计算机行业周报：BTC连涨7个月后回调，中国香港现货比特币ETF持币超4000枚

敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑 根据 CoinMarketCap 统计，至 2024 年 5 月 3 日，全球加密货币总市值达 2.21 万亿美元，较上周末下跌；其中比特币市值占比 53.29%、以太坊市值占比 16.03%。比特币价格为 6.3 万美元/枚，7 日涨跌幅为-1.36%；以太坊价格为0.31 万美元/枚，7 日价格涨跌幅为-0.87%。至 2024 年 5 月 3 日，短期投资人持仓成本为 5.93 万美元/枚比特币，长期投资人持仓成本为 2.05 万美元/枚比特币，当前币价在长短期投资人持仓成本之上。 交易层面，根据 CoinMarketCap 统计，年初至今，加密货币总成交额为 11.02 万亿美元，同比增长 80.2%。根据CoinCarp 统计，2024 年 4 月 27 日至 5 月 3 日，Coinbase 总成交额为 161.80 亿美元，环比上周减少 4.4%。年初至 5 月 3 日，Coinbase 总成交额为 4,019.60 亿美元，同比增长 123.6%。整个四月，Coinbase 成交额为 882.44 亿美元，同比增长 156.59%。根据 Coinglass 统计，至 2024 年 5 月 3 日，BTC 合约持仓量达 522.55 亿美元，较上周末有所下降。 外部流动性方面，2024 年 3 月，中美日欧央行 M2 同比下降 0.5%，增速环比下降 1.93pct，外部流动性未见明显释放。根据 wind 数据，至 2024 年 5 月 3 日，美元指数为 105.09，较上周末下跌；10 年期美债收益率为 4.50%，较上周末下跌 0.17pct。稳定币方面，根据 CoinMarketCap 统计，至 2024 年 5 月 3 日，USDT+USDC+DAI 稳定币市值达 1,494 亿美元，较上周末有所上涨。 至 2024 年 5 月 3 日，美国比特币现货 ETF 共计净流入 115.41 亿美元，较上周有所下跌。4 月 27 日至 5 月 3 日，现货比特币 ETF 流入占比特币总成交额的 0.4%，较上周末有所上涨。 挖矿成本方面，根据 OKLink 统计，本年 4 月 27 日至 5 月 3 日，BTC 全网平均算力为 623.97 EH/s，较上周环比减少 1.00%；BTC 挖矿难度平均值为 88.10，较上周有所上升。根据 Glassnode 统计，至 2024 年 5 月 3 日，矿工钱包余额为 180.59 万枚比特币，与上周末相比略微上升，当前矿工钱包持币余额接近 2021 年牛市水平。 本周，10x Research 估算美国 ETF 买家持仓均价约为 57,300 美元；中国香港比特币现货 ETF 上市三天后已持有4,218 枚比特币；灰度 GBTC 转换为现货 ETF 后首次出现净流入；四月币安现货市场份额达到 78.7%，已连续三个月上涨；MicroStrategy 继续购买比特币，现已持有价值 132.2 亿美元比特币，同时其将基于 Ordinals 协议构建去中心化身份协议；宾夕法尼亚州的比特币矿企 Stronghold 探索出售股份以最大化股东价值。 投资建议 目前比特币处于第四轮周期之中，我们判断仍为本轮行情前期，持续推荐 Coinbase，建议关注 MicroStrategy。2024年 4 月中止了之前 7 个月的连涨势头，比特币向下调整 15%，释放了部分风险，我们判断币价回暖需静待美联储降息预期提升或机构参与度持续提升，维持中长期看好。 风险提示 加密货币行业合规风险；美国联邦基金利率剧烈波动风险；网络安全风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1．加密货币行情回顾 ............................................................................ 3 2．本周重点新闻 ................................................................................ 6 3．投资建议 .................................................................................... 7 4．风险提示 .................................................................................... 7 图表目录 图表 1： 加密货币总市值较上周末下跌 ............................................................ 3 图表 2： 本周比特币和以太坊价格均略有下降 ...................................................... 3 图表 3： 目前比特币处于第四次周期中，至 2024 年 3 月已录得第七个月连涨 ........................... 3 图表 4： 当前币价在长短期投资人持仓成本之上 .................................................... 4 图表 5： 美元指数及 10 年期美债收益率均走弱 ..................................................... 4 图表 6： 全球加密货币成交额及成交活跃度均回暖 .................................................. 4 图表 7： 年初至今 Coinbase 成交额同比增长 123.6%................................................ 4 图表 8： BTC 合约持仓量较上周末下降 ............................................................ 4 图表 9： 外部流动性未见明显释放 ................................................................ 5 图表 10： 稳定币市值较上周末有所上升 ........................................................... 5 图表 11： 现货比特币 ETF 累计净流入较上周有所下跌............................................... 5 图表 12： 现货比特币 ETF 流入占比特币总成交额比重较上周有所上涨 ................................ 5 图表 13： BTC 全网平均算力下降 ......................................................