汽车行业动态：北京车展重磅车型全面前瞻

北京车展重磅车型全面前瞻证券研究报告·行业动态本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。请务必阅读正文之后的免责条款和声明。分析师：程似骐chengsiqizgs@csc.com.cn021-68821600SAC 编号:S1440520070001SFC 编号:BQR089分析师：陶亦然taoyiran@csc.com.cn010-85156397SAC 编号:S1440518060002发布日期：2024年4月23日分析师：马博硕maboshuo@csc.com.cn010-65608316SAC 编号:s144052105000101 展会基本信息02.车市复盘03.展会车型介绍04. 风险提示核心观点：北京车展开幕在即，车型出新或带动整车行情3 豪华品牌：锚定高端市场，BBA推出奔驰CLA级概念车，奔驰EQG、BMW新世代概念车，Q6-etron等车型，保时捷新款Macan纯电、沃尔沃EX30等车型也将亮相，品牌的概念车也为市场展现了对于未来出行方式的新构想。 自主品牌：新车型频出，旧款换代，补齐产品矩阵，比亚迪推出重磅第五代DM-i插电混动技术，产品端推出秦L、海豹06、海狮07、仰望U7、腾势Z9等一众车型，丰富自己的产品线，长安、吉利、长城、上汽等传统厂商也推出领克07EM-P、银河E5、坦克300Hi4-T、智己 L6等新车型，各类车型智能科技赋能。 新势力：蔚来 ET7、小米 SU7、理想 L6以及华为链享界 S9、问界新M5等当家产品悉数亮相，新势力品牌着力于智能座舱与智能驾驶，高阶智能驾驶加速落地，品牌向上，普遍定位高端。资料来源：中汽协，中信建投1.1 1.1 展会基本信息展会基本信息5 2024（第十八届）北京国际汽车展览会（简称2024北京车展）将于2024年4月25日-5月4日在北京中国国际展览中心顺义馆举行，在中国国际展览中心朝阳馆设立的零部件展区举办日期为4月25日-27日，总展出面积23万平方米。资料来源：北京车展官网，中信建投1.2 1.2 展会日程安排展会日程安排6 展会日程安排中国国际展览中心 顺义馆新闻媒体日4月25 - 26日专业参观日4月27 - 28日公众参观日4月29 - 5月4日中国国际展览中心 朝阳馆4月25 - 27日资料来源：北京车展官网，中信建投1.3 1.3 场馆交通场馆交通7 北京国际汽车展览会（Auto China）自1990年创办以来，每逢双年在北京举行，至今已成功举办了16届。因疫情原因，2022（第十七届）北京车展未能举行。历届北京车展得到了国内外知名汽车及零部件制造商和社会各界的高度重视和积极参与，在业内享有较高的专业性和权威性，现已成为全球汽车行业在中国每两年一次的重要展示活动和引领产业发展，促进汽车消费的重要平台，是我国具有广泛国际影响力的著名品牌展会之一。 2024北京车展主题为：“新时代 新汽车”，汽车产业是国民经济稳健运行、制造业和工业向上发展的重要支撑，当前全球汽车行业面临着深刻重塑产业形态和格局、全面实现转型升级的迫切需求。 场馆交通中国国际展览中心（朝阳馆）公交路线18路、95路、127路、130路、132路、300快内、300快外、300内、300外、302路、379路、419路、467路、536路、596路、641路、671路、847路、848路、984路、985路、特8内、特8外、运通104，“静安庄”站下车 966路,18路,127路,130路,515路,596路, “国际展览中心”站下车地铁路线：地铁10号线至三元桥站、地铁13号线至柳芳站中国国际展览中心（顺义馆）公交路线:915路、916路、923路、955路、980路、空港3路，“地铁国展站”下车地铁路线：地铁15号线至国展站资料来源：北京车展官网，中信建投2.1 回顾一季度，判断当前所处阶段产量批发销量厂家库存终端销量出口渠道库存图表：一季度产销一页纸跟踪557.84辆同比+10.4%环比-27.8%544.9万辆同比+7%环比-34.5%-12.94万辆23年同期-10.17万辆24年2月-6.5万辆481.98万辆同比+12.89%环比-25.59%102.54万辆同比+45.24%环比-5.2%国内批发455.3万辆同比+4.8%环比-31.53%-26.68万辆23年同期+7.7万辆资料来源：乘联会，中信建投102.2 零售：一季度销量稳增符合预期，观望需求仍有待释放 根据乘联会统计，一季度乘用车市场零售零售484.1万辆，同比增长13%。 结构上看，新能源车渗透率47%，燃油车市场回暖慢于预期，插混车型走势不强，纯电动环比有所改善。 目前大部分品牌潜客较多，很多用户处于观望状态，预计在厂商和国家以旧换新政策清晰以及5-6月市场旺季来到时将共同推动市场恢复。资料来源：乘联会，中信建投图表：乘用车月度零售销量零售销量1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2,075,6221,445,8611,898,4311,652,5741,733,4781,739,7401,657,0231,870,6332,192,6392,246,4562,462,4522,744,1312018年2,250,5931,443,8211,980,1061,814,7371,805,4671,684,2341,563,1011,736,1021,904,5101,955,4942,020,1572,218,3142019年2,163,5841,174,4271,754,1421,513,8591,582,7391,766,4871,484,3881,563,9291,781,2041,844,1231,928,4402,147,2312020年1,717,574248,8621,047,5191,428,4111,607,5321,658,5461,599,4801,703,5891,913,4361,991,7302,080,9282,288,1432021年2,160,1001,179,3991,754,5981,606,9191,625,7961,582,3251,499,7541,450,6941,582,0411,714,0541,816,5392,105,0592022年2,078,4371,249,9561,579,2631,042,7801,373,7661,943,7781,817,8391,871,0001,947,5661,842,7621,650,4372,168,9782023年1,293,1381,388,8181,587,3631,630,8851,742,0651,893,6621,767,7681,923,0072,018,4952,033,0002,080,0002,364,000AVG（18-22年）2,074,0581,059,2931,623,1261,481,3411,599,0601,727,0741,592,9121,66