计算机行业中泰科技：电力体制改革进度将全面提速

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 中泰科技：电力体制改革进度将全面提速 计算机 证券研究报告/行业 点评报告 2024 年 05 月 26 日 [Table_Title] 评级：买入（维持） 分析师：孙行臻 执业证书编号： S0740524030002 Email：sunxz@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 332 行业总市值(亿元) 30778.26796.59 行业流通市值(亿元) 16796.6 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 投资要点 ◼ 座谈会释放“电改”信号，电力体制深化改革提速。2024 年 5 月 23 日座谈会召开，标志着电力体制深化改革全面提速，为下一步电力体制改革释放重要信号，我们认为，未来电力体制深化改革聚焦三点：发展以风电光伏为主体的新能源、加快建设新能源基础设施网络、加快建设全国统一电力市场体系。随着加快电改信号的释放，“两网”将继续作为能源电力领域新型生产力的领航者，坚定投资电网升级。且参照过往经验，电网公司投资兑现度高，实际投资额有增无减。 ◼ 聚焦两条主线：新型电力系统市场扩容，电力市场建设提速。1）智能电网：电力信息化占能源 IT 比例最高，其中智能电网是主体部分，2024 年我国智能电网市场规模预计增至 1088.2 亿元。配电网建设占电网投资比重的大部分，智能化建设占比逐步提升。2）电力市场化建设：14 个试点地区正在结算试运行。国内积极推进电力市场化改革，设定了 2025 年初步建成和 2030 年基本建成的目标，试点方面 2023 年首批 8 个试点地区，第二批 6 个试点地区，加速全国统一电力市场体系建设。 ◼ 电力体制改革为“发输配售用”带来边际增量。1）智能电网建设提速，电改为“发输配售用”带来全新发展机遇，其中用/变/配电环节投资占比逐步加大，用电环节在电力智能化投资中位居首位。2）分环节来看，发电端，通过源网荷储的多向协同和灵活互动，促进分布式能源的接入和管理；输电/配电端，利用自动化技术和实时数据分析，提高电网的调度效率和可靠性；用电端，静态电价向市场化电价转变，实现更高效的电力消费。 ◼ 投资标的：建议关注科远智慧、朗新集团、国能日新、亿嘉和、智洋创新、南网科技、国电南瑞、国网信通、远光软件等。 ◼ 风险提示：政策力度不及预期；行业竞争加剧风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业点评报告 内容目录 1. 座谈会释放“电改”信号，电力体制深化改革提速 ...................................... - 4 - 1.1 “双碳”确立转型方向，座谈会加快电力体制深化改革进程 .................. - 4 - 1.2 “两网”领航能源电力新质生产力，坚定投资电网升级 ......................... - 6 - 2.聚焦两条主线：新型电力系统市场扩容，电力市场建设提速 .........................- 7 - 2.1 能源 IT 市场空间广阔，电力信息化市场稳步增长 ............................. - 7 - 2.2 电力体制改革主线一：智能电网........................................................ - 9 - 2.3 电力体制改革主线一：电力市场化建设 ............................................ - 11 - 3.电力体制改革为“发输配售用”带来边际增量................................................- 13 - 4.风险提示 .....................................................................................................- 15 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业点评报告 图表目录 图表 1：新型电力系统政策概览 .......................................................................- 4 - 图表 2：2020-2060 年全国用电总量与电气化率趋势.........................................- 5 - 图表 3：2025-2060 年清洁装机占比与储能趋势................................................- 6 - 图表 4：十二五-十四五电网投资总额（单位：万亿元）...................................- 6 - 图表 5：2015-2023 年国网计划与实际投资规模................................................- 7 - 图表 6：2015-2023 年中国电网投资规模统计 ...................................................- 7 - 图表 7：2012-2022 年中国能源 IT 市场规模 .....................................................- 8 - 图表 8：能源 IT 市场细分 ................................................................................- 8 - 图表 9：2014-2024 年我国电力信息化市场收入及规模增速 ..............................- 9 - 图表 10：2017-2024 年中国智能电网市场规模及规模增速..............................- 10 - 图表 11：2009-2020 年年均电网总投资与智能化投资 .....................................- 10 - 图表 12：国家电网智能化投资比例（单位：亿元） ....................................... - 11 - 图表 13：电力市场化政策概览 ....................................................................... - 11 - 图表 14：电力现货试点建设概况 ...................................................................- 12 - 图表 15：智能电网在电力环节中的发展趋势 .