电子行业周报：利基型存储全面起涨，芯片设计公司业绩加速回暖

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 电子 利基型存储全面起涨，芯片设计公司业绩加速回暖 电子行业周报（20240520-20240524）  核心结论 分析师 贺茂飞 S0800521110001 18217567458 hemaofei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电子：半导体 24 年一季报总结：半导体景气复 苏 拐 点 或 已 现 — 电 子 行 业 周 报（20240506-20240510） 2024-05-13 电子：SOC 周期复苏，AI 拉动产品升级—电子 行 业 周 报 （ 20240422-20240426 ） 2024-04-28 电子：24 年 I/O 及 WWDC 大会前瞻：相关AI硬 件 进 展 可 期 — 电 子 行 业 周 报（20240408-20240412） 2024-04-14 行情回顾：本周电子行业下跌 3.49%，在 31 个申万一级行业中排名第 17 位。本周电子子板块中，消费电子零部件及组装板块涨跌幅表现最好，下跌 2.04%；数字芯片设计板块涨跌幅表现靠后，下跌 5.61%。15 个电子子板块中，共有 2 个板块取得相对沪深 300（-2.08%）的超额收益。 利基型存储产品主要包括利基 DRAM、SLC NAND、NOR Flash等，23Q3 开始大宗存储产品先行起涨，而国内芯片设计公司大多从事利基型存储业务，23 年业绩未见明显复苏。24 年开始利基型存储跟随涨价，24Q1 各公司收入、归母净利润、毛利率与净利率等多呈现回暖迹象，预计随利基 DRAM、SLC NAND、NOR Flash等涨势维持，相关设计公司业绩得以逐步修复。 DRAM 市场：5 月 21~22 日，第一款 DDR6/LPDDR6 内存规格曝光。其中，DDR6 内存速率达 8.8~17.6Gbps，可能扩展至 21Gbps，将于年内发布标准初稿，预计 25Q2 公布 1.0 版规格；LPDDR6 内存频率达 10667~14400MHz，将引入 24-bit 通道位宽，由两个 12-bit通道合并而成，带宽达 28.5~38.4GB/s，功耗、可靠性方面将持续优化，预计 25 年其标准有望发布。目前，国际大厂将更多产能转移至 HBM、DDR5 等高端产品以满足 AI 发展需求，DDR3 等利基型产品产能不足，涨价动能较强。 NAND Flash 市场：模组公司威刚认为，AI PC 及 AI 手机等终端应用算力和功能的需求将带动单机存储容量大增，如宏碁、华硕AI PC 新品的 DRAM 容量从 16G 升级到 32G，SSD 容量达 1TB。根据威刚预测，Q3 NAND Flash 仍将环比增长双位数百分比，Q4将环比增长高个位数到中个位数百分比。 NOR Flash 市场：继 DRAM、NAND 涨价后，Q2 合约价终于开启上行。随着 PC、智能手机、服务器需求持续上升，特别是 AI PC、AI 手机及 AI 服务器加速渗透，24 年全球 NOR Flash 市场将从供过于求转向供不应求，有望迎来量价齐升。根据金融界数据，国内NOR Flash 部分代理商报价已上调 30%，Q3 涨势将继续。 相关标的：预计涨价周期下芯片设计公司业绩修复确定性较强，如兆易创新、恒烁股份、普冉股份、北京君正、东芯股份、聚辰股份等。 风险提示：市场竞争加剧，半导体行业周期波动，产品迭代不及预期风险等。 证券研究报告 2024 年 05 月 27 日 行业周报 | 电子 西部证券 2024 年 05 月 27 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、存储市场：新品演进挤压产能，利基存储开启涨价 .......................................................... 4 二、本周电子板块行情回顾 ..................................................................................................... 7 2.1 行业行情 ....................................................................................................................... 7 2.2 个股表现 ....................................................................................................................... 8 2.3 陆股通动态 ................................................................................................................. 10 2.4 台股月度营收动态 ...................................................................................................... 11 三、本周行业新闻 .................................................................................................................. 14 四、风险提示 ......................................................................................................................... 15 图表目录 图 1：DDR6 内存标准 ............................................................................................................. 4 图 2：LPDDR6 内存标准 ......................................................................................................... 4 图 3：LPDDR6 将在频率、功耗、可靠性等方面进一步优化................................................... 4 图 4：LPDDR6 CAMM2 模组在桌面与服务器的应用 .............................................................. 5 图 5：CAMM2 模组 .......