电子行业专题研究：关注港股投资机会和Google+I／O

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 电子 关注港股投资机会和 Google I/O 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 丁宁 SAC No. S0570522120003 dingning021681@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 张皓怡 SAC No. S0570522020001 zhanghaoyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 胡宇舟 SAC No. S0570523070005 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 张宇 SAC No. S0570523090002 SFC No. BSF274 zhangyu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2024 年 5 月 12 日│中国内地 专题研究 华泰观点：关注港股投资机会和中芯、华虹业绩 上周，恒指继续上涨，但恒生科技跌 0.2%，沪港通数据显示南向资金有从互联网向高股息切换的趋势。上周我们发布《如何把握港股反弹的机会》，建议投资人关注小米、半导体代工、手机零部件等港股机会。上周中芯和华虹发布 1Q24 业绩并给出 2Q24 指引，显示在手机、IoT 等国内需求复苏拉动下，代工企业收入 2Q24 有望持续增长。当前中芯、华虹 24E PB 彭博一致预期分别为 0.8/0.6，仍存在修复空间。供应链方面，我们认为韦尔、格科微、澜起、兆易等在新品推动或需求拉动等因素支撑下 2Q24 增速或较强。另外，中芯认为 25 年全球成熟制程资本开支扩张放缓，留意对设备股影响。 华泰观点：关注谷歌 I/O 大会与 OpenAI 发布 当地时间 5 月 14 日，谷歌将举行 I/O 大会。谷歌 CEO 皮查伊表示，今年 I/O大会不只是发布单个产品，而将更多地聚焦人工智能对谷歌产品的影响，以及谷歌相应的行动。建议关注：1）谷歌 AI 大模型与搜索、Gmail、Google Docs 等软件产品，手机、PC、可穿戴设备等硬件产品的融合进展；2）Android15 开发者预览版已经发布，I/O 大会或将公开更多信息。此外，OpenAI 将在当地时间 5 月 13 日举行直播，将更新 ChatGPT 及 GPT-4。据The Information 报道，OpenAI 开发了一款 AI 语音助手，具有音频输入、音频输出功能和更好的推理能力，可能将在这场直播中公开。 A 股：SW 电子下跌 0.9%，跑输上证指数（+1.6%） 过去一周全部 A 股日均成交额合计 9,541 亿元，环比下跌 15.27%。电子板块涨幅居前的企业包括：鹏鼎控股（+12.7%）、江海股份（+7.5%）、华润微（+6.5%）；跌幅居前企业包括：芯原股份（-9.1%）、海光信息（-8.0%）、北方华创（-6.6%）。全部 A 股北向资金上周合计净流入 48 亿元，主要增持立讯精密、歌尔股份、紫光国微，减持工业富联、领益智造、京东方。TMT其它板块，SW 通信跌 3.1%，SW 计算机跌 3.2%，SW 传媒跌 2.0%。 港股：恒生科技指数下跌 0.2%，跑输恒生指数（+2.6%） 过去一周全部港股日均成交额合计 1,067 亿港元，环比上涨 4.26%。其中恒生科技下跌 0.2%。恒生科技成分股中涨幅居前包括：比亚迪电子（+19.9%）、华虹半导体（+11.9%）、联想集团（+10.4%）；跌幅居前企业包括：小鹏汽车（-10.8%）、快手（-8.8%）、商汤（-8.1%）。传媒互联网板块，阅文集团涨 2.8%，腾讯涨 1.8%。南向资金上周合计净流入 114 亿港元，主要增持商汤、中国电信、比亚迪电子，减持美团、腾讯控股、中国移动。 海外：纳指上涨 1.1%，标普 500 上涨 1.9%，日经 225 下跌 0.02% 过去一周纳斯达克中概股下跌 1.9%，纳指上涨 1.1%，费城半导体上涨1.95%。十年美债利率维持 4.50%。全球半导体板块涨幅居前企业包括：英飞凌（+20.9%）、镁光（+5.7%）、德州仪器（+5.3%）；跌幅居前企业包括：WOLFSPEED（-4.8%）、英特尔（-3.0%）。美股互联网：奈飞涨 5.4%，Meta 涨 5.4%。美股汽车板块：Rivian（-0.8%）、比亚迪（-1.3%）、Lucid（-4.5%）。日本股市：日经 225 跌 0.02%；日本科技股方面，涨幅居前为Disco（+9.4%）、Yamaha（+9.1%）、Sharp（+3.3%）；跌幅居前为索尼集团（-10.3%）、Rohm（-9.0%）、SCREEN（-7.2%）。 风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (24)(15)(5)514May-23Sep-23Jan-24May-24(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 电子板块行情和个股涨跌幅 .......................................................................................................................................... 3 全球股市主要指数 ................................................................................................................................................. 3 A 股科技板块个股涨跌幅 ...................................................................................................................................... 7 全球科技板块个股涨跌幅 .................................