房地产行业研究周报：多个一线城市降低首付及利率，一二手房交易同比改善

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 多个一线城市降低首付及利率，一二手房交易同比改善 -行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 6 月 2 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 107 行业总市值(亿元) 10,845.04 行业流通市值(亿元) 4,979.85 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 EPS PE 评级 (元) 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 保利发展 10.2 1.0 1.13 1.21 1.27 10.1 9.0 8.4 8.0 买入 招商蛇口 9.7 0.7 0.9 1.07 1.15 14.8 10.7 9.0 8.4 买入 招商积余 11.4 0.7 0.85 1.02 1.19 16.4 13.4 11.2 9.6 买入 华润万象生活 27.2 1.3 1.59 1.9 2.23 19.3 15.6 13.0 11.1 买入 保利物业 32.6 2.5 2.95 3.42 3.93 11.8 10.0 8.7 7.5 买入 备注：股价使用 2024 年 5 月 31 日收盘价 [Table_Summary] 房地产行业周报-20240531 ◼ 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌 4.72%，沪深 300 指数下跌 0.6%，相对收益为-4.12%，板块表现弱于大盘 ◼ 行业基本面 本周(5.24-5.30)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 31828 套，同比增速-35.3%，环比增速 22.3%；合计成交面积 366.1 万平方米，同比增速-33.9%，环比增速 20%。 本周(5.24-5.30)，中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 21971 套，同比增速 2.5%，环比增速 4.8%；合计成交面积 208.4 万平方米，同比增速-0.1%，环比增速-2.6%。 本周（5.24-5.30），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19998.1 万平方米，环比增速-0.1%，去化周期 145.7 周。 本周（5.20-5.26），土地供给方面，本周供应土地 3168.6 万平方米，同比增速 26.9%；供应均价 1636 元/平方米，同比增速 64.8%。土地成交方面，本周成交土地 1942.2 万平方米，同比增速 3.2%；土地成交金额 217.4 亿元，同比增速 9.6%。本周土地成交楼面价 1119 元/平方米，溢价率 0.4%。 本周（5.24-5.31）房地产企业合计发行信用债 118.02 亿元，同比增速 555.43%，环比增速-32.70%。 ◼ 投资建议： 近期，从中央到地方，各类重磅政策频频出台，积极信号不断释放。中央层面通过降低住房贷款利率等手段，力挺房地产市场企稳回升，市场预期得到大幅改善。地方层面，上海、深圳、广州等一线城市相继进一步放开限购及下调首付、按揭利率。当前，房地产政策环境持续宽松，市场信心逐步恢复。随着后续更多宽松政策的预期释放，板块估值有望得到一定程度的修复。投资者可关注业绩表现稳健的房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。同时，在物业板块，华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等公司也值得关注。 ◼ 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 -40.00 -35.00 -30.00 -25.00 -20.00 -15.00 -10.00 -5.00 - 5.00 10.00 15.00沪深300申万房地产 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌 4.72%，沪深 300 指数下跌 0.6%，相对收益为-4.12%，板块表现弱于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为：张江高科、三湘印象、世荣兆业、浙江广厦、铁岭新城，涨跌幅排名后 5 位的房地产个股分别为新华联、中迪投资、中润资源、渝开发、我爱我家 图表 1：本周板块涨跌幅 图表 2：本周龙头企业涨跌幅 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 2.行业新闻跟踪 【中央政策】5 月 31 日，住房城乡建设部、财政部和中国人民银行联合发布了《全国住房公积金 2023 年年度报告》。根据报告，2023 年，住房公积金实缴单位494.76 万个，实缴职工 17454.68 万人，分别比上年增长 9.29%和 2.80%。新开户单位 77.15 万个，新开户职工 2017.11 万人。2023 年，住房公积金缴存额 34697.69 亿元，比上年增长 8.65%。截至 2023 年末，住房公积金累计缴存总额 291623.52 亿元，缴存余额 100589.80 亿元，分别比上年末增长 13.50%、8.80%。2023 年，住房公积金提取人数 7620.10 万人，占实缴职工人数的 43.66%；提取额 26562.71 亿元，比上年增长 24.34%；提取率 76.55%，比上年提高 9.66 个百分点。截至 2023 年末，住房公积金累计提取总额 191033.72 亿元，占累计缴存总额的 65.51%。2023 年，支持 1846.09万人提取住房公积金 2031.28 亿元用于租赁住房。支持 4.42 万人提取住房公积金8.26 亿元用于老旧小区改造。2023 年，支持 4616.66 万人提取住房公积金用于购买、建造、翻建、大修自住住房和偿还购房贷款本息，共计 17626.43 亿元。。 【中央政策】5 月 29 日，住房城乡建设部将采取三项举措加强建筑施工特种作业操作资格证书监管。应急管理部新闻发布会上，住房城乡建设部工程质量安全监管司副司长韩煜介绍，为提升建筑施工安全水平，住建部将采取三项举措加强监管。 -4.72%-0.60%-10.00% -5.00%0.00%5.00%10.00%申万房地产指数沪深300指数-14.02%-5.59%-3.98%-3.77%-8.23%-8.16%-7.58%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%金地集团新城控股招商蛇口保利地产万科A华侨城A滨江集团 请务必阅读正文之后的重要声明