汽车行业研究报告：汽车生产模式的第三次变革，从旧式生产力到新质生产力

www.dxzq.net.cn2024年04月24日李金锦汽车分析师执业证书编号：S1480521030003联系方式：lijj-yjs@dxzq.net.cn汽车生产模式的第三次变革，从旧式生产力到新质生产力汽车行业研究报告吴征洋研究助理执业证书编号：S1480123010003联系方式：wuzhy@dxzq.net.cnp2敬请参阅报告结尾处的免责声明第一次变革：福特流水线大规模生产模式取代手工制造第二次变革：丰田精益制造对流水线模式的持续改善第三次变革呼之欲出投资建议风险提示东兴证券股份有限公司证券研究报告p3敬请参阅报告结尾处的免责声明在福特1914年汽车装配流水线运作之前，汽车主要以手工制造。据《改变世界的机器》，“手工制造方式的产量十分低，每年生产大概1000辆或者以下的汽车。”1908年福特T型车问世，并在1914年建成的流水线上生产。福特生产效率得到了大幅提升，从1906年的100辆，到1921年每分钟生产一辆汽车，直到1925年平均每10秒生产一辆汽车的速度。我们认为福特流水线的实施至少得益于以下两个方向的创新： 工艺、设备等创新使得零部件标准化成为可能 生产流程切割东兴证券股份有限公司证券研究报告图1：手工生产与大批量生产组装工厂对比（1913与1914） 单位：分钟资料来源：《改变世界的机器-精益生产之道》（詹姆斯.沃麦克、丹尼尔.琼斯、丹尼尔.鲁斯），东兴证券研究所p4敬请参阅报告结尾处的免责声明借助于流水线生产模式，福特销量取得了快速增长,1923年T型车销量达到顶峰，单一车型年销量超过200万辆。同时T型车价格也不断下降，1910年T型车的售价为780美元，1911年降至690美元。流水线模式下，1914年T型车价格降至360美元。东兴证券股份有限公司证券研究报告图2：福特T型车的销量 单位：辆数据来源：Model T Ford Club of American；东兴证券研究所-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%050000010000001500000200000025000001909191019111912191319141915191619171918191919201921192219231924192519261927Model T增速p5敬请参阅报告结尾处的免责声明 产品的单一化与用户需求多样化的矛盾：福特流水线工厂建成后，长期只生产一款T型车，尤其20世纪70年代爆发的石油危机，石油价格大幅增长，美国用户对节能汽车的需求大幅增加，但流水线模式很难快速提供多样化产品 各生产环节存在“浪费”：首先，工厂为了保障流水线顺利进行而允许不良零件流通到下一个工序，采用在最后环节返工的模式，大量返工进一步导致了工时的浪费。其次，流水线生产方式设备缺少灵活性，各个生产单元间都设有缓冲库存，过剩的库存成了生产效率进一步提升的阻力。东兴证券股份有限公司证券研究报告图3：福特T型车 1909-1914年资料来源：搜狐《世界第一条流水装配线诞生记》，东兴证券研究所数据来源：iFinD，东兴证券研究所图4：20世纪70年代石油危机下布伦特原油价格 美元/桶05101520253035401976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988p6敬请参阅报告结尾处的免责声明第一次变革：福特流水线大规模生产模式取代手工制造第二次变革：丰田精益制造对流水线模式的持续改善第三次变革呼之欲出投资建议风险提示东兴证券股份有限公司证券研究报告p7敬请参阅报告结尾处的免责声明精益制造是以丰田为代表的日本车企主导的生产模式变革，丰田汽车成立于1937年，当时福特大规模流水线生产模式并不适合日本，主要体现在： 日本汽车市场规模小，且需求更多样：1961年，日本国内汽车销量接近50万辆，而1923年的福特T型车年销量已经超过了200万辆 日本也同样缺少大批量劳工：尤其是二战后，日本经济复苏，日本缺乏大规模流水线生产模式需要的大量劳工人员东兴证券股份有限公司证券研究报告图5：日本国内汽车销量 1950-1961年 单位：辆图6：日本20世纪60年代的经济高速增长数据来源：丰田汽车官网，东兴证券研究所 注：由丰田国内汽车除以其市占率数据来源：iFinD，东兴证券研究所010000020000030000040000050000060000019501951195219531954195519561957195819591960196102468101214196119621963196419651966196719681969日本:实际GDP增长率（%）日本:实际GDP增长率（%）p8敬请参阅报告结尾处的免责声明精益制造在几个重要方向上实现对大规模流水线生产方式的改善： 小批量，多样化生产：丰田开创的精益生产模式可以实现多批次、小批量生产，从而满足用户的多样化需求，其中快速更换模具是重要的技术创新，20世纪50年代后期，丰田已经实现将换模时间从一天缩短至3分钟 准时化生产（Just in Time）：丰田努力打消各个环节产生的库存，杜绝过量生产造成的浪费。该模式要求上游工序生产的零件只够供应下一步骤立即的需求。当下游工序容器内的零部件用完时，容器就会被送回到上一道工序，以避免上游工序的过量生产。 以价值流打通从客户、工厂、供应链各个环节：客户订单是这个价值链的起点，拉动整个价值链条的启动，所有环节都杜绝生产超出订单需求的量。不同于流水线模式的生产单元相互割裂，各环节融合一起共同为提质增效努力。东兴证券股份有限公司证券研究报告p9敬请参阅报告结尾处的免责声明丰田汽车于1949年陆续剥离汽车零部件业务，成立电装、丰田合成、、丰田纺织等。但与欧美车企不同，丰田汽车并非把他们等同于第三方供应商，而是采用紧密的交叉持股实现供应链系统的利益绑定。丰田汽车与供应商企业共同致力于汽车生产各环节的降本增效，同时各供应商之间还可以开展技术、制造工艺的交流。东兴证券股份有限公司证券研究报告图7：丰田汽车与供应链公司的交叉持股数据来源：marketscreener；东兴证券研究所p10敬请参阅报告结尾处的免责声明 丰田的精益制造工厂在总装环节的效率明显领先于同时期的通用汽车，而且产品不良率也大幅低于通用。 丰田在日本国内市场份额，从1960年的37%稳步提升到70年代的40%以上，2010年达到了48%。丰田在海外市场更是彰显了强势的竞争力，海外销量从1975年的90万辆到2007年684万辆。 由于缺少更早期的数据，仅上世纪90年代看，丰田汽车表现出更高的资产周转效率，尤其是90年度前五年，丰田的总资产周转率明显快于福特。东兴证券股份有限公司证券研究报告图8：丰田汽车日本及海外销量单位：辆数据来源：丰田汽车官网，东兴证券研究所图9：丰田汽车与福特汽车总资产周转率对比（%）数据来源：彭博，丰田汽车官网，东兴证券研究所图10：丰田汽车与福特汽车销量对比单位：辆彭博，丰田汽车官网，东兴证券研究所01000000200000030000004000000500000