估值周报：地产股爆发，港股美股延续涨势

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2024 年 05 月 18 日 证 券研究报告•市场投资策略 估值周报（0513-0517） 地产股爆发，港股美股延续涨势 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  本周万得全 A 上涨 0.06%，全部 A 股 PE(TTM)较上周下降 0.02 至 17.35，1年/3年/5年分位数分别变化至 52.7%/37.7%/37.9%；PB(LF)较上周没有变化仍为 1.46，1年/3年/5年分位数分别变化至 29.4%/9.7%/5.9%。本周全 A 股权风险溢价上升 0.01pp 至 3.38%，高于 3.5年滚动历史均值+1倍标准差，处于 5 年 92.6%分位。  主要指数中，上证 50本周上涨 0.62%，涨幅最大，PE(TTM)较上周上涨 0.05至 10.61，1年/3年/5年分位数分别升至 100%/69.5%/64.8%；PB(LF)较上周没有变化仍为 1.13，1 年/3 年/5 年分位数分别变化为 33.3%/12.4%/13.7%。北证 50本周下跌 1.89%，跌幅最大，PE(TTM)较上周下降 0.61 至 31.88，1年/3年分位数分别升至 94.1%/97.1%；PB(LF)较上周下降 0.04至 2.52，1年/3 年分位数分别变化至 56.9%/30.1%。  港股恒生指数持续上涨，美股受科技股提振同样上扬。恒指本周上涨 3.11%，PE(TTM) 上 涨0.32 至10.04 ， 1 年 /3 年 /5 年 分 位 数 分 别 升 至100%/60.4%/52.7%，PB（LF）上升 0.03至 0.97，1年/3年/5年分位数分别变化至 100%/53.9%/41.4%。海外主要指数中，纳斯达克指数本周上涨 2.11%，涨幅最大，PE(TTM)上涨 1.16 至 41.96，1 年/3 年/5 年分位数分别变化至62.7%/77.9%/69.2%，PB(LF)上涨 0.14 至 5.98，1年/3年/5年分位数分别变化至 100%/84.4%/83.4%。德国 DAX 指数本周下降 0.36%，跌幅最大，PE(TTM) 下 滑 0.45 至 15.69， 1 年 /3 年 /5 年 分 位 数 分 别 变 化 至98%/81.6%/49.6%。  一级行业中，本周涨幅居前的 5 个行业为：房地产(+12.65%)、建筑材料(+5.03%)、建筑装饰(+3%)、银行(+2.94%)、轻工制造(+2.76%)，跌幅居前的5 个行业分别为：家用电器(-2.36%)、医药生物(-2.12%)、煤炭(-2.1%)、汽车(-1.76%)、电力设备(-1.68%)。看各行业估值周环比变化，房地产(+2.28)、建筑 材料 (+0.97)、 轻 工制造 (+0.69)、农 林牧 渔 (+0.61)、 纺织 服饰 (+0.26) PE(TTM)周环比涨幅居前，国防军工(-0.98)、医药生物(-0.7)、电力设备(-0.44)、机械设备(-0.37)、家用电器(-0.36) PE(TTM)周环比跌幅居前；房地产(+0.09)、建筑材料(+0.06)、轻工制造(+0.05)、农林牧渔(+0.04)、交通运输(+0.02) PB(LF)周环比涨幅居前，家用电器(-0.06)、医药生物(-0.05)、汽车(-0.04)、电力设备(-0.04)、国防军工(-0.03) PB(LF)周环比跌幅居前。  热门板块中，本周涨幅居前的板块分别是：低空经济(+1.26%)、白酒(+0.8%)、云 计 算 (+0.68%)、 元 宇 宙 (+0.68%)， 跌 幅 居 前 的 5 个 板 块 分 别 为：CRO(-4.06%)、储能(-3.18%)、创新药(-2.76%)、光伏(-2.52%)、动力电池(-2.16%)。看各板块估值周环比变化，航天军工(+0.62)、元宇宙(+0.47)、信创产业(+0.24)、云计算(+0.21)、低空经济(+0.04)PE(TTM)周环比涨幅居前，ChatGPT(-13.5)、半导体(-1.76)、专精特新小巨人(-1.34)、工业母机(-1.14)、创新药(-0.66)PE(TTM)周环比跌幅居前；元宇宙(+0.04)、信创产业(+0.02)、云计算(+0.01)、低空经济(0)PB(LF)周环比涨幅居前，ChatGPT(-0.1)、储能(-0.07)、动力电池(-0.06)、创新药(-0.06)、光伏(-0.05)PB(LF)周环比跌幅居前。  风险提示：统计偏差等。 [Table_Author] 分析师：程睿智 执业证号：S1250524050004 电话：18301668853 邮箱：chengzuoz@swsc.com.cn 联系人：李历 电话：13246286636 邮箱：llyf@swsc.com.cn 相 关研究 [Table_Report] 1. 估值周报（0506-0510）：A 股 H股延续涨势，TMT 调整 (2024-05-12) 2. 估值周报（0422-0426）：北向资金创纪录，科技股强势，全球普涨 (2024-04-29) 3. 估值周报（0415-0419）：微盘股大跌，全球风险资产普跌 (2024-04-22) 4. 估值周报（0408-0412）：A 股美股同步下跌，周期股强势 (2024-04-14) 5. 估值周报（0325-0329）：A 股先抑后扬，科技股回调 (2024-04-01) 6. 估值周报（0318-0322）：大盘小幅震荡，日股创新高 (2024-03-25) 估 值周报（0513-0517） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 A 股主要指数估值 ......................................................................................................................................................................................... 1 1.1 A 股主要指数 PE、PB 估值 ................................................................................................................................................................. 1 1.2 全 A 股权风险溢价........................................................................................................................................................