）、银行龙头（512710）表现平淡，一定程度上与部分宏观经济指标不及预期有关，待后续经济企稳回升，因子表现有望回归正常。 最新 ETF 推荐 根据富国 ETF 轮动因子的最新结果，最新一期（2024 年 6 月）推荐 ETF 分别为智能汽车 ETF（515250）、化工 50（516120）、消费 50（515650）。其中智能汽车 ETF 由于扣非净利润环比、经营资本周转、经营资本占比、市盈率倒数和分析师预期变化五类上表现较好排名第一，化工 50 由于扣非净利润环比、净利润同比和市盈率倒数上表现较好排名第二，消费 50 在经营资本占比和市盈率倒数上保持较好水平排名第三。 风险提示 1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险; 2、当政策环境发生变化，模型测算的资产与相关风险因子的稳定关系存在消失的风险; 3、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等可能带来各大类资产同向大幅波动的风险； 4、基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 金融工程月报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、富国 ETF 轮动因子表现........................................................................ 3 二、富国 ETF 轮动策略表现与最新 ETF 推荐.......................................................... 4 2.1 富国 ETF 轮动策略表现.................................................................... 4 2.2 6 月富国 ETF 轮动策略最新推荐 ............................................................ 6 三、富国 ETF 轮动策略回顾........................................................................ 7 四、富国基金 ETF 产品介绍........................................................................ 8 风险提示........................................................................................ 9 图表目录 图表 1： 富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅 ....................................... 3 图表 2： 富国 ETF 轮动因子 IC 指标 ................................................................ 3 图表 3： 富国 ETF 轮动因子 IC..................................................................... 4 图表 4： 富国 ETF 轮动策略多空净值表现 ........................................................... 4 图表 5： 富国 ETF 轮动策略指标 ................................................................... 5 图表 6： 富国 ETF 轮动策略净值表现 ............................................................... 5 图表 7： 富国 ETF 轮动策略分年度收益率 ........................................................... 6 图表 8： 富国 ETF 轮动因子排名 ................................................................... 7 图表 9： 富国 ETF 轮动策略构建示意图 ............................................................. 7 图表 10： 富国行业因子构建流程 .................................................................. 8 图表 11： 盈利类因子定义 ........................................................................ 8 图表 12： 富国基金旗下 ETF 产品分布（单位：只） .................................................. 9 金融工程月报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、富国 ETF 轮动因子表现 我们筛选了富国基金旗下 21 只 ETF 作为样本，其基本情况及 5 月份涨跌幅如下表所示。 图表1：富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅 ETF 代码 ETF 简称 上市日期 跟踪指数代码 跟踪指数简称 ETF 类型 ETF 涨跌幅 516910.SH 物流 ETF 2021/6/11 930716.CSI CS 物流 主题/行业 5.51% 159825.SZ 农业 ETF 2020/12/29 000949.CSI 中证农业 主题/行业 3.31% 515280.SH 银行龙头 ETF 2020/4/17 399986.SZ 中证银行 主题/行业 2.89% 159887.SZ 银行 ETF 2021/5/20 h30022.CSI 中证 800 银行 主题/行业 2.76% 512710.SH 军工龙头 ETF 2019/8/26 931066.CSI 军工龙头 主题/行业 2.24% 512040.SH 价值 100ETF 2018/11/29 931052.CSI 国信价值 策略/风格 1.84% 510210.SH 上证指数 ETF 2011/3/25 000001.SH 上证指数 宽基 -0.75% 516830.SH