24年6月A股展望及十大关注标的：以我为主，轻装上阵

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 投资策略 | 定期报告 研究结论 ⚫ 5 月市场回顾：A 股市场有所下跌。5 月 A 股市场有所下跌，上证综指、创业板指分别下跌 0.58%和 2.87%，为今年年后的首次下跌。其中，煤炭、房地产和农林牧渔板块涨幅居前，分别上涨 6.3%、6.1%和 4.3%；传媒、计算机、通信跌幅较大，分别下跌 7.8%、7.0%、6.1%。 沪深 300 的市盈率为 12.02 倍，Erp 为 6.0%，风险溢价仍在 1 倍标准差附近。万得全 A、沪深 300 等指数的 PB 分位数均在历史低位。北向资金持续流入，5 月最后一周流入 21.37 亿元，5 月累计流入 188.53 亿元。 5 月市场虽然有所下跌，但各板块轮动行情明显，低估值高分红仍是重要主线。对于A 股市场，我们继续维持 2 月初提出的“政策打开 A 股中期上涨通道”的观点，看多上涨至今年下半年三季度。 ⚫ 宏观及策略分析： 海外方面，美国面临持续高通胀、房地产低迷以及制造业服务业的放缓。 国内方面，宏观经济下，4 月 CPI 等指标表现较为稳定， 5 月制造业 PMI 指数较上月有所下降；政策方面，房地产政策呈现全面放开，半导体政策、低碳政策也逐步全面推进，未来依然需要加大政策支持力度。 ⚫ 配置观点： 行业配置方面，建议在考虑时间周期的前提下，均衡配置。中长期以高分红低估值为主，中短期以成长股为主。看好行业主要为： 中上游行业：石油石化、煤炭、有色金属、贵金属； 消费行业：食品饮料、白色家电、乘用车； 金融和公共行业：银行、电力及公用事业； TMT：通信、计算机； 主题：机器人、低空经济、脑机、AI 产业新技术、氢能源、固态电池、工业母机等。 ⚫ 24 年 6 月关注标的为： 24 年 6 月关注标的为：科伦药业(002422，买入)、奥赛康(002755，买入)、紫金矿业(601899，买入)、南钢股份(600282，买入)、长江电力(600900，未评级)、华电国际(600027，买入)、通富微电(002156，买入)、水晶光电(002273，买入)、北方华创(002371，未评级)、渝农商行(601077，买入) 风险提示 一、经济复苏不及预期； 二、政策推进不及预期。 报告发布日期 2024 年 06 月 09 日 薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张书铭 021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 段怡芊 duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001 以我为主，轻装上阵 ——24 年 6 月 A 股展望及十大关注标的 以我为主，轻装上阵 ——24 年 6 月 A 股展望及十大关注标的 投资策略 | 定期报告 —— 以我为主，轻装上阵 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 2024 年 6 月策略观点展望：均衡配置，上涨继续 .......................................... 4 A 股市场有所下跌，板块调整较为明显 .............................................................................. 4 海外宏观与政策分析： ................................................................................... 4 美国高通胀与政策紧缩下的经济放缓.................................................................................. 4 国内宏观与政策分析： ................................................................................... 4 宏观：经济快速复苏........................................................................................................... 4 政策：支持经济复苏，推动高质量发展 .............................................................................. 5 6 月 A 股及配置展望： 以我为主，轻装上阵 .................................................. 6 东方证券 2024 年 6 月度关注标的 .................................................................. 7 风险提示 ........................................................................................................ 8 投资策略 | 定期报告 —— 以我为主，轻装上阵 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 表 1：东方证券 2024 年 6 月十大关注标的 ................................................................................... 7 投资策略 | 定期报告 —— 以我为主，轻装上阵 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 2024 年 6 月策略观点展望：均衡配置，上涨继续 A 股市场有所下跌，板块调整较为明显 5月A股市场有所下跌，上证综指、创业板指分别下跌0.58%和2.87%，为今年年后的首次下跌。其中，煤炭、房地产和农林牧渔板块涨幅居前，分别上涨 6.3%、6.1%和 4.3%；传媒、计算机、通信跌幅较大，分别下跌 7.8%、7.0%、6.1%。 沪深 300 的市盈率为 12.02 倍，Erp 为 6.0%，风险溢价仍在 1 倍标准差附近。万得全 A、沪深300 等指数的 PB 分位数均在历史低位。北向资金持续流入，5 月最后一周流