汽车行业周报：ModelY逆势涨价，全新极氪001上市首月大定破3万

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 04 月 07 日 推荐（维持） Model Y 逆势涨价，全新极氪 001 上市首月大定破 3 万 中游制造/汽车 3 月 31 日至 4 月 6 日，汽车板块整体上涨（+0.7%）。4 月 1 日起，特斯拉 Model Y 正式在美国和中国涨价；全新极氪 001 上市首月大定破 3 万；广汽埃安正式进入印尼市场，再扩海外布局版图；小鹏汽车 3 月新增自营充电站 23 座；极氪007 后驱增强版、全新腾势 N7 正式上市；奇瑞再推新品牌“越己”，首款车预计年底上市。维持行业“推荐”投资评级。 ❑ 市场板块行情回顾 本周 CS 汽车+0.7%。本周（3 月 31 日至 4 月 6 日）上证 A 股涨跌幅为+0.9%，深证 A 股涨跌幅为+1.2%，创业板涨跌幅为+1.2%。本周行业板块中上涨幅度较大的有 CS 有色金属（+6.7%），CS 基础化工（+4.2%），CS 农林牧渔（+3.4%），下跌幅度较大的板块有 CS 计算机（-2.7%）、CS 国防军工（-2.2%）、CS 通信（-1.8%）。 ❑ 汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体上涨。上涨幅度最大的板块为摩托车及其他（+3.0%），同时乘用车和商用车周涨幅均为（+2.0%），汽车服务周涨幅为（+1.5%）。在下跌板块中，汽车零部件板块周跌幅为-0.2%，其中汽车电子电气系统周跌幅为-1.4%，轮胎轮毂周跌幅为-1.0%，底盘与发动机系统周跌幅为-0.1%。 ❑ 个股行情回顾 汽车板块个股：本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有联明股份（+33.1%）、海泰科（+25.0%）、冠盛股份（+17.6%）；跌幅居前的个股有奥联电子（-17.2%）、万丰奥威（-15.6%）、鹏翎股份（-15.0%）。 重点覆盖个股：本周重点覆盖股票中，上涨幅度较大的个股为冠盛股份（+17.6%）、华懋科技（+10.3%）、道通科技（+9.8%）；下跌幅度较大的个股有贝斯特（-5.7%）、新泉股份（-4.1%）、继峰股份（-4.1%）。 ❑ 本周行业动态：本周，极氪 007 后驱增强版、全新腾势 N7 正式上市。4 月 1日起，特斯拉 Model Y 正式在美国和中国涨价；广汽埃安正式进入印尼市场，再扩海外布局版图；蔚来能源与吉利汽车集团达成合作，充电网络将实现互联互通；4 月 3 日，小鹏汽车宣布，今年 3 月，充电网络新增了 23 座小鹏自营充电站和 27 座第三方免费站点；广汽埃安旗下昊铂超级充换电站突破 1200座；奇瑞再推新品牌“越己”，首款车预计年底上市。 ❑ 投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长安汽车、长城汽车等；商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐继峰股份、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、隆盛科技、银轮股份；关注卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），保隆科技（空气悬架、传感器），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED 大灯），德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等；关注低空经济相关核心标的，重点关注宗申动力（航空发动机）。 ❑ 风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。 行业规模 占比% 股票家数（只） 252 5.0 总市值（十亿元） 3189.5 4.1 流通市值（十亿元） 2792.3 4.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 4.7 -4.9 -6.5 相对表现 3.8 -1.6 6.3 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《重卡行业 3 月销量数据跟踪点评-汽车行业点评报告》2024-04-01 2、《深圳龙华印发低空经济 2024 年度建设方案—低空经济点评报告》2024-03-31 3、《小米 SU7 订单火爆，重视小米汽车产业链投资机会—汽车行业周报》2024-03-31 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn 梁镫月 研究助理 liangdengyue@cmschina.com.cn -30-20-1001020Apr/23Jul/23Nov/23Mar/24(%)汽车沪深300汽车行业周报 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 一、本周市场表现 1、市场行情回顾 市场与板块速览 本周（3 月 31 日至 4 月 6 日）CS 汽车行业涨跌幅为+0.7%。从大盘走势来看，本周上证 A 股涨跌幅为+0.9%，深证 A 股涨跌幅为+1.2%，创业板涨跌幅为+1.2%。本周行业板块中上涨幅度较大的有 CS 有色金属（+6.7%），CS 基础化工（+4.2%），CS 农林牧渔（+3.4%），下跌幅度较大的板块有 CS 计算机（-2.7%）、CS 国防军工（-2.2%）、CS 通信（-1.8%）。 图 1：各板块本周涨幅情况（%） 资料来源：iFind、招商证券 汽车产业链各板块速览 本周汽车板块整体上涨。上涨幅度最大的板块为摩托车及其他（+3.0%），同时乘用车和商用车周涨幅均为（+2.0%），汽车服务周涨幅为（+1.5%）。在下跌板块中，汽车零部件板块周跌幅为-0.2%，其中汽车电子电气系统周跌幅为-1.4%，轮胎轮毂周跌幅为-1.0%，底盘与发动机系统周跌幅为-0.1%。 图 2：汽车行业二级板块周涨跌幅（%） 图 3：汽车行业三级板块周涨跌幅（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 0.7%-4%-2%0%2%4%6%8%-2%0%2%4%-4%0%4%8% 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 2、个股表现回顾 汽车板块个股速览 本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有联明股份（+33.1%）、海泰科（+25.0%）、冠盛股份（+17.6%）；跌幅居前的个股有奥联电子（-17.2%）、万丰奥威（-15.6%）、鹏翎股份（-15.0%）。 图 4：本周汽车行业涨幅前十的个股（%） 图 5：本周汽车行业跌幅前十的个股（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 覆盖个股速览 本周 CS 汽车周涨幅为+0.7%，重点覆盖个股中，上涨幅度较大的个股为冠盛股份（+17.6%）、华懋科技（+10.3%）、道通科技（+9.8%）；下跌幅度较大的个股有贝斯特（-5.7%）、新泉股份（-4.1%）、继峰股份（-4.1%）。 图 6：已覆盖个股本周表现（%） 资料来源：iFinD、招商证券 3、本周行业相关新闻/政策 （1）特斯拉 Model Y 正式在美国和中国涨价。4 月 1 日起，特斯拉 Model Y 正式在美国和中国市场涨价。其中在美国市场，特斯拉将 Model Y 的价格上涨了1,000 美元，此次调价适用于所有版本的 Model Y。在涨价之后，特斯拉 Model Y的后轮驱动基本款售价为 44,990 美元，不包括 7,500 美元的联邦税收抵免和地方激励；全轮驱