建筑材料行业周报：各地加快推进落后产能淘汰，有望带动行业供需格局改善

请认真阅读文后免责条款建筑材料报告日期：2024 年 04 月 21 日各地加快推进落后产能淘汰，有望带动行业供需格局改善——建筑材料行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzqgs.com相关阅读《水泥、玻纤迎来涨价，有望改善行业盈 利 水 平 — 建 筑 材 料 行 业 月 报 》2024.04.19摘要：建材行业：4 月 18 日，工信部在 2024 年一季度工业和信息化发展情况新闻发布会上介绍，将进一步落实落细全国新型工业化推进大会关于全面推动工业绿色发展的部署安排，以锻造产业绿色竞争新优势为主线，打造一批绿色制造标杆，重点从三个方面发力。同时，各地加快推进建材行业落后产能淘汰和设备更新，有望带动行业供需格局改善，维持建材行业"推荐"评级。玻璃行业：本周国内浮法玻璃现货市场成交重心呈上行趋势。上半周多数企业提涨刺激下，部分中下游适当备货，除华北外，其他区域库存整体下降。本轮随着下游备货完成，主要消化前期库存为主，企业出货整体放缓，甚至部分企业出货不畅下，市场价格有所松动。后市来看，下周暂无明确计划放水、点火的产线，产能利用率在 85.68%附近，供应上仍呈高位运行状态。需求上，工程类订单仍接单谨慎，下游订单整体增量有限，叠加近期部分下游已经投机性补货，后续或会进入自我消化阶段，供过于求加上随着南方梅雨季的到来，库存高位下，不排除后续为出货仍有企业存让利优惠的现象，预计下周浮法玻璃现货市场震荡向下。个股方面关注行业龙头旗滨集团（ 601636.SH），金晶科技（600586.SH）。水泥行业：4 月中下旬，国内水泥市场需求表现依旧疲软，全国重点地区水泥企业平均出货率环比基本持平。分区域情况，华东和华南地区因雨水天气频繁，出货率有所回落；华北、东北和华中地区天气较好，需求环比略有提升；西南和西北地区企业出货率环比变化不大。价格方面，由于市场供需矛盾较为突出，加之部分地区企业为增加出货量，导致价格震荡下行。个股关注水泥龙头上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）、天山股份（000877.SZ）。消费建材：受地产行业风险影响，行业内企业加速出清，集中度提升。龙头企业积极推动渠道变革，行业盈利能力及盈利质量有望改善。同时 2023 年以来地产利好政策持续出台，处于估值底部的消费建材相关标的估值有望修复，个股方面（1）防水：关注行业龙头东方雨虹（002271.SZ）；（2）管材：关注行业龙头伟星新材（002372.SZ）、港股中国联塑（2128.HK）；（3）涂料：关注行业龙头三棵树（603737.SH）、亚士创能（603378.SH）。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数证券研究报告行业研究报告据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。行业研究报告表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/04/19EPS（元）PE投资评级股价（元）2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E000672.SZ上峰水泥7.30.970.911.061.317.378.026.895.57未评级000877.SZ天山股份6.740.520.230.230.2912.8229.3029.3023.24未评级002080.SZ中材科技17.282.091.331.521.868.2612.9911.379.29未评级002271.SZ东方雨虹13.540.840.901.662.0515.9315.048.166.60未评级002372.SZ伟星新材16.910.810.900.931.0220.6218.7918.1816.58未评级600176.SH中国巨石12.051.650.760.700.907.315.8617.2113.39未评级600586.SH金晶科技5.90.250.420.610.7523.614.059.677.87买入601636.SH旗滨集团7.690.490.650.911.0415.6111.838.457.39未评级603378.SH亚士创能5.640.240.310.560.7522.5618.1910.077.52未评级603737.SH三棵树30.690.880.332.072.7134.8893.0014.8311.32未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（本表金晶科技盈利预测取自华龙证券研究所，伟星新材 2023 年 EPS 取自其 2023 年业绩快报，中材科技、中国巨石、天山股份、伟星新材、东方雨虹、三棵树 2023 年 EPS 取自公司 2023年年报，其余公司盈利预测及评级均取自 Wind 一致预期）行业研究报告请认真阅读文后免责条款11 一周市场表现2024 年 4 月 15 日-4 月 19 日，申万建材指数上涨 0.44%，全部子行业中，水泥制造（0.37%），玻璃制造（-1.96%），耐火材料（1.17%），管材（0.30%），玻纤（9.88%），同期上证综指（1.52%）。图 1：申万一级行业周涨跌幅一览图 2：建材各子板块周涨跌幅度一览数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 3：建材股票周涨幅前五图 4：建材股票周跌幅前五数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所行业研究报告请认真阅读文后免责条款22 周内建材价格波动2.1 水泥本周（2024 年 4 月 15 日-4 月 19 日）全国水泥市场价格环比回落 0.4%。价格上涨区域主要是河南和湖南地区，幅度 10-30 元/吨；价格回落地区有山西、黑龙江、重庆和云南地区，幅度 10-30 元/吨。4 月中下旬，国内水泥市场需求表现依旧疲软，全国重点地区水泥企业平均出货率环比基本持平。分区域情况，华东和华南地区因雨水天气频繁，出货率有所回落；华北、东北和华中地区天气较好，需求环比略有提升；西南和西北地区企业出货率环比变化不大。价格方面，由于市场供需矛盾较为突出，加之部分地区企业为增加出货量，导致价格震荡下行。华北地区水泥价格小幅回落。京津唐地区水泥价格平稳，北京、唐山地区下游需求在去年同期水平的 80%左右，企业出货保持在 5-6 成；天津地区发货环比上周稍有提升，企业出货增至 4 成左右，据了解，为稳定当前价格，京津冀地区水泥企业计划于近日再次推动价格上调。河北石家庄地区水泥价格平稳，市场资金情况无明显好转，水泥需求表现一般，企业发货在 5-6 成，库存高位或满库运行。邢台、邯郸地区水泥价格下调 10-20 元/吨，新开工程项目较少，在建项目施工进度缓慢，企业出货仅在 4 成左右，部分企业熟料生产线库满停窑，另外周边低价水泥不断进入，为维护市场份额，本地企业陆续下调价格。内蒙古呼和浩特以及周边地区水泥价格平稳，下游市场资金紧张，水泥需求较差，企业出货仅在 2 成左右，虽在执行错峰生产，但库存下降缓慢，仍在较高水平。赤峰、兴安盟等地区水泥价格平稳，房地产市场低迷，新开工程项目几乎没有，水泥需求表现疲