房地产行业跟踪周报：二手房成交同比转正，中央发布多项重磅政策

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 二手房成交同比转正，中央发布多项重磅政策 2024 年 05 月 22 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 证券分析师 肖畅 执业证书：S0600523020003 xiaoc@dwzq.com.cn 证券分析师 白学松 执业证书：S0600523050001 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《517 地产新政点评：四部委联合发布多项重磅政策，力度空前确认政策拐点》 2024-05-18 《中央调控思路转向，把握地产布局机会》 2024-05-16 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2024.5.13-2024.5.17，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅+12.5%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为+0.3%、+0.1%，超额收益分别为 12.2%、12.4%。29 个中信行业板块中房地产位列第 1。 ◼ 房地产基本面与高频数据： （1）新房市场：上周 38 城新房成交面积 243.0 万方，环比+36.0%，同比-28.6%。2024 年 5 月 1 日至 5 月 17 日累计成交 442.8 万方，同比-38.0%。今年截至 5 月 17 日累计成交 3982.3 万方，同比-42.5%。 （2）二手房市场：上周 17 城二手房成交面积 197.8 万方，环比+19.8%，同比+7.0%。2024 年 5 月 1 日至 5 月 17 日累计成交 365.3 万方，同比-5.4%。今年截至 5 月 17 日累计成交 2894.2 万方，同比-15.7%。 （3）库存及去化：14 城新房累计库存 9679.2 万方，环比+0.5%，同比+2.7%；14 城新房去化周期为 23.6 个月，环比变动+0.7 个月，同比变动+8.8 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 18.4 个月、16.3 个月、22.0 个月、54.3 个月，环比分别变动+0.3 个月、+0.8 个月、+1.3 个月、+0.7 个月。 （4）土地市场：2024 年 5 月 13 日-2024 年 5 月 17 日百城供应土地数量为 476 宗，环比-2.5%，同比-7.0%；供应土地建筑面积为 2458.9 万方，环比+20.3%，同比-15.5%。截至 5 月 17 日，2024 年累计供应土地数量为 9742 宗，同比+0.1%，累计供应土地建筑面积为 50319.1 万方，同比-17.4%。 ◼ 重点数据与政策：中央层面：央行放松信贷政策，首套最低首付不低于15%，二套不低于 25%；取消房贷利率下限；下调公积金利率 0.25 个百分点；设立 3000 亿保障房再贷款，预计带动银行贷款 5000 亿。地方层面：成都放宽落户条件；深圳推出二手房跨行“带押过户”资金免费监管服务；南京下调首贷利率 0.15 个百分点；杭州临安区拟收购商品房作保障房；北京拟优化家庭住房贷款套数认定标准；北上深等多地均下调个人住房公积金贷款利率 0.25 个百分点；合肥、佛山推出以旧换新活动。 ◼ 周观点：5 月第 3 周新房成交环比迎来较大增幅，同比降幅缩窄；二手房成交环比上升，同比转正。上周四部委联合推出一揽子房地产政策，需求端：减少居民购房成本，推进保交楼工作提振居民信心；供给端：消化存量住宅控制未来潜在供应。两端政策有望形成合力促进房地产市场供需关系逐步恢复健康状态，稳定市场价格预期。随着政策的逐步落地推进，地产销售基本面有望触底企稳。推荐 1）财务稳健、土储集中在核心城市的优质标的。推荐：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华润置地、越秀地产，建议关注：华发股份、万科 A；2）拥有充沛优质持有型物业资产、现金流有望边际改善的房企。推荐：新城控股，建议关注：金地集团、龙湖集团；3）物业公司：华润万象生活、保利物业、绿城服务、越秀服务；4）代建及中介公司：绿城管理控股、贝壳。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。 -34%-29%-24%-19%-14%-9%-4%1%6%11%2023/5/222023/9/202024/1/192024/5/19房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 19 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况........................................................................................................................... 10 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 11 3. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 4. 行业政策跟踪 .................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 .......................................................