电力设备行业周报：海风项目逐步落地，风机价格企稳回升

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告海风项目逐步落地，风机价格企稳回升[Table_IndRank]行业评级：增持报告日期：2024-5-12[Table_Chart]行业指数与沪深 300 走势比较[Table_Author]分析师：张志邦执业证书号：S0010523120004邮箱：zhangzhibang@hazq.com联系人：牛义杰执业证书号：S0010121120038邮箱：niuyj@hazq.com[Table_Report]相关报告1、《华安电新周报：国内储能招标同比高增，锂电板块景气度有望提升》2024-4-72、《华安电新周报：关注大储装机预期改善，低空经济政策再加码》2024-4-13、《华安电新周报：多地规划验证大储高增预期，eVTOL 加快产业化进程》2024-3-254、《华安电新周报：电池集中度有望提升，OpenAI 助力人形发展》2024-3-18主要观点：[Table_Summary]电动车：锂电行业管理办法出台加速产能出清，板块景气度有望持续修复。4 月海内外新能源车销量同比增长，板块景气度有望持续修复。工信部出台锂电行业管理办法，约束产能无序扩张，加速落后产能出清。目前锂电持仓低位，稼动率提升+材料潜在涨价+销量或超预期将提升赛道景气度，建议继续关注电池及高镍环节。新技术：复合集流体靶材供应商上市，浙江低空经济政策加码。5 月 9 日，欧莱新材在上交所科创板首发上市，铜、铝靶材头部厂商融资上市或推动 PVD 技术加速迭代，看好复合集流体板块产业化进程。5 月 8 日，浙江省提出了 33 项具体低空扶持政策。我们认为低空经济政策端频繁加码，建议关注低空基建、空管及整机产业链。储能：4 月招投标市场高景气延续，关注 PCS、变压器及温控环节。国内 4 月储能采招 15.9GWh 项目落地，同比高增 104%，2h 储能系统价格实现 16 个月以来首次上涨，价格战现象有一定缓解。PCS 环节价格基本维持稳定，量增有望带动规模效应提升，变压器内外需求共振，出海逻辑持续兑现，关注 PCS、变压器及温控环节。人形机器人：本周人形机器人指数下跌 1.08%，本周特斯拉 optimus 官方发布了最新的 demo 视频，机器人行业缺乏强有力的催化，美股特斯拉表现也不佳，机器人板块有所下跌，逢低布局 tier 1 厂商，逢低布局高壁垒关键零部件。光伏：本周产业链持续降价，但基于“产业链价格超跌+产能持续自发出清”，我们看好年中产业链价格或止跌带来的板块反弹机会。我们预计在 5-6 月或看到硅片环节价格止跌，后续核心关注价格和需求变动：1）需求：5 月组件排产环比平稳，没有大幅增长的趋势；2）价格：预计 5 月下旬看到产业链从超跌到止跌的边际变化；3）企业盈利：Q2 预计延续 Q1 疲态，在年中产业链价格止跌后，看好 Q3 报表端盈利修复；关注全年盈利仍有增长的环节（如支架、焊带等）及产业链率先止跌环节。风电：国电投招标中，风机价格企稳回升，夯实风机价格底部位置。Q2 开工情绪高涨+项目审批进度提速，业绩兑现即将到来，建议提前布局。电力设备：变压器行业新国标修订，温州、韶关、重庆等地发布能源领域设备更新方案，助力老旧变压器更换、落后输变电设备改造。氢能：无锡市通过加氢站补贴 500 万的激励措施，旨在完善制氢、储氢和燃料电池等关键环节，推动全产业链发展；青海省则通过大规模设备更新计划，加速氢能交通商业化进程。关注制氢、储运等环节。 风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。赵老师e_IndNameRptType]电力设备行业研究/行业周报[Table_CompanyRptType]行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明2 / 24证券研究报告正文目录1 本周观点：..............................................................................................................................................................................4新能源车：锂电行业管理办法出台加速产能出清，板块景气度有望持续修复....................................................................4储能：4 月招投标市场高景气延续，关注 PCS、变压器及温控环节................................................................................... 5人形机器人：短期缺乏催化有回调，布局有望进入 T 链的 TIER 1 厂商...............................................................................7光伏：5 月硅料停产检修扩大，组件排产接近持平................................................................................................................ 7风电：Q2 开工情绪高涨+项目审批进度提速，业绩兑现即将到来.......................................................................................9电力设备：变压器行业新国标修订，温州、韶关、重庆等地发布能源领域设备更新方案，助力老旧变压器更换、落后输变电设备改造..........................................................................................................................................................................12氢能：江苏无锡市印发 2024 年氢能产业发展工作要点，青海省发布大规模设备更新计划...........................................132 行业概览...............................................................................................................................................................................142.1 产业链价格变化........................................................................................................