国防军工行业周报：国防军工行业报告北京、南京等地发布行动方案，低空经济产业有望快速发展

证券研究报告：国防军工|行业周报 2024 年 5 月 19 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1306.92 52 周最高 1590.03 52 周最低 999.45 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email:baoxuebo@cnpsec.com 分析师:马强 SAC 登记编号:S1340523080002 Email:maqiang@cnpsec.com 近期研究报告 《中邮军工周报 5 月第 2 周：商飞高层频繁访问重要生产合作伙伴，或为C919 增产做准备》 - 2024.05.13 国防军工行业报告 北京、南京等地发布行动方案，低空经济产业有望快速发展 ⚫ 投资要点 5 月 15 日，北京市经济和信息化局发布关于征求《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年）（征求意见稿）》意见建议的通知。《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年）（征求意见稿）》指出：面向全国，走向国际，在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000 家，低空技术服务覆盖全国，低空产业国际国内影响力和品牌标识度大幅提高，产业集聚集群发展取得明显成效，低空产业体系更加健全，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，带动全市经济增长超 1000 亿元。 5 月 15 日，《南京市促进低空经济高质量发展实施方案（2024-2026 年）》正式发布。《南京市促进低空经济高质量发展实施方案（2024-2026 年）》明确了未来三年南京低空经济的发展目标和重点任务。其中，发展目标包括——1 个总量指标：全市低空经济产业规模超 500 亿元。7 个具体指标：建成 240 个以上低空航空器起降场及配套的信息化基础设施；建成 3 个以上试飞测试场和操控员培训点；规划建设 1-2 个通用机场；开通 120 条以上低空航线；全市低空经济领域高新技术企业超 120 家；建成 15 个省级以上创新平台；培育 30 个以上具备示范效应的创新应用场景。 军工行业经过了 2020-2022 年的较快增长后，2023 年细分领域业绩差异显著，结构分化加剧，未来有望迎来高质量发展。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。建议关注以下两条投资主线： 1）传统航空航天领域，建议关注增长更持久、有超额增速的标的，产业链相关标的包括中航沈飞、钢研高纳、国科军工、天箭科技、国博电子、菲利华、高德红外、航天电器、图南股份等。 2）军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，产业链相关标的包括国睿科技、烽火电子、高华科技、中科海讯、海格通信、华秦科技、航天南湖、芯动联科、航天彩虹、臻镭科技、铖昌科技、三角防务、润贝航科、联创光电等。 ⚫ 风险提示 军工产业链某一环节产能受限导致交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。 -35%-31%-27%-23%-19%-15%-11%-7%-3%1%2023-052023-072023-102023-122024-032024-05国防军工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 核心观点 ................................................................................. 4 1.1 北京、南京等地发布行动方案，低空经济产业有望快速发展 .................................. 4 1.2 投资建议 ............................................................................. 5 2 行情概览 ................................................................................. 6 2.1 军工板块表现 ......................................................................... 6 2.2 个股表现 ............................................................................. 6 2.3 军工板块及重点标的估值水平 ........................................................... 7 2.4 陆股通持股及其变化 ................................................................... 8 3 数据跟踪 ................................................................................. 9 3.1 定增数据跟踪 ........................................................................ 10 3.2 股权激励数据跟踪 .................................................................... 11 3.3 重点细分领域信息跟踪 ................................................................ 13 3.4 新股信息跟踪 ........................................................................ 16 4 风险提示 ................................................................................ 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 本周申万一级行业指数表现 ....................................................... 6 图表 2： 本周军工板块涨幅前十个股基本信息 ............................................... 7 图表 3： 军工板块 PE-TTM 估值 .....................................