农林牧渔行业周报：二育加速入场驱动猪价快速上行，国内宠物消费持续回暖

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 农林牧渔 2024 年 05 月 26 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《白鸡黄鸡价格向上，供给确定性收缩支撑景气抬升—行业点评报告》-2024.5.21 《二育加速入场加剧生猪紧缺，白鸡供给确定性收缩共振向上可期—行业周报》-2024.5.19 《4 月猪价中枢环比抬升，供需双驱渐 成 趋势 向上 —行 业点 评报 告 》-2024.5.15 二育加速入场驱动猪价快速上行，国内宠物消费持续回暖 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055  周观察：二育加速入场驱动猪价快速上行，国内宠物消费持续回暖 生猪：4 月能繁去化延续，二育加速入场驱动猪价快速上行。截至 2024 年 5 月24 日，生猪自繁自养头均利润 58.21 元，实现扭亏为盈。据涌益咨询，规模场15 公斤仔猪出栏价 705 元/头（同比+54 元/头）。据农业农村部，2024 年 4 月全国能繁存栏 3986 万头，环比-0.1%，本轮能繁自 2022 年 12 月高点至 2024 年 4月已累计去化 9.2%（上轮去化幅度 8.5%）。展望后市，能繁去化基本到位，伴随生猪及仔猪价格上行，5 月能繁或环比转正，猪周期反转已至。 二育加速入场驱动猪价快速上行，小体重猪需求提升引领猪价上涨。据涌益咨询，截至 2024 年 5 月 24 日，全国生猪销售均价 16.71 元/公斤（周环比+1.28 元/公斤，同比+2.40 元/公斤）。本周二育入场节奏加快，涌益样本二育占实际销量比重提升至 7.26%，育肥舍栏位利用率提升至 49%。本周生猪出栏均重 125.72公斤/头（周环比+0.42 公斤/头），120kg 标猪较 150kg 肥猪溢价 0.24 元/公斤，二育小体重猪需求提升引领猪价上涨。展望后市，5-6 月为二育主力入场时间，二育入场积极性提高对猪价形成持续强支撑。 宠物：国内宠物消费持续回暖，618 开门红多品牌表现靓丽。4 月中国宠物食品及用品销售额 25.61 亿元，同比+12.75%，销售额连续 2 个月正增长；销售量4449 万件，同比+22.83%，销售量连续 5 个月正增长。618 开门红首日，天猫宠食消费高增，麦富迪位居猫零食/狗零食/狗主粮榜单第 1/1/4 名，顽皮位居狗零食/猫零食榜单第 5/7 名，爵宴位居狗零食榜单第 2 名。京东成交额与新用户数量高速抬升，多品牌细分品类销售翻倍增长。  周观点：猪周期反转蓄势，转基因产业化扩面提速 猪周期反转蓄势中，重视板块布局机会。推荐：华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份、天康生物等。 供需双驱猪鸡共振向上，看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。 转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。推荐具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。  本周市场表现（5.20-5.24）：农业跑赢大盘 2.63 个百分点 本周上证指数下跌 2.07%，农业指数上涨 0.57%，跑赢大盘 2.63 个百分点。子板块来看，禽养殖板块领涨。个股来看，正虹科技（+60.94%）、晓鸣股份（+38.92%）、湘佳股份（+19.64%)领涨。  本周价格跟踪（5.20-5.24）：本周草鱼、鲈鱼、玉米环比上涨 生猪养殖：5 月 24 日全国外三元生猪均价为 15.39 元/kg，较上周上涨 0.44 元/kg；仔猪均价为 36.84 元/kg，较上周下跌 0.18 元/kg；白条肉均价 19.92 元/kg，较上周上涨 0.35 元/kg。5 月 24 日猪料比价为 4.41:1。自繁自养头均利润58.21 元/头，外购仔猪头均利润 204.15 元/头。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -22%-14%-7%0%7%2023-052023-092024-01农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 周观察：二育加速入场驱动猪价快速上行.............................................................................................................................. 3 1.1、 生猪：4 月能繁去化延续，二育加速入场驱动猪价快速上行 .................................................................................... 3 1.2、 宠物：国内宠物消费持续回暖，618 首日多品牌表现靓丽 ........................................................................................ 5 2、 周观点：猪周期反转蓄势，转基因产业化扩面提速 .............................................................................................................. 8 3、 本周市场表现（5.20-5.24）：农业跑赢大盘 2.63 个百分点 .................................................................................................... 8 4、 本周重点新闻（5.20-5.24）：4 月末能繁母猪存栏 3986 万头，4 月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量 2563 万头 ...... 10 5、 本周价格跟踪（5.20-5.24）：本周草鱼、鲈鱼、玉米环比上涨 ......................................................................................... 11 6、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 13 7、 饲料产量 ...............................................................................................................