A股市场周观察：本周海内外市场普涨，外资单日净流入再创新高

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 策略周报 本周海内外市场普涨，外资单日净流入再创新高 A 股市场周观察（20240422-0426） 核心结论 分析师 张泽恩 S0800524030002 15927409308 zhangzeen@research.xbmail.com.cn 本周海内外市场普涨，风格偏向小盘成长。表现较好的主流宽基指数为微盘股（7.3%）、创业板指（3.9%）和科创 50（3.0%）。风格方面，根据中信风格划分，上周表现较好的风格指数为成长（3.5%）、稳定（3.0%）、金融（2.0%）。截至周五申万大盘/申万小盘指数为 0.80，较周一环比下降 0.007，小盘表现略微占优。行业方面，上周表现最优的申万一级行业为计算机（5.8%）、非银金融（5.4%）和美容护理（5.2%）、电子（5.2%）。 创业板估值大幅修复，传媒、交通运输、社会服务行业 PE-G 表现占优。截至上周五，万得全 A、上证 50、沪深 300、中证 500、创业板指 PE_TTM 分别为 16.79、10.34、11.84、22.45 和 27.88，分别环比变化 0.22、0.00、0.01、0.45 和 1.67。行业角度来看，当前传媒、交通运输、社会服务等行业当前 PEG 表现占优。电力设备、石油石化和通信等行业当前 PB-ROE 表现占优。市场整体股权溢价为 3.65%，处于 2010 年以来 82.5%分位，环比下降 13bp，仍处于“均值+1 倍标准差”线上方。 市场成交热度小幅下降，美容护理调研热度较高。上周市场热度均值为 23.0，较前周均值变动-2.7 个百分点，处于 2013 年以来 37.0%分位水平。创业板换手率、北向资金增长率、期指成交增长率与前周持平；两融成交占比、全 A 换手率、RSI-30D、涨停股数量、卖方盈利预期有所下降。上周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为 4.1%，较前周变化3.1 个百分点。上周成交占比最高的三个行业分别为电子（10.16%）、计算机（8.67%）和机械（8.02%）。调研热度最高的三个行业分别为美容护理（22.06）、农林牧渔（6.17）和通信（5.83）。涨停股占比最高的的三个行业分别为国防军工（3.7%）、社会服务（3.7%）和通信（3.5%）。 周五外资净流入再创新高，宽基 ETF 获净申购。上周市场资金总体净流入 421.70 亿元，较前周环比变化 577.44 亿元。市场资金净流入主要贡献项为北向资金净流入（257.96亿元）、ETF 基金净流入（137.38 亿元）、主要流出项为交易费用（-31.63 亿元）、融资净卖出（-29.92 亿元）。上周含权益类公募基金发行规模为 90.2 亿元(其中偏股型 90亿元)，环比变动 59 亿元；发行数量为 22 只（其中偏股型 22 支），环比变动 5 只。上周北向资金净流入 257.96 亿元，较前周环比多流入 324.87 亿元，上周外资配置盘净流入约 45.9 亿元，交易盘流入 189.2 亿元，中资背景机构流入约 22.9 亿元，分别环比变动 73.9 亿元、234.8 亿元和 16.3 亿元。主要增持有色金属，食品饮料、医药生物等行业，主要减持传媒、家用电器、钢铁等行业。上周两融日均成交规模为 639.16 亿元，占 A 股总成交额的 8.7%，较上周减少 0.2%，国防军工、基础化工和建筑装饰行业两融净买入额最高。上周 ETF 基金净申购 137.38 亿元，较前周环比变动 145.71 亿元，增持较多的大类 ETF 为宽基 ETF（144.69 亿元），主要赎回金融 ETF（11.42 亿元）、消费 ETF（3.90 亿元）。上周电力设备、传媒、汽车等行业净增持规模较高，农林牧渔、机械设备、基础化工等行业净减持规模较高。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2024 年 04 月 27 日 策略周报 西部证券 2024 年 04 月 27 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 上周市场表现 .................................................................................................................. 4 二、 上周估值表现 .................................................................................................................. 6 三、 上周市场情绪 ................................................................................................................ 11 四、 上周资金流向 ................................................................................................................ 14 五、 风险提示 ....................................................................................................................... 22 图表目录 图 1：亚太地区重要指数一周涨跌幅 ....................................................................................... 4 图 2：欧美地区重要指数一周涨跌幅 ....................................................................................... 4 图 3：国内重要指数一周涨跌幅 ............................................................................................... 4 图 4：国内风格指数一周涨跌幅 ............................................................................................... 5 图 5：申万大盘指数/申万小盘指数变化 ................................................................................... 5 图 6：国内申万一级行业一周涨跌幅 ........................................