通信行业周报2024年第16周：移动采购7994台AI服务器，META发布Llama3大模型

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年04月21日超 配通信行业周报 2024 年第 16 周移动采购 7994 台 AI 服务器，META 发布 Llama3 大模型核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：袁文翀021-60933150021-60375411machenglong@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980518100002S0980523110003联系人：钱嘉隆021-60375445qianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2024 年第 15 周-北美 AI 芯片竞争激烈，Marvell展示光互联规划》 ——2024-04-15《Marvell AI Day 总结-AI 改变集群网络架构，光互联市场弹性充足》 ——2024-04-15《通信行业周报 2024 年第 14 周-华为收入重回 7000 亿，特斯拉自动驾驶加速推进》 ——2024-04-08《通信行业 2024 年 4 月投资策略-关注国产算力与低空经济，重视运营商》 ——2024-04-01《运营商 2023 年报总结-经营稳健、资产质量提升，大比例分红回报股东》 ——2024-03-31行业要闻追踪：运营商智算服务器采购规模持续增长。中国移动 4 月 18 日发布 2024 年至 2025 年新型智算中心采购公告，计划采购 7994 台人工智能服务器和以太网交换机 60 台。此前，今年 2 月和去年 9 月，移动分别采购了超过 1200 台 AI 服务器；联通在今年 3 月规划采购了超 2500 台 AI 服务器，电信在去年 10 月规划采购了 4175 台 AI 服务器。移动正推进以太网在智算中心的发展。本次招标明确采购以太网交换机，移动于去年 8 月携手30 余家合作伙伴启动“全调度以太网（GSE）推进计划”，并在今年 4月 10 日发布了《新型智算中心以太网物理层安全架构白皮书》。Meta 在 4 月 19 日推出开源大模型 Llama 3。Llama 3 有 8B 和 70B 两个版本，其训练是基于超过 15 万亿 token 的数据集，支持 8K 长文本，配备了改进的 tokenizer，词汇量高达 128K。Llama 3 8B 的成绩在基准测试中领先同行，Llama 3 70B 版本的性能超越了 Mistral、OpenAI 和 Claude 发布的对应模型。META 还发布了 AI 助手的更新版本，已集成到 WhatsApp、Instagram、Facebook 和 Messenger 等全系应用。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2024 年 2 月，5G 移动电话用户达 8.51 亿户，占移动电话用户的 48.8%；2）5G 基站：截至 2024年 2 月，5G 基站总数达 350.9 万个；3）云计算及芯片厂商：2023Q4，国内三大云厂商资本开支合计 200.4 亿元（同比+50%，环比+28%）；2023Q4，海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 432.4 亿美元（同比+9%，环比+16%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 0.56%，沪深 300 指数下跌 0.21%，板块表现强于大市，相对收益-0.35%，在申万一级行业中排名第 16 名。在我们构建的股票池里有178家公司（不包含三大运营商），平均涨跌幅为-5.32%。投资建议：关注国产算力发展，重视运营商分红率提升（1）短期视角，全球 AI 行业不断变革发展，我国高度重视算力基础设施建设，政府政策频出，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），通信设备（中兴通讯、紫光股份等），液冷（英维克、申菱环境等）。近期低空经济政策频出，低空网络覆盖至关重要，建议关注北斗导航相关供应商华测导航等。（2）中长期视角，中国移动和中国电信规划 2024 年起 3 年内将分红比例提升至 75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商。4 月推荐组合：中国移动、天孚通信、英维克、华测导航、菲菱科思。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E600941中国移动买入106.76228466.937.6215.414.0300394天孚通信买入162.516423.194.1650.939.1002837英维克增持30.521740.921.2033.225.4资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2024 年 4 月 19 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 4行业重点数据跟踪 ............................................................. 13板块行情回顾 ................................................................. 17（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 17（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 17上市公司公告 ................................................................. 19（1） 本周行业公司公告 ...............................................................19（2） 本周新股动态 ...................................................................21投资建议：关注国产算力发展，重视运营商分红率提升 ............................. 22风险提示 ..................................................................... 23请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 中国移动 2024 年至 2025 年新型智算中心采购招标公告发布 ................................ 4图2： 2024 年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告 ................................5图3：