策略周报：关注央国企市值改革进程推动的市场结构性变化

[Table_Title] 策略周报 关注央国企市值改革进程推动的市场结构性变化 2024 年 03 月 26 日 [Table_Summary] 【策略观点】  本周（3 月 18 日-22 日）国证 2000、创业板综、中证 1000 表现居前，涨幅分别为 1.51%、0.84%、0.72%。  申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（9.4%）、农林牧渔 （ 4.49% ）、 综 合（ 3.15% ）、 计 算机 （ 2.49% ） 、 社会 服务（2.24%）。跌幅前五分别是建筑材料（-2.59%）、医药生物（-2.13%）、有色金属（-2.08%）、家用电器（-2.02%）、非银金融（-1.59%）。  本周（3 月 18 日-22 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是铜缆高速连接（本周净流入 24.58 亿）、Kimi 概念（本周净流入16.09 亿）、知识产权（本周净流入 13.07 亿）、数字阅读（本周净流入 10.88 亿）、数据要素（本周净流入 10.43 亿）。  北向资金本周成交净买入-77.76 亿元。资金净流入规模前三名分别为立讯精密（9.36 亿元）、长安汽车（6.1 亿元）、云赛智联（5.17 亿元）。  两融资金方面，截止 3 月 21 日，本周融资净流入 297.5 亿元，两融余额为 15488.62 亿元。行业层面，医药生物（40.24 亿元）、计算机（34.35 亿元）、电子（30.73 亿元）净买入居前。个股层面，药明康德（11.36 亿元）、卧龙电驱（5.79 亿元）、紫金矿业（5.07亿元）净买入居前。  本周观点： 市场反弹力度逐渐降低，海外方面降息仍然变数较大，2 年期美债收益率跌 4.1 个基点报 4.604%，10 年期美债收益率跌6.8 个基点报 4.206%，同时国际局势继续变化，英美准备对中国电动汽车进行反补贴调查。国常会近期表示要进一步优化房地产政策，系统谋划相关支持政策持续推进地方债务风险防范化解工作，3月 22 日，国务院召开防范化解地方债务风险工作视频会议，表示加大清理拖欠企业账款力度，妥善化解存量债务风险，严防新增债务风险，地产如何稳妥托底将是接下来经济重心。发改委表示将在 7大领域推动设备更新，有望形成年规模 5 万亿以上的巨大市场。《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》发布后，在促进国有资本保值增值、推动资本市场平稳发展的同时，也将为我国养老保险制度的改革以及经济结构的转型带来积极影响。重点关注央国企市值改革进程推动的市场结构性变化。 【风险提示】  市场流动性风险、全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 [Table_Reports] 相关研究 《A 股持续修复具备三项积极因素支持》 2024.03.22 《A 股逐渐回归基本面逻辑，关注低空经济、创新药赛道》 2024.03.18 挖掘价值 投资成长 [T策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A 股市场概览 ..................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌概览 .................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 .................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................ 6 2. 全球宏观日历 .................................................................................................... 7 2.1. 工业增加值与 PPI 背离，利润端或承压 ....................................................... 8 2.2. 制造业和基建投资进入发力期，地产仍偏弱 ............................................... 9 2.3.消费：消费升级和以旧换新或为后续增长点 .............................................. 12 3. 全球财经大事概览 .......................................................................................... 13 3.1 英伟达宣布推出最新 AI 芯片，成本和能耗较前代改善 25 倍 .................. 13 3.2 中国百强企业分化加剧，发展新模式初显 .................................................. 15 3.3 美国 2 月成屋销售环比 9.5%，创一年以来最大月度增幅 .......................... 17 图表目录 图表 1：主要指数近期情况.................................................................................... 3 图表 2：申万一级行业近期表现............................................................................ 3 图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ........................................ 4 图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） .....................................