每日宏观动态-权益市场复盘：市场量能收窄至近4个月低点

宏 观 研 究 2024.05.28 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 每 日 宏 观 动 态 市场量能收窄至近 4 个月低点 ——权益市场复盘 20240528 分析师 芦哲 登记编号：S1220523120001 潘京 登记编号：S1220523120004 相 关 研 究 《权益市场复盘 20240206》2024.02.07 市场震荡调整，三大指数集体下挫。全部 A 股成交额 7453 亿，较上一交易日缩量 330 亿元，北向资金净卖出 50.55 亿，南向资金净买入 41.66亿。行业层面，海运、电力、摩托车、煤炭、石油天然气等涨幅居前。 市场持续走弱，再次进入缩量调整模式。增量资金不足的情况下避险模式再次开启，避险板块和政策支持板块获得资金流入。战略资金短期不会离场呈现观望格局，其他中长期资金需要看到市场赚钱效应的持续性或各部委、企业端共同配合，增量资金暂未全面涌入的情况下，在震荡市中呈现公司质量引导的结构性分化行情可能仍将持续。 板块方面，国家大基金三期成立，注册资本 3440 亿，半导体板块上涨。近期全国气温逐渐升高，“迎峰度夏”旺季需求上升，港口煤价上涨，煤炭板块走强。180 亿光刻胶概念股签订 3 亿元半导体芯片抛光垫项目合作协议，光刻机、光刻胶概念拉升。最高层强调，紧扣推进中国式现代化主题，进一步全面深化改革，电力股继续走强。国务院常务会议决定发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，跨境电商概念活跃。胡赛武装此前宣布，将继续扩大打击范围，所有前往以色列港口的船只都将成为袭击目标，海运股持续走强。大摩在 24 日的报告中指出，受红海危机干扰航运市场运力，导致欧洲航线的运力短缺，叠加新交付的船舶不能完全弥补运力短缺，航运价格在飙升，航运股走强。医疗健康及数字化服务业务收入显著上涨，互联网医疗股走强。据中国摩托车商会数据，2024 年 4 月 250cc（不含）以上摩托车销量同比+32.4%，环比+36.9%，1-4 月累计销量同比+13.6%，摩托车板块走高。 其余方面，光伏逆变、MCU 芯片、先进封装、汽车芯片等板块涨幅居前。动物保健、城中村改造、电子商务、鸡产业等板块跌幅居前。 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF 5 月 28 日无战略加仓操作。2024 年至 5 月28 日战略加仓合计 5352.23 亿元。 5 月 28 日回购金额共 4.63 亿元，较上一交易日增量 4.07 亿元。电子、计算机、国防军工、轻工制造、电力设备回购金额居前。电子、计算机、国防军工、轻工制造、电力设备分别回购 2.3 亿、0.57 亿、0.5 亿、0.4亿、0.33 亿。 截至上周五（05/24），市场质押股数 3532.62 亿股，占总股本 4.41%，质押市值 26106.93 亿元，质押比超 30%的公司共 159 家。 风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 每日宏观动态 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 权益市场每日复盘 市场震荡调整，三大指数集体下挫。全部 A 股成交额 7453 亿，较上一交易日缩量 330 亿元，北向资金净卖出 50.55 亿，南向资金净买入 41.66 亿。行业层面，海运、电力、摩托车、煤炭、石油天然气等涨幅居前。 市场持续走弱，再次进入缩量调整模式。增量资金不足的情况下避险模式再次开启，避险板块和政策支持板块获得资金流入。战略资金短期不会离场呈现观望格局，其他中长期资金需要看到市场赚钱效应的持续性或各部委、企业端共同配合，增量资金暂未全面涌入的情况下，在震荡市中呈现公司质量引导的结构性分化行情可能仍将持续。 板块方面，国家大基金三期成立，注册资本 3440 亿，半导体板块上涨。近期全国气温逐渐升高，“迎峰度夏”旺季需求上升，港口煤价上涨，煤炭板块走强。180亿光刻胶概念股签订 3 亿元半导体芯片抛光垫项目合作协议，光刻机、光刻胶概念拉升。最高层强调，紧扣推进中国式现代化主题，进一步全面深化改革，电力股继续走强。国务院常务会议决定发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，跨境电商概念活跃。胡赛武装此前宣布，将继续扩大打击范围，所有前往以色列港口的船只都将成为袭击目标，海运股持续走强。大摩在 24 日的报告中指出，受红海危机干扰航运市场运力，导致欧洲航线的运力短缺，叠加新交付的船舶不能完全弥补运力短缺，航运价格在飙升，航运股走强。医疗健康及数字化服务业务收入显著上涨，互联网医疗股走强。据中国摩托车商会数据，2024 年 4 月 250cc（不含）以上摩托车销量同比+32.4%，环比+36.9%，1-4 月累计销量同比+13.6%，摩托车板块走高。 其余方面，光伏逆变、MCU 芯片、先进封装、汽车芯片等板块涨幅居前。动物保健、城中村改造、电子商务、鸡产业等板块跌幅居前。 2 资金表现 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF 5 月 28 日无战略加仓操作。2024 年至 5 月 28 日战略加仓合计 5352.23 亿元。 5 月 28 日回购金额共 4.63 亿元，较上一交易日增量 4.07 亿元。电子、计算机、国防军工、轻工制造、电力设备回购金额居前。电子、计算机、国防军工、轻工制造、电力设备分别回购 2.3 亿、0.57 亿、0.5 亿、0.4 亿、0.33 亿。 截至上周五（05/24），市场质押股数 3532.62 亿股，占总股本 4.41%，质押市值26106.93 亿元，质押比超 30%的公司共 159 家。 每日宏观动态 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1:战略加仓 ETF 资金估算 资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。 每日宏观动态 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表2:近五个交易日回购情况（亿元） 图表3:5 月