因子：价值风格占优，量价类因子表现突出

敬请阅读末页的重要说明 2024 年 06 月 03 日 定期报告 ——因子周报 20240603 金融工程 1. 过去一周因子表现综述 从价值成长维度来看，价值风格占优。代表价值风格的单季度市盈率（EP_SQ）、市盈率 TTM 的倒数（EP_TTM）、年报市盈率倒数（EP_LYR）排名前 10 名。 过去一周从大小盘维度来看，大小盘风格没有明显分化；流通市值的对数（Ln_FloatCap）因子过去一周收益为正，其行业中性多空组合收益为 0.08%。此 外 ， 过 去 一 周 技 术 类 因 子 表 现 突 出 ， 过 去 20 天 平 均 成 交 量（AmountAvg_20D）、过去 20 天平均成交量上升幅度（VolAvg_20D_240D）、VolCV_20D、过去 240 天已实现偏度（RealizedSkewness_240D）排名前 10。总体来看，过去一周量价类因子表现更突出。 2. 大类风格因子表现与估值分析 从我们所构建的大类风格因子的表现来看，过去一周价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大类风格因子的行业中性多空组合收益分别为 0.68%、1.21%、-2.37%、-0.63%、1.96%和 0.08%。 截至 2024 年 05 月 31 日，价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大风格因子估值差所处的历史分位水平分别为 89.82%、20.46%、40.31%、57.00%、48.59%和 76.39%。整体来看，价值、情绪和规模因子相对估值较低，成长类因子和反转类估值相对较高、交易行为因子估值适中。 3. 量化基金表现 从公募量化基金的业绩统计结果来看，过去一周，沪深 300 指数增强基金平均超额 0.19%，中证 500 指数增强基金平均超额 0.24%，中证 1000 指数增强基金平均超额 0.48%。 年初至今，沪深 300 指数增强基金平均超额 0.58%，中证 500 指数增强基金平均超额 2.60%，中证 1000 指数增强基金平均超额 4.43%。 风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 周游 S1090523070015 zhouyou4@cmschina.com.cn 价值风格占优，量价类因子表现突出 敬请阅读末页的重要说明 2 金融工程定期报告 正文目录 一、市场表现回顾 ..................................................................................................................................................... 3 二、因子表现跟踪 ..................................................................................................................................................... 5 三、大类风格因子表现及估值分析 ............................................................................................................................ 6 四、量化基金表现 ..................................................................................................................................................... 8 附录 ......................................................................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：主要市场指数过去一周表现 ............................................................................................................................. 3 图 2：主要市场指数年初至今表现 ............................................................................................................................. 3 图 3：主要行业指数过去一周表现 ............................................................................................................................. 4 图 4：主要行业指数年初至今表现 ............................................................................................................................. 4 图 5：过去一周表现最好和最差的十个因子 ............................................................................................................... 5 图 6：过去一个月表现最好和最差的十个因子 ........................................................................................................... 5 图 7：过去一年表现最好和最差的十个因子 ............................................................................................................... 6 图 8：过去一周大类风格因子表现 .................................................................................................