机械行业月报：关注大规模设备更新受益设备板块龙头

第1页 / 共18页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 关注大规模设备更新受益设备板块龙头 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：人形机器人渐入佳境，船舶行业景气持续向上》 2024-02-29 《机械行业专题研究：机械行业专题报告：盘点机械行业央企、国企上市公司价值重估》 2024-01-31 《机械行业月报：关注预期较低、底部复苏的周期子行业》 2024-01-24 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 03 月 27 日 投资要点： ⚫ 3 月中信机械板块微涨 0.04%，跑赢沪深 300 指数（-0.38%）0.42个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 12 名：截止到 2024年 3 月 27 日收盘，3 月中信机械板块微涨 0.04%，跑赢沪深 300指数（-0.38%）0.42 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第12 名。3 月中信机械三级子行业锅炉设备、3C 设备、铁路交通设备表现居前，分别上涨 20.91%、8.99%、4%。 ⚫ 行业观点与投资建议 我们建议持续关注大规模设备更新方向和人工智能技术迭代方向。 1） 大规模设备更新受益方向 机床、工业机器人：加快老旧设备更新换代，升级改造，涉及机床、机器人等工业自动化产品的更新、升级需求。 农业机械：重点推荐：一拖股份。 铁路设备：加大老旧内燃机车的更新换代，降低全社会物流成本,未来铁路运输比重有望加大，铁路设备有新增量及设备更新驱动。 煤机、矿山冶金机械：煤矿综采智能化改造也是设备更新的一大着力点，加速行业更新换代。重点推荐：郑煤机。 船舶：老旧船舶基于排放标准升级、设备更新的角度加速进入淘汰，推动行业设备更新周期到来。重点推荐中国船舶、中船防务。 首次提及的新方向：科研教学仪器仪表、文化娱乐设备、医疗设备、设备拆解回收利用。 2）人形机器人渐入佳境 人形机器人核心零部件重点推荐绿的谐波、步科股份、奥普光电等。 3）新质生产力方向：打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道，开展“人工智能+”行动。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续； 4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%2023.032023.072023.112024.03机械沪深300第2页 / 共18页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 机械板块行情 ................................................................................................... 3 2. 工程机械：3 月数据好转，底部反转可期 ........................................................ 4 2.1. 重要资讯 ..................................................................................................................... 4 2.2. 重要数据：3 月销量跌幅预期大幅收窄 ......................................................................... 5 2.3. 投资策略：行业底部回升叠加央企国企改革,工程机械蓝筹价值重估 .............................. 7 3. 机器人：2 月机床产量增长 19.5%，人形机器人产业催化众多 ........................ 8 3.1. 重要资讯 ..................................................................................................................... 8 3.2. 重要数据：机床产量持续高增长，行业触底反弹明显 ................................................... 9 3.3. 投资策略：行业需求有望复苏，人形机器人渐入佳境 ................................................... 9 4. 船舶制造：景气持续，业绩修复拐点即将出现............................................... 10 4.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 10 4.2. 重要数据：新造船价格持续新高，景气度持续 ............................................................ 10 4.3. 投资策略：造船完工量大幅增长，业绩修复拐点将至 ................................................. 12 5. 大规模设备更新：值得重视的重要主线 ......................................................... 13 5.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 13 5.2. 重要数据：资源开采、铁路运输固定资产投资增速大幅提高 ....................................... 14 5.3. 投资策略：大规模设备更新万亿市场，持续关注 ........................................................ 15 6. 行业观点与投资建议 ...........................................................................