通信行业卫星互联网系列研究报告3：“天地一体”手机直连卫星加速演进

敬请阅读末页的重要说明 2024 年 05 月 08 日 推荐（维持） 卫星互联网系列研究报告 3： TMT 及中小盘/通信 本篇报告细致梳理了手机直连卫星技术的概念、发展驱动、主要技术路径与重点厂商的技术研发与合作情况。当前“天地一体化”建设明显提速，手机直连卫星作为“天地一体”在消费类终端落地的重要形式，也将伴随产业链各主体的技术创新而加速演进。 ❑ 手机直连卫星是指通过消费级智能手机产品，直接接入卫星通信网络。在当前“天地一体化”发展的大趋势下，手机直连卫星可以有效弥补地面网络覆盖盲区，在应急通信、车联网、政法公安、工业行业、住建行业等多领域发挥重要价值，对于后续用户侧全域泛在连接、产业侧产业链升级、卫星终端价格下降、运营商侧降低网络建设与运营成本也有着积极作用。有望与当前低空经济发展产生良好协同，促进手机直连卫星的加速落地。 ❑ 手机直连卫星主要有三种技术路线： 1）双模终端：基于当前在轨卫星，在手机侧增加对应的卫星通信芯片，通过模式间切换实现与地面基站或卫星的通信。此路线用户需要更换新手机，频率主要使用分配给卫星移动业务的频段。 2）存量手机接入：复用现有 4G/5G 移动业务频段，并解决天线增益等关键技术问题。此路线用户无需更换新手机，频率主要复用分配给地面业务的频段，但 Ka/Ku 频段通信过程中需要引入地面接收设备。 3）3GPP NTN 技术路线：此路线分为两种模式，第一种模式利用现有已建成的卫星通信系统网络的透明转发通道，将协议升级为 3GPP NR NTN 或IoT NTN 路线；第二种模式则是基于 5G NTN 及其演进技术，对于整个通信系统进行端到端的系统设计，以支持手机直连卫星业务。 ❑ 当前国内外卫星运营商、智能手机制造商与地面网络运营商正基于三种技术路线，陆续推出各自的手机直连卫星业务。 双模终端方面：1）华为 Mate 50 系列、Mate 60 Pro 系列分别与北斗卫星体系与天通卫星体系合作，对应支持北斗短报文、天通卫星通信功能；2）中国电信正式发布天翼铂顿 S9 5G 卫星双模手机，并将全面推进国产 Top手机品牌直连卫星，预计 2024 年底不少于 5 款旗舰机上市，中国电信也将集采超过 500 万台支持直连卫星的旗舰机；3）苹果与 Globalstar 合作，为客户提供蜂窝网络外的卫星紧急消息传递服务。 存量手机直连方面：1）SpaceX 计划利用 2,016 颗 V2.0 卫星与 T-Mobile地面频谱资源开展手机直连卫星服务，计划 2024 年年中完成全面部署，预计 2024 年实现短信发送、2025 年实现语音通话与上网业务，同年分阶段实现物联网业务；2）AST SpaceMobile 于 2023 年 4 月利用未经修改的标准三星 S22 手机完成基于其 BlueWalker 3 的天基双向通话，9 月中继首个5G 通话。公司计划 2024Q1 发射 5 颗 BlueBird 卫星，已与全球 40 余家运营商签署合作协议。 3GPP NTN 方面：1）Inmarsat 2020 年与联发科合作，利用 L 波段卫星完成数据传输外场试验，实验结果被提交至 3GPP NTN R17 的标准化工作中；2）Omnispace 计划使用 S 频段研发基于 3GPP 标准的 5G 非地面网络，当前已发射 2 颗试验卫星。 行业规模 占比% 股票家数（只） 193 3.8 总市值（十亿元） 2747.9 3.5 流通市值（十亿元） 2036.8 2.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -0.2 -5.3 -1.0 相对表现 -2.8 -6.4 7.9 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《GB200 网络架构测算，1.6T 光模块需求有望超预期—AI 算力架构系列 1》2024-04-17 2、《AI 算力网络系列报告 16：—IDC供需格局边际好转，AI 打开全新增长空间》2024-03-31 3、《NVIDIA GTC 前瞻之二，新架构推动 AI 发展再迎关键时刻—AI 算力网络系列报告 16》2024-03-16 梁程加 S1090522060001 liangchengjia@cmschina.com.cn 王超 S1090514080007 wangchao18@cmschina.com.cn 孙嘉擎 S1090523040001 sunjiaqing@cmschina.com.cn -40-30-20-100102030May/23Aug/23Dec/23Apr/24(%)通信沪深300“天地一体”手机直连卫星加速演进 敬请阅读末页的重要说明 2 行业深度报告 ❑ 国内外手机直连卫星演进路线存在一定差异，未来手机直连卫星有望经历三大发展阶段。当前国内外由于地面网络基础、应用场景及业务重点、卫星通信业务基础差异，采用不同的技术路线推进手机直连卫星技术演进。根据中兴通讯，未来手机直连卫星有望经历“传统卫星+双模终端”-“传统卫星+融合终端”-“新建卫星+融合终端”三大发展阶段，在演进过程中，手机直连卫星功能逐步完善、用户体验持续优化、终端成本不断下降，进而实现用户普及范围的不断扩大。 ❑ 产业链标的梳理与投资建议： （1）卫星通信载荷环节，建议关注：【上海瀚讯】、【信科移动】、【创意信息】； （2）星载射频天线环节，建议关注：【海格通信】、【天箭科技】、【航天环宇】、【盟升电子】、【盛路通信】； （3）T/R 芯片&组件环节，建议关注：【铖昌科技】、【臻镭科技】、【国博电子】、【雷电微力】； （4）天通/北斗射频芯片与基带芯片环节，建议关注：【海格通信】、【国博电子】、【华力创通】（电子覆盖）； （5）运营商环节，建议关注【中国移动】、【中国电信】、【中国联通】。 ❑ 风险提示：星座建设不及预期、核心技术发展不及预期、产业链发展不及预期、行业终端需求不及预期。 敬请阅读末页的重要说明 3 行业深度报告 正文目录 一、 手机直连卫星概念及发展驱动 ................................................................... 7 1、 手机直连卫星概念 ....................................................................................... 7 （1） 发展驱动一：地面网络渗透率增速降低，网络覆盖面积仍然不足 .......... 9 （2） 发展驱动二：手机直连卫星是“空天地一体化”发展的重要组成部分 ........ 9 （3） 发展驱动三：手机直连卫星在多场景中将具备重要的应用价值 ............ 13 二、 手机直连卫星的技术路径解析 ................................................................. 14 1、 技术路线 1：双模终端基于当前在轨卫星，在手机侧增加对应卫星通信芯片