镁行业月度报告：镁产品需求市场回暖，陕西将打造镁合金千亿产业链

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/72024 年 04 月 22 日证券研究报告 | 产业月报镁产品需求市场回暖，陕西将打造镁合金千亿产业链镁行业月度报告有色金属投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com研究助理：张后来邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024 年 4 月 22 日）资料来源：ifind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《钛矿-钛渣-海绵钛供给特性决定环节利润分配，用电价格成就企业盈利差异—钛材行业深度报告一》2024-01-222、《工业味精增效+绿色价值凸显，钒需求 迎 来 快 速 增 长 — 钒 专 题 报 告 》2023-12-04投资要点金属镁生产成本下行，市场开工恢复，镁锭价格趋稳：从原料端来看，3 月我国兰炭开工率 44.55%，环比下降 9.62%，生产成本 1300.71 元/吨，环比下降 13.57%，陕西兰炭中料主流价 939.06 元/吨，环比下降 13.05%；未煅烧白云石进口 1.49 万吨，环比提升 11%，已煅烧/未煅烧白云石出口 5176 吨/10 万吨，环比提升 6.25%/9.41%；硅铁产量 42.6 万吨，环比提升 0.35%，兰州硅铁价格 6335.71 元/吨，环比下降 2.4%。供应端，3 月我国生产原镁 7.73 万吨，环比提升 5.8%，平均镁锭价格 1.97 万元/吨，环比下降 8.4%。预计 4 月金属镁开工率有望进一步恢复，金属镁价格预计将保持偏稳运行。下游生产回暖，未来镁合金需求有望提升：3 月江苏/陕西/山西镁合金价格为2.07/2.03/2.03 万元/吨，环比下降 7.59%/8.05%/8.05%，镁粉产量 6212 吨，环比提升 22.24%，镁粉出口均价 3080.84 美元/吨，环比下降 3.45%；镁制品进出口环比有所提升，进口 8.89 吨，环比提升 46.05%，出口 448.97 吨，环比提升 161.59%；海绵钛产量 1.92 万吨，环比提升 7.71%；铝合金锭产量 10.9万吨，环比提升 13.19%。终端需求来看，汽车行业产量环比改善，3 月全国汽车产量 268.71 万辆，环比提升 78.42%，其中乘用车/新能源车产量 2.25/86.3万辆，环比提升 76.66%/86.19%；电子 3C 方面，手机/电脑/通信设备产量为1.04 亿台/3.33 万台/44.1 万块，其中手机与电脑产量同比去年同期基本持平，通信设备产量同比回落 38.33%。近期我国在汽车等行业施行促进终端消费政策，华为等头部电子厂商披露新品上线计划，目前对镁合金市场影响较小，但预计未来市场对镁合金的需求将有所提升。陕西发文打造镁合金产业集群，推动镁产业高端化、智能化、绿色化发展：4 月 15 日，陕西省发改委、工信厅等印发《陕西省有色金属行业碳达峰实施方案》、《陕西省培育千亿级铝镁轻质材料产业创新集群行动计划》。陕西省未来将以榆林、铜川为区域中心，打造铝镁合金千亿产业链，重点发展镁合金压铸件、型材、板材和特种镁合金制品，重点推进 4N、5N 级别高纯镁产品制备技术及装备开发，推动增材制造领域镁新材料的研发与产业化。低碳节能方面，陕西省将进一步降低镁行业的单位产品能耗及碳排放强度，重点推广大直径竖罐双蓄热底出渣镁冶炼技术，重点研发镁冶炼还原剂替代、再生镁提纯，炼镁尾气二氧化碳捕集、镁渣固碳综合利用等技术。陕西是我国重要的铝镁轻质材料生产地，也是全球最大的金属镁产地，产业政策的引领将加快推动现有镁产业链向下游高附加值、深加工产品延伸。投资建议：1）投入低碳冶炼技术、能源结构优化及布局高端镁合金研发的金属镁生产企业；2）深耕汽车轻量化和镁合金模板市场，具有环保炼镁工艺，具有高附加值的镁深加工技术和产业链完善的镁合金/镁制品生产企业。风险提示：政策进展不及预期、终端产品需求不及预期产业月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/7内容目录1. 镁行业月度数据变化情况.......................................................................................................................................................... 32. 镁行业月度数据走势汇总.......................................................................................................................................................... 43. 风险提示.......................................................................................................................................................................................6图表目录图 1： 镁行业上游数据汇总（吨，元/吨，%）...................................................................................................................4图 2： 镁行业中游数据汇总（吨，万吨，元/吨，%）.......................................................................................................5图 3： 镁行业下游数据汇总（吨，万吨，台，辆，块，%）............................................................................................5表 1： 镁行业月度数据变化情况............................................................................................................................................3产业月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/71. 镁行业月度数据变化情况表 1：镁行业月度数据变化情况产业链位置数据类别上期2024-02本期2024-03环比（绝对值）环比（百分比）上游兰炭中料：市场主流价：陕西（元/吨） 1,080.00939.05-140.95-13.05%兰炭：开工率：中国（%）49.2944.55-4.74-9.62%兰炭：生