北交所策略专题报告-北交所周观察：“920”代码号段正式启用，北交所“新时代”来临

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 2024 年 04 月 21 日 《新能源金属材料研究院落成促研发，2023 年利润增长 44%—北交所信息更新》-2024.4.18 《北交所直联机制公司观察第五期，本期可关注顶立科技、青竹画材等—北交所策略专题报告》-2024.4.18 《以旧换新，北交所高增长标的关键行业全覆盖—北交所策略专题报告》-2024.4.16 北交所周观察：“920”代码号段正式启用，北交所“新时代”来临 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  北交所“920”代码号段正式启用，北交所“新时代”来临 从时间脉络来看，半年时间顺利推出 920 新号码号段功能。2023 年 9 月 1 日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，明确提出要启用北交所独立代码号段，提高股票辨识度。2023 年 11 月 17 日，为落实“深改 19 条”意见，北交所启动为上市公司股票使用 920 代码号段的相关准备工作。之后，北交所开展了两轮启用新证券代码号段仿真测试：第一轮仿真测试时间是 2024 年 2 月 19 日至 2024年 3 月 1 日、第二轮仿真测试是 2024 年 3 月 4 日至 2024 年 3 月 15 日。接着，北交所在 2024 年 3 月 23 日、3 月 30 日和 4 月 13 日分别进行了三次全网测试。2024 年4 月 20 日顺利完成通关测试。从号码安排来看，考虑到与存量上市公司切换 920 代码号段的工作衔接，北交所将在本次为新上市公司启用 920 代码号段功能上线时，按照后三位不变方式为存量上市公司预留证券代码，后三位重复的，对后上市公司按照上市时间先后顺序逐家对第四位代码做递进处理，直至与已预留的证券代码不重复。2024 年 4 月 22 日后新上市的公司将在剔除预留号码的代码区间内确定股票代码。我们认为实行 920 代码意义重大，北交所上市公司新的交易行情、信息披露等内容将不再与新三板挂牌期间的内容连续展示，减少新三板时期价格对北交所时期价格的影响，体现了北交所的市场地位更有利于投资者对公司价值进行正确判断。从北交所建设来看，920 号段的正式启用标志着“北交所深改 19 条”政策的持续推进，稳扎稳打推动北交所高质量建设，也为后续政策的落地给市场带来较好的预期。此外，本周证监会制定了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，其中关于北交所市场的支持措施频出，如提高北交所市场准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市；推出北交所上市公司公开发行可转债机制；引导各类中长期资金积极参与北交所，研究丰富北交所指数基金与特色产品等。  北证 A 股整体 PE 估值回落到 21X，北证 A 股日均成交额回升到 53 亿元 近期（2024.4.15~2024.4.19），科创板、创业板和北证 A 股整体 PE 估值都有所回落，其中科创板整体 PE 由 35.40X 回落到 34.81X，创业板整体 PE 由 28.12X 回落到27.50X，北证 A 股整体 PE 由 21.53X 回落到 20.90X。从流动性表现来看，北证 A股日均换手率回升至 4.49%，科创板日均换手率 2.42%，创业板日均换手率4.97%。指数来看，科创 50、北证 50 和创业板指指数本周有所下跌，沪深 300 指数本周有所上涨。北证 50 指数 PE TTM 29X。  本周无公司上市，2024 年新上市公司首日涨幅均值 103% 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 4 月 19 日，86 家上市企业（本周无公司上市）的发行市盈率均值为 16.86X、中值为 15.99X；首日涨跌幅均值为 61.69%，首日涨跌幅中值为 33.32%，2024 年 9 家上市公司首日涨幅均值 103%。  本期兴洋科技等 8 家公司进行问询更新，智达科技等 2 家公司终止 按最新审核状态分类，2024 年 4 月 15 日-2024 年 4 月 19 日更新信息：中诚咨询、天演维真、永创医药、天盛股份、中达新材、圣兆药物、兴洋科技和锐思环保 8 家公司更新审核状态至已问询；腾茂科技和智达科技 2 家公司更新审核状态至终止。  风险提示：政策落地不达预期的风险、宏观经济环境风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 北交所“920”代码号段正式启用，北交所“新时代”来临 ......................................................................................................... 3 2、 《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》发布 .................................................................................................. 4 3、 北交所市场表现：北证 A 股整体 PE 估值回落到 21X 左右 .................................................................................................. 4 4、 北交所上市情况：2024 年新上市公司首日涨幅均值 103% ................................................................................................... 6 5、 北交所 IPO 审核一览：本期兴洋科技等 8 家公司问询更新 .................................................................................................. 9 6、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1： 北证 A 股整体 PE 估值回落到 21X 左右 .........................................................................................