计算机行业AIGC赋能企业效率提升系列报告(一)：微软%26Salesforce+AI应用进展分析

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 计算机 [Table_Date] 发布时间：2024-05-21 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 2% 8% -24% 相对收益 -2% -2% -18% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 332 总市值（亿） 32,612 流通市值（亿） 27,998 市盈率（倍） 104.59 市净率（倍） 3.06 成分股总营收（亿） 11,812 成分股总净利润（亿） 318 成分股资产负债率（%） 42.31 [Table_Report] 相关报告 《监管加速第三方支付合规及出清，提费利润弹性巨大》 --20240515 《国产大模型突飞猛进，高铁设备更新如火如荼》 --20240512 《新能源车渗透率快速提升，汽车后市场迎来发展新机遇》 --20240510 [Table_Author] 证券分析师：陈俊如 执业证书编号：S0550523100004 13621875259 chenjr1@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告/行业深度报告 AIGC 赋能企业效率提升系列报告（一） ---微软&Salesforce AI 应用进展分析 [Table_Summary] 微软持股 OpenAI 49%为第一大股东获得独家商业合作，从云到操作系统 AI 全面赋能。微软（Microsoft）持股 OpenAI 49%为第一大股东，提供算力并获得独家商业合作，推出 Microsoft Copilot。Microsoft Copilot将 AIGC 与办公、ERP、CRM 等内部数据相结合，集成 GPT-4 Turbo、DALL-E3 等先进模型，以带来办公、操作系统、云服务、编程、搜索、企业服务等全新体验。 Microsoft 365 均接入了 Copilot，庞大的 B 端 C 端客户奠定商业化根基。“AI+办公”方面，微软将 Word、Excel、PowerPoint、电子日历 Outlook、办公软件 Teams 都接入了 Copilot，针对 B 端客户 Copilot 定价每位用户每月 30 美元、较 E3 和 E5 的原订阅费大约分别增加了 88%、55%；针对 C 端用户个人版 CopilotPro 订阅价格为 20 美元/月，庞大的 C 端订阅客户奠定商业化根基。截至 2024 年 3 月底，近 60%的财富 500 强企业都在使用 Copilot，同时用户的使用强度、使用频次有所增加。 微软打造一站式 MaaS 服务，FY24 年 Q2 Azure 30%的收入增长中有6%是由 AI 拉动。 “AI+云服务”方面，微软提供 AI 模型的训练和部署服务（MaaS），早于 2021 年 9 月发布 Azure OpenAI 服务，使得客户可以在 Azure 上通过 API 和 SDK 访问多模态模型 GPT4-Turbo、GPT4、GPT3.5、图像生成模型 Dall-E3 等。同时，微软还与丰富的开源模型、基础模型广泛合作，微软自研的 SLM Phi-3、Meta 最新一代开源 LLM 模型 Llama-3 均已上架至 Azure AI 模型目录中。FY24 年 Q2 Azure 30%的收入增长中有 6%是由 AI 拉动，高于 FY24 Q1 的 3%、FY23 Q4 的 1%。截止 2024 年 3 月，超过 65%的财富 500 强企业使用 Azure OpenAI 服务，在客户数量提升的同时客户平均支出、大额订单数量也显著增长。 自研模型+ ChatGPT API，CRM 巨头 Salesforce 集成数据中台 Data Cloud 以及 AIGC 功能推出 Einstein Copilot。Salesforce 早于 2016 年发布人工智能平台 Einstein，2023 年与 OpenAI 通过 API 形式达成合作，2024 年 2 月推出 Einstein Copilot 公开测试版。Data Cloud 与 Einstein1 平台集成，打通各类结构化和非结构化数据，使得用户可以基于 Data Cloud同时使用外部和私有大模型。FY24 重要增长引擎为 Data Cloud，当年交易同比增长 90%，为 Salesforce 历史上增长最快的产品。 Salesforce 全面拥抱 AI，全场景加速落地。目前 Salesforce 的生成式 AI功能涵盖 Sales Cloud、Marketing Cloud、 Service Cloud、Commerce Cloud，以及协同办公平台 Slack、数据可视化平台 Tableau。目前 Sales Cloud 和Service Cloud 的 Einstein Copilot 测试版已经在全球范围内推出。Commerce Cloud 和 Marketing Cloud 的 Einstein Copilot、Copilot for Shoppers、数据分析、挖掘、可视化平台 Tableau Copilot 现已处于测试阶段，预计将于 2024 年下半年推出。 风险提示：AI 技术迭代不及预期；下游需求不及预期。 [Table_CompanyFinance] -50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%2023/52023/8 2023/11 2024/2计算机沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 37 [Table_PageTop] 计算机/行业深度 目录 1. 从云到操作系统 AI 全面赋能微软(Microsoft)业务，大象再度起舞 ............ 4 1.1. 微软全面拥抱 OpenAI：持股 49%为第一大股东，提供算力并获得独家商业合作 ......... 4 1.2. Copilot 从云服务，到操作系统、搜索引擎、办公软件、企业服务软件全面赋能微软产品.................................................................................................................................................. 6 1.2.1. AI+办公：庞大的 B 端 C 端客户奠定商业化根基 .................................................................................... 6 1.2.2. AI+Azure：提供一站式 MaaS 服务，实现 OpenAI、Llama-3 等众多模型的落地和应用 .................. 13 1