消费行业大消费淘数据6月刊：白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 大消费淘数据6月刊：白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼 2019 年 07 月 16 日 看好/维持 大消费 行业报告  食品饮料：行业持续回暖势头，价增量稳保增速 本月酒类版块凭借年中大促销量大幅提升，带动销售额持续上涨。进入消费旺季后，啤酒板块销量、销售额及价格分别同比增长 16.27%、27.59%和12.12%，价量稳步增长。白酒同时迎来销售小高峰，销量和销售额分别同比上涨 40.80%、65.05%；乳制品总版块量升带动销量，销量同比增速为58.28%，子版块中牛奶和酸奶均量价齐增；调味品产品升级带动调味品价格提升助力销售额继续增长；休闲食品版块量价齐升带动销售增长。整体而言，各板块销售额持续上涨，酒类、乳制品、调味品、休闲食品销售额分别同比上涨 42.30%、58.28%、7.74%、20.12%。  纺织服装：运动、童装景气持续，女装继续承压 2019 年 6 月服装类细分行业淘系销售额多数同比保持增长，其中运动服饰增长最为亮眼，呈现出量价齐升的态势，童装在价格因素拉动下亦有不错的增长。女装表现较差，销量继续有明显下滑，我们认为与宏观经济和其他平台分流皆有关系。行业格局方面，多数细分行业的 CR10 有继续提升，龙头公司的市占率继续扩大，继续保持强者恒强的趋势。我们认为上半年高基数期已过，下半年将迎来行业整体改善的状况，对下半年各细分品类的同比增速持乐观预期。  化妆品：618 电商大促推动化妆品消费复苏强劲 618 大促拉动下，6 月全网化妆品零售额同增 46.72%。护肤和彩妆板块销售额分别同增 52%和 34%。美妆消费的中高端化趋势明显，国际品牌的上升趋势普遍优于本土品牌。上市公司方面，上海家化主品牌佰草集优化升级初见成效，集中营销投放下 6 月销售额同增 13%；珀莱雅紧抓大促机遇，线上渠道发力提升业绩，新品牌建设培育进展顺利，6 月整体销售额同增 9%。  黄金珠宝：受电商促销影响，6 月黄金珠宝销售额整体表现良好 本月黄金珠宝板块销额呈现明显增长，金价上行和消费升级推动黄金珠宝需求稳步增长。消费升级趋势下 K 金、铂金配饰类首饰客单价提升明显，分别提升 40.8%、12.6%，另一方面，金价高增下推动黄金消费热情，黄金饰品客单件同比增长 462.6%；受电商促销影响钻石饰品销售量增长 44.2%，同时客单价明显下滑-23.5%，钻石饰品销售额整体保持平稳增长趋势。整体而言，各细分品类销售额持续上涨，黄金饰品、钻石饰品、K 金饰品、铂金饰品销售额分别同比上涨 7%、10.3%、40.8%、12.6%。  农业，宠物：价增量稳保增速，宠物食品板块表现突出 宠物行业 6 月实现销售额 20.85，同比增长 11%，实现销量 5333.42 万元，未来 3-6 个月行业大事: 2019-08-09 永辉超市：限售股份上市流通 2019-09-16 王府井：限售股份上市流通 行业指数走势图 资料来源：Wind、东兴证券研究所 首席分析师：刘畅 010-66554017 liuchang@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480517120001 分析师：张凯琳 010-66554087 zhangkl@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518070001 分析师：娄倩010-66554008 louqian@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519020001 分析师：程诗月010-66555458 chengsy_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519050006 研究助理：王紫010-66554104 wangzi@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480118060012 研究助理：吴文德010-66554025 wuwd@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480118060013 研究助理：刘田田010-66554038 liutt@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480119010012 研究助理：魏鹤翀010-66554044 weihch@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480118070038 东兴证券行业报告 白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼 P2 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源DONGXING SECURITIES同比减少 4.29%，销售均价 39.09 元，同比增长 16%。宠物食品、宠物用品、宠物医疗用品及药品销售额同比增速分别为 22.62%、10.56%、-30.90%。整体宠物行业维持稳健增长，均价提升带动整体销售额增长，销量同比略有下滑，在宠物数量与宠均消费共同提升的背景下，行业发展向好的基本面没有改变。  社会服务：旺季来临迎需求爆增，价量齐升促销售额创新高 旺季催化下，本月旅游行业迎来销售拐点，行业板块及对应子版块迎来爆发式增长，多个细分板块销售迎来年内峰值，旺季暑期效应明显。景区、旅行社板块销售额环比大增 215.11%、169.93%%。旺季临近，毕业游在六月中旬带来第一波暑期旅游小高峰、亲子游、暑假游将在七月中旬至八月中旬带来第二波暑期游高峰，旅游板块迎来年内需求峰值，景区与旅行社产品有望在 7-8 月保持高增长。 风险提示：宏观经济下行，消费能力减弱，各行业相关风险等。 东兴证券行业报告 白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目录 1.食品饮料 ................................................................................... 4 1.1 行业综述：行业持续回暖势头，价增量稳保增速 .......................................................... 4 1.2 子行业数据：品牌间差异显著，酒类销量增幅明显 ........................................................ 5 1.3 店铺宝贝数据：龙头地位稳定，茅台产品表现亮眼 ........................................................ 7 2.纺织服装 .................................................................................. 11 2.1 行业：女装下滑明显，运动、童装仍保持较好增速 ....................................................... 11 2.行业格局：女装淘品牌冲击仍大，运动品牌集中度提升明显 .......................................