电新行业2024Q1基金持仓分析：乌云遮日终散去

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电新行业 2024Q1 基金持仓分析 乌云遮日终散去 2024 年 04 月 25 日 ➢ 电新板块整体持仓情况环比改善 根据基金的披露规则，一季报和三季报披露前十大重仓股，半年报和年报披露全部持仓，故持仓总市值存在差异，因此我们主要选取相同的数据口径即前十大重仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看，截至 2024Q1 中信电新行业基金持仓比重为 9.71%，环比+1.14Pcts，同比-2.25Pcts；中信电新行业市值在总市值中的比重为 5.56%，环比-0.09Pcts，同比-1.06Pcts。考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业的 309 只自选股进行统计，结果显示截至 2024Q1，309 只电新自选股基金 持仓占比为 12.06%，环比+0.35Pcts，同比-4.05Pcts；电新自选股市值在 A 股总市值的比重为 7.74%，环比-0.26Pcts，同比-1.73Pcts。 从加减仓情况来看，宁德时代、阳光电源和福斯特加仓市值显著提升，三花智控、新宙邦和恩捷股份减仓市值相对较大。 ➢ 电新子板块持仓分析 分板块来看，新能源汽车、电力设备与工控持仓市值环比提升，新能源发电调整幅度较深。电新各子板块的基金持仓比例中，电力设备与工控板块从23Q4 的 1.76%增至 24Q1 的 1.82%，环比+0.02Pcts，维持上涨态势；新能源汽车持仓占比从 23Q4 的 6.73%增至 24Q1 的 7.23%，环比+0.50Pcts，提升显著。新能源发电自 23Q1 以来调整幅度最大，已从 23Q1 的 8.02%下降至 24Q1 的 3.06%。 ➢ 投资建议 建议关注【宁德时代】【阳光电源】【天赐材料】【金盘科技】【许继电气】【科达利】【天顺风能】【中信博】等标的。 ➢ 风险提示 政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 193.20 11.79 11.87 13.22 16 16 15 推荐 300274.SZ 阳光电源 96.89 6.36 7.31 8.82 15 13 11 推荐 301358.SZ 湖南裕能 33.33 2.18 2.03 2.91 15 16 11 推荐 688676.SH 金盘科技 46.55 1.18 1.88 2.73 39 25 17 推荐 000400.SZ 许继电气 27.00 1.00 1.19 1.68 27 23 16 推荐 3800.HK 协鑫科技 1.01 0.09 0.10 0.13 11 10 8 推荐 301291.SZ 明阳电气 36.90 1.82 2.20 2.85 20 17 13 推荐 688408.SH 中信博 95.25 2.54 5.37 6.95 38 18 14 推荐 002709.SZ 天赐材料 20.26 0.99 0.78 1.23 20 26 16 推荐 600312.SH 平高电气 15.49 0.60 0.85 1.05 26 18 15 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2024 年 4 月 25 日收盘价）；港股汇率采用1HKD=0.9256CNY 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 研究助理 林誉韬 执业证书： S0100122060013 邮箱： linyutao@mszq.com 相关研究 1.EV 观察系列 160：3 月国内新能车市场增势强劲，同比增速超 30%-2024/04/23 2.氢能月刊（24.04）：电解槽招标陆续开启，氢能重卡平价可期-2024/04/22 3.电力设备及新能源周报 20240421：低空经济展翅高飞，全社会用电量增速显著-2024/04/21 4.电力设备及新能源周报 20240413：巴西光伏需求向好，能源局强调规范储能并网调度-2024/04/13 5.EV 观察系列 161：3 月欧洲新能车市场环比增长，渗透率达 20.54%-2024/04/11 行业动态报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 电新板块整体持仓情况环比改善 ............................................................................................................................... 3 2 电新子板块持仓分析：新能源汽车、电力设备与工控持仓市值环比提升，新能源发电调整幅度较深 .......................... 6 3 投资建议 .............................................................................................................................................................. 10 3.1 新能源汽车 ........................................................................................................................................................................................ 10 3.2 新能源发电 ........................................................................................................................................................................................ 10 3.3 电力设备与工控 ......................................................................