机械设备行业周报：机床展见闻：高端替代加速，海外需求持续向好，国内回暖可期

机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 机械设备 2024 年 04 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《内需与出口双驱动，“泵”发勃勃生机—行业周报》-2024.4.7 《人形机器人重磅大会接踵而至，核心整机与零部件厂商有望深度受益—行业周报》-2024.3.31 《工业机器人行业规范管理办法发布，有望推动产业供给侧改革—行业点评报告》-2024.3.28 机床展见闻：高端替代加速，海外需求持续向好，国内回暖可期 ——行业周报 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004  CCMT 机床展见闻：高端机床国产替代加速，海外需求持续向好 2024 年 4 月 8 日-12 日，第十三届中国数控机床展览会（CCMT）在上海新国展举办。期间累计进馆 239318 人次，与 CCMT2018 相比增长 39.81%；其中观众进馆人数与 CCMT2018 相比增长 58.49%，现场气氛热烈。我们观察到，本次机床展展品中，国内高端数控机床数量明显增多；磨削类展商数和展品数与 2023年相比均增长 30%以上，导轨磨等大型高端磨床存在国产突破；参展观众中海外人员明显增多，海外需求向好。  高端数控机床国产替代加速，机床行业整体海外需求向好 本次机床展中，我们观察到，国产五轴联动机床展品明显增多。除目前市场主流的科德数控、海天精工、豪迈科技等企业外，国盛智科、山东威达、创世纪等厂商同样推出了五轴联动机床产品。根据发那科的统计数据，除 CCMT 展外，中国国际机床展览会（CIMT 展）上国产五轴机亦有增长， CIMT2023 多轴展机共147 台，总体增长 17%；其中中国大陆地区展机占比达到 58.5%，增幅尤为明显，高端数控机床国产替代加速。  国内外磨床差距逐步减小，螺纹磨床带来新增量 2024 年 Q1 行业景气度有所回暖，航空航天、军工景气度较佳，汽车、风电、光伏景气度次之。本次机床展我们发现，国内外磨床虽然在设计、集成、装配工艺方面仍有一定差距，但国内外差距在逐步减小，国产机床厂商在交期上也具有优势。行业新增量方面，螺纹磨床为磨制丝杠核心设备，人形机器人丝杠降本诉求较强，本次展会上，秦川机床、日发精机、华辰装备也都展示最新螺纹磨床的进展。我们认为在人形机器人量产到来之际，通过国产设备降本势在必行，国产磨床厂商具备长期发展动能。  国产替代、新需求和专用刀具方案是国产刀具主旋律，产业升级进行时 国内刀具生产企业角色转变由通用刀具生产商逐步转向加工解决方案提供商。逐步替代国外份额，体现在（1）新能源汽车加工方式变：新能源汽车以电机驱动替代内燃机驱动，轻量化和一体化压铸更新了机加工模式。（2）3C 领域钛合金加工更新刀具用量： 钛合金属于难加工材料，钛合金手机中框加工时长约为铝合金中框的 3 倍，刀具用量显著上升，国产刀具具备优势地位。 投资建议： 推荐标的：海天精工、豪迈科技、秦川机床、宇环数控、恒锋工具； 受益标的：科德数控、日发精机、华辰装备、欧科亿、华锐精密、中钨高新、沃尔德。  风险提示：顺周期复苏不及预期；国内高端数控机床、高端刀具国产替代不及预期；地缘政治及国际局势风险。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-042023-082023-12机械设备沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 CCMT 机床展：参展人数明显增多，海外需求向好 ............................................................................................................ 3 2、 高端数控机床国产替代加速，五轴联动机床产品明显增多 ................................................................................................. 3 3、 国内外磨床差距逐步减小，螺纹磨床带来新增量 ................................................................................................................. 4 4、 AI 误差补偿、组件检测控制、机床数字化为数控系统行业趋势 ........................................................................................ 7 5、 国产替代、新需求和专用刀具方案是刀具主旋律，产业升级进行时 ................................................................................. 7 5.2、 新能源汽车发展和一体化压铸等新技术应用带来刀具需求新变化，国产替代契机到来 ...................................... 8 5.2.1、 新能源汽车渗透率提升使得刀具总体需求量减少： ....................................................................................... 8 5.2.2、 新能源汽车的刀具变化带来国产替代契机 ..................................................................................................... 10 5.3、 国产刀具企业性价比突出，出口和高端化是破卷方式 ............................................................................................ 10 6、 总结：高端替代加速，海外需求持续向好，国内回暖可期 ............................................................................................... 11 7、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 12 8、 风险提示 .....