资金跟踪与市场结构周观察(第十六期)：市场成交持续上行，赚钱效应有所回升

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年03月27日资金跟踪与市场结构周观察(第十六期)市场成交持续上行，赚钱效应有所回升核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002联系人：郭兰滨010-88005497guolanbin@guosen.com.cn基础数据中小板/月涨跌幅(%)5856.64/4.52创业板/月涨跌幅(%)1841.54/5.13AH 股价差指数150.85A 股总/流通市值 (万亿元)71.31/64.43市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《策略周聚焦-美日瑞央行货币政策对市场有何影响》 ——2024-03-24《中观高频景气和基本面混频预测图谱（2024.03）-上游资源品行业景气上行，下游消费行业景气度整体回落》——2024-03-19《回购效应与经验规律》 ——2024-03-16《多元资产比较系列（五）-资配体系近四年演绎的回眸和思考》——2024-03-15《资金跟踪与市场结构周观察(第十五期)-市场成交再度活跃，资金流出风险减弱》 ——2024-03-14市场成交持续上行。前两周（20240308-20240322）全市场成交量保持上行，上深两市成交额位于 2023 年至今的 93.3%分位数水平（前值为 89.6%）。受1-2 月经济数据的提振，股市在调整中保持了成交额的继续上行。成交额集中度指向分歧、涨跌幅分化度总体上升。前两周，行业和个股层面成交额集中度指向分歧，涨跌幅分化度总体上升。热门行业成交额占比回落导致行业层面成交额集中度下降。投资者对热门个股的偏好拉高个股层面成交额集中度。赚钱效应有所回升。全 A 涨跌中位数为 2.05%，较前值上升 1.76 个百分点。Top25%分位数为 4.81%，较前值上升 1.76 个百分点。Top75%分位数为-0.50%，较前值上升 1.31 个百分点。个股涨跌家数比为 3.19，较前值上升 1.63。行业换手率有所提高。前两周换手率最高的三个一级行业为：传媒（21.61%）、计算机（18.52%）、社会服务（16.28%）。前两周换手率最低的三个一级行业为：银行（0.95%）、石油石化（1.69%）、交通运输（3.02%）。机构调研强度相对稳定。从行业层面的机构调研强度看，电子（12.55%）、机械设备（11.13%）、医药生物（9.51%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证 100 的调研强度最大，为 1.78。股市资金维持净流入。前两周股市资金净流入为 360.92 亿元，较前值减少 577.87 亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入 250.44 亿元；（2）融资余额增加 611.34 亿元；（3）重要股东增持 20.77 亿元；（4）ETF 流入 148.31 亿元；（5）新发偏股基金 96.07 亿元；（6）IPO39.98亿元；（7）定向增发 290.78 亿元；（8）重要股东减持 28.47 亿元；（9）ETF 流出 406.77 亿元。从资金流入流出来看，前两周融资余额增加流入最多，为 611.34 亿元，ETF 流出最多，为 406.77 亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入增加 46.05 亿元；（2）融资余额增加增加 209.07 亿元；（3）重要股东增持减少 0.62 亿元；（4）ETF 流入减少 447.53 亿元；（5）新发偏股基金减少 93.87 亿元；（6）IPO 增加 29.19 亿元；（7）定向增发增加 248.55 亿元；（8）重要股东减持减少 6.19 亿元；（9）ETF流出增加 19.42 亿元。资金流出风险提升。前两周限售解禁家数为 78 家，较前值增加 26 家。限售解禁市值为 461.17 亿元，较前值减少 10.65 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为 165.37 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（80.02 亿元）、机械设备（68.69 亿元）、国防军工（59.62 亿元）。有 13 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；经济复苏不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 5深交所上交所成交额 .................................................................... 5科创板创业板成交额 .................................................................... 5各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 6集中度与分化度 ................................................................ 6行业层面集中度 ........................................................................ 7个股层面集中度 ........................................................................ 8行业层面分化度 ........................................................................ 8个股层面分化度 ........................................................................ 9赚钱效应 ...................................................................... 9换手情况 ..................................................................... 10机构调研 ..................................................................... 12行业层面 ............................................................................. 12宽基指数层面 ......................................................................... 13股市流动性