策略化选股跟踪月报(6月)：红利策略近两月超额显著，今年以来及5月单月均入偏股基金成分排名前5%

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024 年 06 月 03 日深度研究金融工程研究研究所：证券分析师：李杨S0350522070001liy19@ghzq.com.cn联系人：赵馨S0350123020023zhaox01@ghzq.com.cn[Table_Title]红利策略近两月超额显著，今年以来及 5 月单月均入偏股基金成分排名前 5%--策略化选股跟踪月报（6 月）相关报告《行业配置策略月度报告(2024/6)：5 月三大行业配置均录得正向超额、6 月推荐关注 TMT 方向*李杨，熊颖瑜，何佳玮》——2024-06-02《汇率波动与资金流向：解构股市资金驱动逻辑*熊晓湛，李杨》——2024-05-27《转债策略：如何通过高 YTM 转债稳定跑赢中证转债*熊晓湛，李杨》——2024-05-23《高盈利质量+红利：具有长期配置价值的权益基金策略——基金产品研究系列报告（十三）*郑文睿，李杨》——2024-05-17《再看主动权益：行业赛道的落幕和风格策略的崛起——产品市场研究系列报告（八）*何欣洋，李杨》——2024-05-15投资要点:多策略选股组合 5 月绝对收益 2.59%，相较于中证全指指数月度超额收益 4.17%。今年以来截至 5 月 31 日，组合绝对收益 5.42%，相对中证全指超额收益 8.71%。策略 6 月在四个子策略中推荐在价值股策略、高质量选股策略上赋予较高权重。价值选股策略 5 月绝对收益-0.64%，相对国证价值指数超额收益-0.18%。将策略拆解为单一PB-ROE因子以及分别叠加四个单一因子的5种情况，5 月份四组叠加单一因子的策略中叠加质量指标因子的策略表现最佳，月收益 4.44%，相较于国证价值指数月度超额 3.20%。今年以来截至 5 月31 日，策略绝对收益 0.28%，相对国证价值指数超额收益-11.40%。高质量选股策略 6 月推荐 11 只股票，持仓主要集中在食品饮料行业，合计 5 只股票，权重占比约 60%。5 月，高质量选股策略绝对收益-2.59%，相对中证全指超额收益-1.10%，相较于 A 股质量价值指数超额收益0.47%。今年以来截至 5 月 31 日，策略绝对收益-2.75%，相对中证全指指数累计超额收益 0.28%，相较于 A 股质量价值指数超额 4.19%。出清反转策略 6 月选出建筑和建材行业，并在其成分股中分别选入 6 只、4 只股票。5 月策略绝对收益 3.50%，相对中证全指超额收益 5.09%。今年以来截至 5 月 31 日，出清选股策略绝对收益-3.09%，相对中证全指指数超额收益-0.07%。“红利+”优选股票策略 5 月绝对收益 3.32%，相对中证全指超额收益4.90%，相对红利收益指数超额收益-0.75%。今年以来截至 5 月 31 日，策略绝对收益 16.40%，相对中证全指超额收益 20.03%，信息比为 2.31，相对红利指数的超额收益为-0.87%。风险提示若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考不构成投建建议；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。市场存在一定的波动性风险。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2内容目录1、 市场回顾................................................................................................................................................................................. 51.1、 主要市场特征..................................................................................................................................................................51.2、 选股策略业绩汇总..........................................................................................................................................................52、 多策略选股组合..................................................................................................................................................................... 62.1、 组合最新持仓..................................................................................................................................................................62.2、 策略月度跟踪..................................................................................................................................................................92.3、 策略历史业绩............................................................................................................................................................... 103、 价值选股策略....................................................................................................................................................................... 113.1、 组合最新持仓................................................................................................................................................................113.2、 策略月度跟踪及持仓分析.............