金融行业周报：2023年报业绩逐步披露 券商分化 银行保险承压

银行/非银金融报告日期：2024 年 4 月 8 日本周观点：上周（4 月 1 日至 4 月 3 日）A 股市场整体维持震荡，沪深 300指数上涨 0.86%，全年上涨 3.98%，非银金融指数上周小幅上涨0.09%，非银金融指数全年下跌 3.39%，证券指数和保险指数上周分别上涨 0.08%和下跌 0.02%，全年分别下跌 4.9%与上涨0.46%，银行指数上周上涨 0.54%，全年上涨 11.19%。银行：上市银行净利率收入依然承压。2023 年全年已披露年报的 21 家上市银行实现净利润同比增长 1.15%。银行目前面临支持融资协调机制与实体经济相关压力，未来关注银行板块年报业绩持续披露情况，以及政策与流动性层面对银行的支持力度。关注标的：常熟银行(601128.SH)、浙商银行(601916.SH)。券商:23 家上市券商披露 2023 年报，投资类业务改善。中证协披露证券行业 2023 年净利润 1378 亿，同比下降 3%，行业 ROE有所下行。上市券商整体营收持平，净利润下行，主要由于市场成交额减少、IPO 发行趋缓导致轻资本业务承压，投资收益率改善带动投资类业务收入增幅明显。关注行业并购进度以及集中度的提升和长期资金入市进度。关注标的：国联证券(601456.SH)、浙 商 证 券 (601878.SH) 、 方 正 证 券 (601901.SH) 、 信 达 证 券(601059.SH)等。保险:关注上市险企一季度业绩情况。2023 年 A 股五大上市险企年报数据全部披露完毕，五大上市险企合计归母净利润 1655.17亿元。关注险企一季度业绩及开门红情况，政策引导和资本市场活跃度提升将在负债端改善险企资金风险，同时投资端业绩有望在 2023 年持续改善。关注标的：新华保险(601336.SH)、中国平安(601318.SH)。风险提示：资本市场改革风险；资本市场波动风险；业绩不及预期风险；宏观经济不确定性风险；黑天鹅等不可控风险；数据统计偏差风险。华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势市场数据2024 年 4 月 3 日行业,%1m3MYTD沪深 3000.477.173.98非银金融-4.71-0.81-3.39银行0.3510.4411.19证券-4.94-2.15-4.9保险-4.403.240.46研究员：杨晓天执业证书编号：S0230521030002邮箱：hlzqyxt@163.com相关阅读请认真阅读文后免责条款证券研究报告2023 年报业绩逐步披露 券商分化 银行保险承压——金融行业周报行业周报请认真阅读文后免责条款2内容目录1．行情回顾 .......................................................32．重点数据跟踪 ...................................................43．行业动态跟踪 ...................................................74．投资建议 .......................................................85．风险提示 .......................................................9图目录图 1：金融板块各指数周度表现（%） ................................. 3图 2：金融板块各指数年初至今表现（%） ............................. 3图 3：金融行业各指数 2023 年表现与沪深 300 指对比（%） .............. 3图 4：金融行业各指数年内成交额情况（亿元） ........................ 4图 5：A 股日均成交额（万亿元） .....................................5图 6：两融余额规模维持上行 ........................................ 5图 7：公募基金发行份额 ............................................ 5图 8：公募基金规模情况 ............................................ 5图 9：股票发行募集金额与家数 ...................................... 6图 10：IPO 募资情况 ................................................6图 11：10 年国债收益率走势(%) ......................................6图 12：银行间加权平均利率 ......................................... 6图 13：DR007 和 R007 走势(%) ........................................7图 14：shibor 隔夜拆借利率(%) ......................................7行业周报请认真阅读文后免责条款31．行情回顾上周（4 月 1 日至 4 月 3 日）A 股市场整体维持震荡，沪深 300 指数上涨 0.86%，全年上涨 3.98%，非银金融指数上周小幅上涨 0.09%，非银金融指数全年下跌3.39%，证券指数和保险指数上周分别上涨 0.08%和下跌 0.02%，全年分别下跌 4.9%与上涨 0.46%，银行指数上周上涨 0.54%，全年上涨 11.19%。图 1：金融板块各指数周度表现（%）图 2：金融板块各指数年初至今表现（%）数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 3：金融行业各指数与沪深 300 指近一年对比（%）数据来源：Wind，华龙证券研究所行业周报请认真阅读文后免责条款42．重点数据跟踪上周 10 年期国债收益率继续震荡至 2.28%点位，收益率仍然位于 2008 年以来极低位，近期国债长端利率持续震荡反映资金方向有所分化。银行间加权利率相较前一周基本持平，银行间 DR007 与 R007 利率在 4 月初如期下降，DR007 降至 1.81%水平，Shibor 隔夜利率基本维持稳定至 1.71%。上周 A 股日均交易额 9662 亿元，环比前一周有所增加，增幅达 2.69%，A 股成交额仍维持在较高水平。截至 2024 年 4 月 3 日，A 股两融余额 15411 亿元，较前一周规模小幅增加 0.21%，两融规模维持稳定。2024年 3 月资本市场融资情况有所回升，募资家数和募集金额分别为 26 家与 365.61 亿元，其中首发上市 10 家，首发募集资金 59 亿元，IPO 规模基本与上月持平。上周因为仅三个交易日新发基金份额降幅明显，截至 2024年 2 月底公募基金规模 29.3 万亿元，规模环比大幅攀升7.09%。图 4：金融行业各指数近