2019年二季度就业数据：企业平均薪酬明显增加

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 经济研究 Page 1 a证券研究报告—深度报告宏观经济 2019 年二季度就业数据 2019 年 07 月 19 日CPI 与工业增加值月度同比增速 宏观数据 固定资产投资累计同比 15.80 社零总额当月同比 9.80 出口当月同比 -20.70 M2 8.50 相关研究报告： 《2018 年四季度就业数据：民营、小微企业的就业形势依然严峻，但已边际好转》 ——2019-01-25 《2019 年一季度就业数据：失业率走高，稳就业压力有所加大》 ——2019-05-10 《专题报告：2018 年二季度就业数据：全国繁荣，民企暗淡》 ——2018-08-10 《2018 年三季度就业数据：小微企业是稳就业的突破口》 ——2018-11-02 《2019 年宏观经济展望暨固收策略报告：从“行业的龙头聚集”到“龙头的行业切换”》 ——2019-01-10 证券分析师：董德志 电话： 021-60933158 E-MAIL： dongdz@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100001 联系人：徐亮 电话： 021-60933155 E-MAIL： xuliang@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 宏观深度 专题企业平均薪酬明显增加  2019 年二季度就业数据：企业平均薪酬明显增加总体来看，截止 2019 年 6 月，31 城市的调查失业率为 5.0%，处于近三年以来的较高水平；城镇调查失业率为 5.1%，亦是处于近年来较高水平。不过，相比于第一季度来说，调查失业率出现小幅回落，就业市场的压力有边际改善。但是，依然处于相对高位的失业率反映着“稳就业”的压力还是较大。从职位的供需情况来看，CIRE 总指数在 2019 年第二季度为 1.89，同比上升约 0.53%、环比上升 12.5%；从供需角度来说，招聘需求人数环比增速上升15.7%，求职申请人数环比增速上升 2.7%。在春节返工跳槽高峰期过后，求职者整体回归理性，求职申请人数的增速较一季度明显减缓；再叠加企业用工需求有所回升，最终使得 CIER 指数在二季度的同比增速由跌转涨，就业市场的压力较之前有所减轻。从 CIER 指标的各个分项来看，有一个共同的特点，就是环比均出现上升，而同比均出现下降。从企业薪酬来看，根据智联招聘的数据显示，2019 年二季度，全国平均薪酬环比上升 402 元，为 8452 元，相较去年同期上升 620 元，同比涨幅为 7.9%，薪酬同比增速延续上升趋势。从平均薪酬的细分来看：（1）从不同城市的平均薪酬来看，统计的 37 个城市中，所有城市的平均薪酬在 2019 年二季度环比和同比均出现上涨。平均薪酬超过 1 万的城市再增加一个，目前有北京、上海和深圳，它们的平均薪酬分别为 11204、10662 和 10088 元；（2）从不同性质企业的平均薪酬来看，平均薪酬在 9000 以上的依然只有上市公司和外商独资企业，且外商独资企业的薪酬同比涨幅也是最高的，达到了 11.7%。民营企业和事业单位的薪酬竞争力较低，它们的平均薪酬仅在 8300 元左右；（3）从不同规模企业的平均薪酬来看，企业薪酬分化和龙头效应较为明显，薪酬水平呈现出随着企业规模的扩大而增加的特征。小规模企业的薪酬竞争力依然较低。0.00.51.01.52.02.5J/17N/17 M/18J/18N/18 M/19CPI月度同比工业增加值月度同比21637572/36139/20190719 11:51 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 2019 年二季度就业数据：企业平均薪酬明显增加 ....................................................... 4 31 城市的调查失业率和城镇调查失业率维持高位 ................................................ 4 中采 PMI 从业人员分项进一步下降 ..................................................................... 5 CIER 总指数环比、同比均有所回升，但各个分项指数均呈现环比上升、同比下降的特征 ................................................................................................................. 5 企业平均薪酬明显增加，但小企业薪酬竞争力依然较低 ...................................... 8 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 11 分析师承诺 ................................................................................................................ 11 风险提示 .................................................................................................................... 11 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 11 21637572/36139/20190719 11:51 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图 1：31 城市调查失业率和城镇调查失业率走势图 ..................................................... 4 图 2：中采 PMI（从业人员）走势图 ............................................................................ 5 图 3：CIER 总指数走势图 ..............................................